Нафтове ралі на 7%: чому ринок ігнорує дипломатію Трампа та Сі

Ціни на нафту 15 травня залишаються під тиском через фактично закриту Ормузську протоку та невизначеність навколо завершення війни з Іраном. Brent торгується біля $108 за барель, а американська WTI - вище $103, і обидва еталонні сорти йдуть до помітного тижневого зростання.

За даними Bloomberg, ф'ючерси на Brent цього тижня зросли приблизно на 7%, тоді як WTI тримається вище $103 за барель. Головна причина - ринок не бачить швидкого відновлення нормального руху через Ормузьку протоку, через яку до війни проходила значна частина світових поставок нафти та газу.

Trading Economics також фіксує сильний рух цін 15 травня: Brent перебував біля $107-108 за барель, а WTI - вище $103. Сервіс пов'язує зростання з тим, що дипломатичні спроби завершити конфлікт США та Ірану зайшли в глухий кут, а ключовий маршрут для нафтових вантажів залишається фактично закритим.

Додаткову невизначеність створюють сигнали зі США. Дональд Трамп спершу заявив Fox News, що США нібито не потребують відкритої Ормузської протоки, але пізніше під час саміту з лідером Китаю Сі Цзіньпіном у Пекіні сказав, що Вашингтон хоче бачити протоку відкритою. Financial Times пише, що США і Китай на переговорах демонстрували близьку позицію щодо необхідності завершення війни навколо Ірану та збереження відкритих енергетичних маршрутів.

Al Jazeera зазначає, що саміт Трампа і Сі проходив у момент, коли війна з Іраном продовжує порушувати світову торгівлю. При цьому очікування від переговорів залишалися обережними: аналітики не чекали великого прориву у відносинах двох найбільших економік, хоча саме Китай має сильний інтерес до стабілізації енергетичних потоків з Перської затоки.

Окрема причина, чому ціни не відкочуються вниз, - швидке скорочення запасів. The Wall Street Journal пише, що світ витрачає нафтову "страхову подушку": у березні-квітні глобальні запаси зменшилися приблизно на 250 млн барелів. Якщо обмеження збережуться, запаси в розвинених країнах можуть наблизитися до критично низьких рівнів уже на початку літа.

Міжнародне енергетичне агентство цього тижня попередило, що ринок залишатиметься суттєво недопоставленим навіть у разі завершення бойових дій наступного місяця. За оцінкою агентства, війна вже спричинила рекордне падіння світових нафтових запасів, а нормалізація поставок може зайняти значно більше часу, ніж політичне рішення про відкриття маршруту.

Управління енергетичної інформації США у травневому прогнозі очікує, що Ормузька протока залишатиметься фактично закритою до кінця травня, а рух суден почне відновлюватися лише у червні. Відомство прогнозує скорочення світових запасів нафти в середньому на 8,5 млн барелів на добу у другому кварталі та середню ціну Brent близько $106 за барель у травні-червні. Якщо відкриття протоки затримається ще на місяць, ціни можуть бути більш ніж на $20 за барель вищими за базовий прогноз.

Barron's пише, що ринок не поспішає закладати швидке здешевлення навіть попри очікування частини трейдерів щодо поступового відкриття Ормузу в червні. Слабкий прогрес у переговорах, ризики атак на судна та обмежений рух танкерів підтримують премію за геополітичний ризик у ціні нафти.

Для України це означає збереження ризику подорожчання пального та логістики. Якщо Brent залишиться біля $108 або піде вище, тиск може швидко перейти у ціни дизеля й бензину, а через транспортні витрати - у вартість імпортних товарів, агроперевезень, будматеріалів і частини промислової продукції.

За матеріалами: Bloomberg, Financial Times, The Wall Street Journal, Al Jazeera, MarketWatch, Barron's, Trading Economics