Падение иены создало новый риск для госдолга США

Японская иена снова приблизилась к 160 за доллар, и рынок ждет нового вмешательства властей Японии. Но эта история важна не только для Токио: она напрямую касается огромного государственного долга США.

Япония - один из крупнейших держателей американских гособлигаций. Если Токио понадобится много долларов для поддержки иены, один из вариантов - продать часть этих бумаг.

Почему это проблема для США

Когда крупный инвестор продает американские гособлигации, их цена может снижаться, а доходность - расти. Для Вашингтона это означает более дорогие новые заимствования.

Проблема особенно чувствительна сейчас: госдолг США огромен, а высокие процентные ставки уже заметно увеличили расходы бюджета на его обслуживание. В 2026 году чистые процентные расходы федерального бюджета оцениваются примерно в $1 трлн.

Поэтому США не заинтересованы в том, чтобы Япония или другие крупные иностранные инвесторы начали массово продавать американские облигации.

Вашингтон пытается избежать распродажи

У Японии есть другой способ получить доллары. Через специальный механизм ФРС она может временно передать американские облигации в залог и получить валюту, не продавая бумаги на рынке.

Это позволяет поддерживать иену без дополнительного давления на рынок госдолга США.

Таким образом, падение иены показывает более широкую проблему: США становится все дороже обслуживать собственный долг, поэтому стабильный спрос на американские гособлигации приобретает все большее значение.

По материалам: Financial Times, Министерство финансов США, Бюджетное управление Конгресса США