Нефтяной скачок обрушил рынок облигаций, доходность в Германии достигла максимума за 15 лет
Стремительное удорожание нефти усилило распродажу государственных облигаций в крупнейших экономиках. Инвесторы опасаются нового инфляционного шока и пересматривают ожидания относительно будущих решений центральных банков.
Доходность десятилетних государственных облигаций Германии поднялась до 3,21% - самого высокого уровня с 2011 года. Рост доходности означает падение рыночной стоимости бумаг и одновременно повышение стоимости государственных заимствований. Об этом сообщает Financial Times.
Давление на долговой рынок усилилось после того, как цена на нефть Brent приблизилась к $100 за баррель. В июле она выросла примерно с $70 до $98,42. Рынок закладывает риск длительных перебоев с поставками из-за эскалации на Ближнем Востоке, проблем с судоходством через Ормузский пролив и угроз для танкеров в Красном море.
Дорогая нефть может ускорить инфляцию из-за роста стоимости топлива, транспортировки и производства. Из-за этого инвесторы ожидают, что Европейскому центральному банку, Банку Англии и другим регуляторам придется дольше удерживать высокие ставки или снова их повышать.
В Великобритании трейдеры уже закладывают около 46 базисных пунктов повышения ставки Банком Англии до конца года. Вероятность второго повышения в декабре оценивается примерно в 84%, а шансы на первый шаг уже в сентябре, а не в ноябре, приблизились к 70%, пишет Bloomberg.
Доходность десятилетних британских облигаций выросла примерно на три базисных пункта. Ранее она превышала 5%, поскольку инвесторы одновременно оценивали инфляционный эффект дорогих энергоносителей и риски увеличения государственных расходов.
Негативные настроения распространились и на фондовый рынок. Британский индекс FTSE 100 снизился на 0,2%, тогда как Euro Stoxx 50 потерял около 0,5%. Курс фунта после первоначального укрепления вернулся к уровню около $1,33.
Для правительств рост доходности облигаций означает более дорогое обслуживание долга, а для компаний и домохозяйств - риск более продолжительного периода высоких ставок по кредитам. Дальнейшее направление рынка будет зависеть от цен на нефть, развития конфликта на Ближнем Востоке и сигналов ЕЦБ и Банка Англии относительно следующих решений.
