Минус $4 млрд: Россия пошла на неожиданный шаг с золотыми резервами
Банк России сократил золотые запасы до самого низкого уровня с начала полномасштабного вторжения. Продажи показывают, что Москва все активнее использует золото как источник ликвидности на фоне санкций, бюджетного давления и высоких расходов на войну.
Россия с начала года продала золота из резервов более чем на $4 млрд. Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на данные Банка России, согласно которым к концу апреля объем золотых запасов сократился до самого низкого уровня с начала полномасштабного вторжения в Украину.
Формально стоимость золотых резервов России остается высокой из-за подорожания металла на мировом рынке. По данным Банка России, золото в составе международных резервов на конец апреля оценивалось в $337,5 млрд. Но физический объем запасов сокращается: еще в начале апреля Reuters писал, что Центробанк РФ продал 700 000 тройских унций золота с начала года, а запасы снизились с 74,8 млн до 74,1 млн унций.
Это важный сдвиг в финансовой политике Москвы. Ранее золото для России было скорее стратегическим буфером после заморозки части валютных резервов на Западе. Теперь регулятор начал использовать его как инструмент операций с ликвидностью, связанных с Фондом национального благосостояния.
По данным Reuters, Банк России начал продавать золото на рынке в ноябре 2025 года в рамках операций для российского бюджетного резерва. Регулятор объяснял это ростом доли золота в резервах из-за повышения его цены и увеличением ликвидности внутреннего рынка драгоценного металла.
Санкции резко ограничили для России доступ к традиционным валютным инструментам. Центробанк больше не может свободно оперировать долларами и евро, поэтому среди наиболее ликвидных активов для него остаются золото и китайский юань. Именно это делает продажу золота показателем не только резервной политики, но и более широкого финансового давления на российскую экономику.
Для Украины эта новость важна потому, что резервы России напрямую связаны с ее способностью финансировать бюджет, поддерживать рубль и покрывать расходы военной экономики. Продажа золота не означает немедленного финансового кризиса в РФ, но показывает, что Москва все чаще обращается к активам, которые раньше считались стратегической подушкой безопасности.
Пока высокие цены на золото частично маскируют сокращение физических запасов в долларовой оценке. Но если продажи продолжатся, это постепенно уменьшит один из главных резервных буферов Кремля. Для рынка это также сигнал, что даже крупные владельцы золота могут переходить от накопления к распродаже, когда бюджетные и санкционные ограничения становятся сильнее.
По материалам: Bloomberg, Reuters / Mining.com, Trading Economics