Підвищення ставки ФРС посилило тиск на євро
Євро на світовому валютному ринку опинилося під помітним тиском після рішення Федеральної резервної системи США підвищити процентну ставку. При цьому для динаміки пари EUR/USD важливим фактором стали не тільки самі 25 базисних пунктів підвищення, а й риторика нового голови ФРС Кевіна Ворша, який ще наприкінці серпня дав зрозуміти, що американський центробанк не вважає інфляційну проблему вирішеною.
ФРС вперше за кілька років підвищила ставку
16 вересня Федеральна резервна система США підвищила цільовий діапазон ставки федеральних фондів на 0,25 процентного пункту — до 3,75–4,00% річних. Це перше підвищення ставки ФРС більш ніж за три роки. Рішення виявилося очікуваним для фінансового ринку: напередодні ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів оцінювалася учасниками ринку більш ніж у 90%.
Тому безпосередньо сам факт підвищення ставки не став для валютного ринку несподіванкою. У таких ситуаціях інвестори зазвичай реагують передусім на супровідні коментарі центрального банку та сигнали щодо подальшої траєкторії грошово-кредитної політики.
Саме тому увага ринку зараз зосереджена на подальших заявах Кевіна Ворша та оцінках ФРС щодо інфляції, економічного зростання і можливих наступних підвищень ставки.
Чому євро опинилося під тиском
Підвищення американської ставки збільшує привабливість доларових активів відносно активів, номінованих у євро. Якщо інвестори очікують збереження вищих процентних ставок у США, попит на долар може збільшуватися.
Після рішення ФРС долар отримав додаткову підтримку: за даними Reuters, американська валюта зміцнювалася приблизно на 0,4% до євро, а індекс долара також демонстрував зростання. При цьому реакція була відносно помірною, оскільки саме підвищення ставки вже було закладено в котирування.
Для EUR/USD це означає, що найближча динаміка пари буде залежати не стільки від самого рішення ФРС, скільки від відповіді на питання: чи готова американська центробанківська система продовжити посилення грошово-кредитної політики?
Якщо ринок отримає сигнал про нові підвищення, долар може отримати додатковий імпульс, а євро — опинитися під тиском.
Ворш заздалегідь підготував ринок до підвищення ставки
Особливо важливими для реакції ринку стали заяви Кевіна Уорша, зроблені 28 серпня на симпозіумі в Джексон-Хоулі.
У своїй промові голова ФРС дав зрозуміти, що фінансові умови в США не можна вважати достатньо жорсткими, а інфляція поки не продемонструвала необхідного стійкого уповільнення. Ворш заявив, що у ФРС залишається «робота», яку необхідно виконати в боротьбі з інфляцією.
Після його виступу ринок практично одразу почав збільшувати очікування підвищення ставки у вересні. За даними Reuters, ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів після промови Ворша зросла приблизно з 35% до 57,5%.
Таким чином, серпневі заяви голови ФРС стали одним із факторів, які заздалегідь змінили очікування валютного ринку.
