Дорогие энергоносители вернули доходность 10-летних облигаций США к 5%

Доходность 10-летних государственных облигаций США во время торгов 14 сентября снова превысила 5% на фоне распродажи долговых бумаг, рекордных цен на дизель и опасений по поводу нового ускорения инфляции. Уровень 5% является важным ориентиром для стоимости кредитов в крупнейшей экономике мира.

Об этом сообщает The Wall Street Journal.

Во время торгов доходность 10-летних US Treasuries поднималась примерно до 5,01%, после чего отступила ниже психологически важной отметки. По официальным данным Министерства финансов США, на конец торгового дня доходность составляла 4,97%.

Основным фактором нового скачка стали энергоносители. Цена Brent приближалась к $110 за баррель после перебоев с поставками на Ближнем Востоке, а средняя розничная цена дизельного топлива в США установила рекорд - около $6,23 за галлон.

Дизель имеет особое значение для инфляции, поскольку широко используется в грузовых перевозках, сельском хозяйстве и промышленности. Его удорожание увеличивает транспортные расходы бизнеса и со временем может перекладываться в более высокие цены на товары.

Инвесторы опасаются, что длительное удорожание энергии усложнит задачу Федеральной резервной системы по сдерживанию инфляции. Движение на рынке происходит непосредственно перед очередным решением ФРС по процентной ставке.

Рост доходности означает падение цен на государственные облигации и одновременно повышает стоимость заимствований во всей американской экономике. Ставка по 10-летним Treasury является одним из главных ориентиров для ипотеки, корпоративных кредитов и других долгосрочных финансовых инструментов.

Давление уже заметно на рынке жилья. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке в США поднялась примерно до 7,17% - самого высокого уровня почти за два года. Дальнейший рост доходности гособлигаций может еще больше ухудшить доступность жилья и сдержать активность на рынке недвижимости.

Отметка 5% имеет также символическое значение для финансовых рынков. В последний раз 10-летняя доходность приближалась к этому уровню в 2023 году, а устойчиво закреплялась выше него еще до глобального финансового кризиса.

Кроме инфляции, на американский долговой рынок давят большие объемы государственных заимствований и рост предложения корпоративного долга. Поэтому даже возможное смягчение политики ФРС не гарантирует быстрого снижения долгосрочных ставок.

По материалам: The Wall Street Journal, MarketWatch, Министерство финансов США