Goldman предупреждает о перегреве рынка акций после самого сильного ралли с 2020 года
После рекордного апрельского ралли на рынке акций США возрастает риск краткой коррекции: крупные инвесторы уже существенно нарастили позиции, а новых покупателей может оказаться меньше, чем нужно для продолжения роста. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на оценки трейдеров Goldman Sachs.
Индекс S&P 500 в апреле вырос на 10,4%, показав самый сильный месячный результат с ноября 2020 года. Nasdaq также резко поднялся благодаря спросу на технологические и AI-компании, а ралли охватило все 11 секторов S&P 500.
По оценке Goldman Sachs, позиционирование на рынке акций стало настолько плотным, что подобный уровень "скопления" редко фиксировался за последние пять лет. Это означает, что значительная часть инвесторов, которые могли бы поддержать ралли новыми покупками, уже вошла в рынок.
Отдельный сигнал - поведение хедж-фондов и товарных торговых советников. По данным Bloomberg, после миллиардных вливаний в акции на фоне лучшего забега S&P 500 с 2020 года эти группы инвесторов начали сокращать темпы покупки. Для рынка это повышает риск снятия части "пены" после резкого роста.
Апрельское ралли поддержали сильная корпоративная отчетность, восстановление интереса к искусственному интеллекту и ожидания, что крупнейшие технологические компании продолжат масштабные инвестиции в AI-инфраструктуру. Самый мощный рост показали технологические и коммуникационные компании, а среди лидеров были производители чипов и связанные с ними бизнесы.
В то же время концентрация роста вокруг AI и крупных технологических компаний делает рынок более уязвимым к изменению настроений. Если инвесторы начнут фиксировать прибыль или ФРС даст более жесткий сигнал по ставкам из-за инфляционных рисков, именно перегретые сектора могут первыми оказаться под давлением.
Для украинских инвесторов и бизнеса это важно как сигнал относительно глобального аппетита к риску. Возможная коррекция на Уолл-стрит обычно влияет не только на американские акции, но и на валютные рынки, стоимость капитала, спрос на рисковые активы и настроения относительно emerging markets.
По материалам: Bloomberg, MarketWatch / Morningstar