3 основні сценарії розвитку подій у торговельній війні США-Євросоюз
Варіант 1 (найрадикальніший): США запроваджують 30% мита на європейські товари з 1 серпня, ЄС реагує на це запровадженням першої порції мит на американські товари на суму близько 21 млрд євро. США продовжують політику тиску на Європу, не знижують своїх мит і не йдуть на поступки.
ЄС у відповідь вже до середини серпня додає до першого списку мит додатковий. Обстановка розпалюється до краю на тлі гучних заяв Дональда Трампа і спроб Євросоюзу все ж таки домовиться. ЄЦБ на цьому імпульсному інформаційному тлі не знижує свої ставки на засіданні 24 липня (основна ставка рефінансування 2,15% річних, депозитна — 2%, маржинального кредитування — 2,4% річних).
Федрезерв також зберігає 30 липня ставки на рівні 4,25−4,5% річних, мотивуючи це загрозою посилення зростання цін у США через підвищені мита.
За такого розвитку подій долар продовжує втрачати свої позиції щодо євро за рахунок прогнозованішої політики ЄЦБ та рівня віднсоно стабільної інфляції близько 2%, чого раніше досяг Європейський центральний банк.
Коридор за парою євро/долар йде до рівнів 1,175−1,193 долара за євро. Курс безготівкового долара та євро в Україні на міжбанку закріплюється в межах 41,65−42 гривень та 48,60−50,50 гривень відповідно, а на готівковому ринку долар продається в межах 41,65−42,20 гривень, а євро — в межах до 51 гривні.
Золото на тлі чергової фази світової геополітичної, економічної та воєнної напруги міцно закріплюється в новому коридорі від $3 300 до $3 600 за унцію, нафта BRENT просідає на побоюваннях глобальної рецесії і завдяки підвищеному видобуванню країн ОПЕК+ до рівнів близько $61−64/барель
Варіант 2 (найоптимістичніший): США не запроваджують 30% мита на європейські товари з 1 серпня, ЄС також зберігає поточні умови торгівлі зі Штатами. Загострення пристрастей знижується до мінімуму. ЄЦБ зберігає свої ставки на засіданні 24 липня на поточному рівні, ФРС 30 липня, попри наявність величезної кількості негативних моментів для американської економіки, оголошує про зниження ставок на перші цього року 0,25%, максимум 0,5% річних, але говорить про те, що надалі діятиме, з огляду на поточну ситуацію.
Це дещо зменшує агресивну риторику Дональда Трампа щодо ФРС США, але не знімає загрози тиску на регулятора в очах інвесторів. За такого розвитку подій долар продовжує втрачати свої позиції щодо євро, але меншими темпами.
Коридор за парою євро/долар йде до рівнів 1,168−1,186 долара за євро. Курс безготівкового долара та євро в Україні на міжбанку закріплюється в межах 41,55−41,90 гривень та 48,30−49,20 гривень, а на готівковому ринку долар продається в межах 41,75−42,00 гривень, а євро — в межах до 49,10−49,80 гривень.
Золото зберігає свій статус «активу-притулку» і ситуативно закріплюється в коридорі від $3 280 до $3 490 за унцію. Нафта BRENT завдяки підвищеним видобуванням країн ОПЕК+ знижується несильно, порівнюючи з першим радикальним сценарієм — до $63−67/барель.
Варіант 3 (найреальніший): США не запроваджують 30% мита на європейські товари з 1 серпня, але встановлюють додаткове мито в 10% до чинних зараз рівнів для товарів із ЄС.
Причому на частину товарів (найзатребуваніших у США) мито не збільшується взагалі. ЄС запроваджує мита на американські товари на відносно «символічні» суми в 3−5 млрд євро максимум.
Загострення пристрастей на якийсь час знижується, за моїм прогнозом, до жовтня-листопада, коли тарифи на енергоносії стануть максимально актуальними для ЄС. ЄЦБ зберігає свої ставки на засіданні 24 липня на тому ж рівні, але наголошує, що загроза зростання цін на енергоносії ближче до зими і пов'язані з цим можливі ризики зростання цін у Європі в цей період можуть дати поштовх до підвищення ставки на 0,25%.
Федрезерв 30 липня залишає ставки на поточному рівні на побоюваннях високих показників інфляції в США на тлі вже запроваджених мит. Це посилює конфлікт Трампа та Пауелла та закріплює побоювання інвесторів щодо перспектив долара, як світової валюти.
За такого розвитку подій долар психологічно продовжує втрачати очки в конкуренції з прогнозованішою євровалютою, але без особливого просідання.
Коридор за парою євро/долар після ситуативних ралі 24 липня та 30 липня на засіданнях ЄЦБ та ФРС США закріплюється в межах 1,155−1,18 долара за євро. Курс безготівкового долара та євро в Україні на міжбанку перебуває в межах 41,50−41,90 гривень та 48,10−49,50 гривень. На готівковому ринку долар продається в межах 41,70−42,20 грн, а євро — в межах до 48,20−49,00 грн.
Золото продовжує відігравати роль захисного активу, центробанки та інвестори й надалі скуповують його для хеджування своїх ризиків. Ціни на золото перебувають в коридорі від $3 300 до $3 530 за унцію, залежно від геополітичної ситуації у світі. Нафта BRENT поки що особливо не знижується і перебуває в межах близько $65−75/барель.
За будь-якого розвитку подій пара євро/долар у світі і, відповідно, поведінка курсу євро в Україні щодо гривні наприкінці липня-серпні залишаться заручниками геополітичної ситуації.
