Китайские автопроизводители столкнулись с двойным давлением: ЕС ограничивает импорт, Пекин сокращает налоговые льготы
Китайские производители электромобилей и гибридов столкнулись с новыми ограничениями, которые могут существенно сократить прибыли от экспорта. Европейский Союз и Китай договорились об ограничении поставок китайских гибридных автомобилей на европейский рынок, а Пекин объявил о сокращении налоговых компенсаций для экспортеров электрифицированного транспорта. Аналитики уже пересматривают прогнозы прибыльности крупнейших китайских автопроизводителей.
Об этом 14 октября сообщает South China Morning Post со ссылкой на решения китайских регуляторов, договоренности с ЕС и оценки международных инвестиционных банков.
Новые меры могут особенно болезненно сказаться на китайских компаниях, которые в последнее время компенсировали сокращение продаж на внутреннем рынке быстрым наращиванием экспорта.
По оценкам отраслевых экспертов, одновременное ужесточение ограничений в Европе и сокращение государственной поддержки в Китае создает дополнительные финансовые риски для десятков автомобильных компаний.
Китай сокращает налоговые компенсации экспортерам автомобилей
12 октября Министерство финансов Китая и Государственное налоговое управление объявили об изменении правил возмещения налога на добавленную стоимость при экспорте автомобилей на новых источниках энергии.
С 1 апреля 2027 года ставка возмещения экспортного НДС для таких автомобилей снизится с 13% до 9%.
Речь идет о категории New Energy Vehicles (NEV), которая охватывает полностью электрические автомобили и подключаемые гибриды, а также отдельные виды электрического коммерческого транспорта.
Это не новый импортный тариф и не повышение НДС для покупателей. Изменение означает, что китайские производители будут получать меньше налоговых компенсаций при экспорте своих автомобилей.
Размер возмещения будет определяться по дате экспорта, указанной в таможенной декларации.
Аналитики Deutsche Bank предупреждают, что сокращение компенсаций непосредственно повлияет на прибыльность международных продаж китайских автопроизводителей.
По оценке банка, только из-за изменения налоговых правил компания BYD может терять примерно 5 тысяч юаней, или около 747 долларов, чистой прибыли с каждого автомобиля, экспортированного в ЕС.
Подобное давление ощутят и другие китайские производители, в частности Chery, Geely, SAIC Motor, Great Wall Motor, Changan, Leapmotor, GAC и Xpeng.
ЕС готовит квоты на китайские гибриды
Дополнительным вызовом для отрасли стала договоренность между Европейским Союзом и Китаем, достигнутая 9 октября по итогам торговых переговоров в Пекине.
Еврокомиссар по вопросам торговли Марош Шефчович сообщил, что стороны согласовали принцип сокращения экспорта китайских обычных и подключаемых гибридов в Европу.
По его словам, договоренность открывает возможность более чем вдвое сократить будущие поставки по сравнению со сценарием без ограничений.
По информации Bloomberg, начальную квоту на 2027 год планируют установить на уровне 350 тысяч автомобилей с последующим ежегодным увеличением на 6% в течение следующих четырех лет.
В то же время окончательное решение по механизму введения квот еще должны согласовать руководители стран ЕС. Поэтому речь идет о предварительных договоренностях, а не об ограничениях, которые уже вступили в силу.
Масштаб потенциальных потерь для китайских производителей значителен. По данным Европейской ассоциации автопроизводителей ACEA, только за первое полугодие 2026 года Китай экспортировал в ЕС 452 тысячи гибридных автомобилей.
Предложенная годовая квота, таким образом, будет ниже даже объема поставок за первые шесть месяцев текущего года.
Ранее китайские компании активно увеличивали продажи гибридов в Европе после того, как Евросоюз в 2024 году ввел дополнительные компенсационные пошлины на полностью электрические автомобили китайского производства.
Теперь ограничения могут распространиться и на сегмент, который оставался одним из главных направлений роста китайского автомобильного экспорта.
Аналитики снижают прогноз прибыли BYD
Сочетание европейских торговых ограничений и сокращения китайских налоговых компенсаций уже повлияло на оценки финансовых перспектив ведущих автопроизводителей.
Deutsche Bank снизил прогноз чистой прибыли BYD на 2027 год на 21%.
По расчетам аналитиков банка, из-за новых европейских квот продажи BYD на рынке ЕС могут сократиться примерно на 80 тысяч автомобилей.
Для компании это особенно чувствительно, поскольку международный бизнес стал важным источником ее роста на фоне ослабления внутреннего спроса.
В Morgan Stanley считают, что китайские автопроизводители могут ускорить локализацию производства в Европе, чтобы уменьшить зависимость от импортных поставок.
В таком случае вырастет спрос на европейские автомобильные заводы, которые работают не на полную мощность, а также на услуги контрактной сборки автомобилей.
Выгоду могут получить и производители аккумуляторов и автокомпонентов, которые уже имеют промышленные мощности на территории ЕС.
Сокращение продаж в Китае усиливает давление на производителей
Новые ограничения появились в момент, когда китайская автомобильная отрасль все больше зависит от зарубежных рынков.
По данным, приведенным South China Morning Post, за девять месяцев 2026 года продажи автомобилей на внутреннем рынке Китая сократились на 21,7% в годовом исчислении - до 13,3 млн единиц.
В то же время экспорт продолжает стремительно расти. Китайская ассоциация легковых автомобилей прогнозирует, что по итогам 2026 года зарубежные поставки могут достичь 12 млн автомобилей против 8,3 млн в 2025 году.
Наращивание экспорта позволяло производителям частично компенсировать слабый внутренний спрос и жесткую ценовую конкуренцию. Теперь этот механизм поддержки прибыльности оказался под угрозой.
По информации издания, среди почти 30 китайских автопроизводителей, которые специализируются исключительно на электромобилях, лишь три завершили первое полугодие 2026 года с прибылью - BYD, Leapmotor и Nio.
Эксперты ожидают, что новые торговые и налоговые правила могут ускорить консолидацию отрасли. Компаниям с небольшими финансовыми резервами будет все сложнее конкурировать с крупнейшими производителями.
В то же время ограничения могут заставить китайские автомобильные компании менять стратегию выхода на международные рынки: вместо наращивания экспорта относительно дешевых автомобилей они могут активнее развивать производство за рубежом и продвигать более дорогие модели с более высокой прибыльностью.
По материалам: South China Morning Post, Государственное налоговое управление Китая, Европейская комиссия