Китай заявив про прорив у виробництві пам'яті: акції Samsung і SK Hynix обвалилися
Акції найбільших світових виробників мікросхем пам'яті впали після того, як китайська компанія ChangXin Memory Technologies (CXMT) заявила про прогрес у створенні технології, над якою Samsung Electronics і SK Hynix працюють уже кілька років. Інвестори побоюються, що посилення китайської конкуренції може поставити під загрозу високі прибутки напівпровідникової галузі, забезпечені бумом штучного інтелекту.
Про це повідомляє Bloomberg із посиланням на заяву керівництва CXMT та учасників фондового ринку.
13 жовтня акції Samsung Electronics на біржі в Сеулі впали на 7,39%, а SK Hynix - на 10,09%. Основний південнокорейський фондовий індекс KOSPI завершив торги зниженням на 5,46% - до 6035,35 пункту.
Падіння поширилося й на американський ринок. Напередодні акції Micron Technology, третього найбільшого виробника DRAM у світі, втратили близько 4%.
Одним із приводів для розпродажу стала інформація про нову технологію CXMT, яка потенційно дозволить китайському виробнику скоротити технологічне відставання від конкурентів.
Китай заявив про прорив у виробництві оперативної пам'яті
Президент CXMT Цао Каньюй під час галузевої конференції в Шанхаї повідомив про досягнення значного прогресу в розробці архітектури DRAM під назвою 4F.
Сьогодні більшість виробників використовують архітектуру 6F, за якої одна комірка пам'яті займає площу, еквівалентну шести квадратам мінімального технологічного розміру.
Перехід до 4F теоретично дозволяє зменшити площу комірки приблизно на третину та розмістити на одному чипі значно більше пам'яті. Це може підвищити місткість мікросхем і знизити собівартість зберігання даних.
Ключовим елементом розробки CXMT стала нова структура транзисторів Vertical Surrounding Gate. Вона передбачає вертикальне розташування елементів і має зменшити витоки електричного струму, які виникають під час подальшої мініатюризації мікросхем.
За словами керівника компанії, CXMT планує до кінця 2026 року представити серверні модулі пам'яті DDR5 RDIMM на основі нової архітектури.
Це особливо важливий напрям, оскільки серверна пам'ять повинна забезпечувати стабільну цілодобову роботу та відповідати жорстким вимогам до надійності.
Samsung і SK Hynix можуть зіткнутися з новим конкурентом
Розробки архітектури 4F ведуть і провідні південнокорейські виробники.
Samsung уже демонструвала експериментальні чипи з подібною структурою, проте промислове впровадження технології очікується не раніше 2028 року. SK Hynix також працює над власною архітектурою з вертикальними транзисторами.
Якщо CXMT зможе реалізувати оголошені плани, китайська компанія потенційно випередить конкурентів у виведенні нової технології на ринок.
Однак Bloomberg наголошує, що технологічний прорив поки не отримав незалежного підтвердження. Компанія не оприлюднила достатніх даних про продуктивність нових чипів, відсоток придатної продукції та можливості їхнього масштабного виробництва.
Аналітик Morningstar Цзін Цзє Ю зазначив, що успішне застосування 4F суттєво покращило б конкурентні позиції CXMT. Проте між демонстрацією технології та її комерційним виробництвом із прийнятним рівнем браку може минути тривалий час.
Нова розробка також не означає, що Китай уже наздогнав конкурентів у всіх сегментах. Зокрема, CXMT поки відстає у виробництві високошвидкісної пам'яті HBM, яка використовується в найпотужніших прискорювачах штучного інтелекту Nvidia.
Китай нарощує частку на світовому ринку пам'яті
CXMT уже стала помітним конкурентом Samsung, SK Hynix та американської Micron у традиційному сегменті DRAM.
За даними аналітичної компанії TrendForce, у другому кварталі 2026 року китайський виробник посів четверте місце на світовому ринку DRAM за виручкою. Його частка зросла до 9,5% проти 7,6% кварталом раніше.
Для порівняння, частка Samsung становила 39,4%, SK Hynix - 24,9%, а Micron - 23,3%.
У липні CXMT провела одне з найбільших первинних розміщень акцій в історії китайського фондового ринку. Компанія залучила мільярди доларів для розширення виробництва та фінансування досліджень.
Розвиток китайського виробника відбувається попри американські експортні обмеження, які ускладнюють доступ до передового обладнання для виготовлення напівпровідників.
Для Пекіна технологічний прогрес CXMT має стратегічне значення, оскільки зменшує залежність від іноземних виробників мікросхем, необхідних для комп'ютерів, серверів та інфраструктури штучного інтелекту.
Інвестори побоюються завершення періоду надприбутків
Заява CXMT пролунала в момент, коли виробники пам'яті отримують рекордні прибутки завдяки високому попиту з боку дата-центрів і компаній, що розробляють штучний інтелект.
Через дефіцит мікросхем ціни на DRAM і HBM суттєво зросли. Це дозволило Samsung, SK Hynix і Micron різко збільшити виручку та прибутковість.
Однак інвестори дедалі більше сумніваються, що така ситуація збережеться надовго. Поява додаткових виробничих потужностей у Китаї може поступово збільшити пропозицію пам'яті та посилити цінову конкуренцію.
Водночас нинішній розпродаж акцій не можна пояснити виключно заявою CXMT. На ринок також вплинули загальні побоювання щодо окупності масштабних інвестицій у штучний інтелект.
Зокрема, керівник американської Broadcom Хок Тан порівняв частину нинішніх інвестицій у ШІ з грою в казино, посиливши занепокоєння щодо завищених очікувань інвесторів.
Таким чином, головний ризик для світових виробників пам'яті полягає не лише в потенційному технологічному прориві Китаю, а й у можливому посиленні конкуренції після кількох років дефіциту та рекордно високих цін.
Водночас заява CXMT поки не свідчить про швидке здешевлення оперативної пам'яті для комп'ютерів або смартфонів. Реальний вплив нової технології на ціни залежатиме від готовності до масового виробництва та обсягів постачань.
За матеріалами: Bloomberg (The Edge), TrendForce, Yonhap