oleg.wind

Проводят операции РЕПО на октрытом рынке. Т.е кредитуют под залог трежерей на разные сроки. Тушат острый кризис ликвидности короче. Да, при этом увеличивается баланс ФРС, т.е. происходит эмиссия долларов под залог казначейских облигаций правительства США.

Очень упрощенно, у импортера есть риск девальвации гривны к доллару и как следствие увеличение его затрат и падение маржи, у экспортера наоборот риск ревальвации. Импортер покупает фьючерсный контракт (или опцион call) а экспортер продает такой же контракт (или опцион put). При этом оба перекрывают свой риск изменения стоимости гривны к доллару, фиксируя курс на момент сделки... С открытием движения капитала чз границу. Появятся еще игроки (те же покупатели ОВГЗ и др.) с другими стратегиями. Чем больше на рынке участников с разными инвест горизонтами и целями тем глубже рынок, уже спреды это и есть ликвидность.

Помимо упрощения доступа нерезов к рынку ОВГЗ, ждем либерализации валютного рынка. Со временем выйти на свободное движение (легального) капитала. Чтобы на бирже торговался не только фьючерс на гривна доллар но и спотовый рынок, а также опционы, свопы и другие производные. Тогда у участников появится реальный инструмент хеджирования валютных рисков (в частности возросшей волатильности в следствие либерализации). Вырастет ликвидность этих инструментов. Да, это во многом смена нашей старой парадигмы финансового концлагеря, но без этого, имхо, нет будущего...

Расчет будет такой: процент будет начисляться на 14000 за период с 13 сентября по 1 октября плюс с 1 октября по 25 октября уже на сумму 12000 грн.

Да на 100 надо делить конечно. Тут система такая: или карта в льготном периоде или нет. Для того чтобы оставаться в льготном периоде нужно гасить задолженность прошлого периода (месяца) ПОЛНОСТЬЮ до 25 числа следующего периода (месяца). И тогда не будет никаких процентов ни на что начисляться. В случае если вы даже одну копейку не погасите за прошлый период карта вылетает из льготного периода и там уже работает эта формула, по которой проценты будут начисляться каждый день (списываться будут имхо раз в месяц)...И для того чтобы вернуть карту в льготный период нужно погасить уже ВСЮ текущую задолженность по карте! Вот и все...

Есть требования IMF к международным резервам https://www.imf.org/external/np/sta/ir/IRProcessWeb/pdf/guideRUS.pdf стр.18 Ценные бумаги — статья I.A.(1)(a) формы представления данных по резервам 79. Ценные бумаги должны включать высоколиквидные, реализуемые на рынке ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, и долговые ценные бумаги ; в эту статью также включаются ликвидные, реализуемые на рынке долгосрочные ценные бумаги (такие как 30-летние казначейские облигации США). Ценные бумаги, не котируемые для открытых операций купли-продажи, в принципе, в данную категорию не включаются, помимо случаев, когда такие ценные бумаги считаются достаточно ликвидными, чтобы их можно было отнести к категории резервных активов IMHO. Наши западные партнеры (в осн США) не позволят держать (если кому захочется) резервы во всяком мусоре, они видят все эти операции в режиме реального времени, и должны быть уверены что если что пойдет не так то мы сможем рассчитаться с международными кредиторами...

SDR которые предоставляет IMF, обычно просто сидят в резервах и играют роль некого стабилизатора (тратить их обычно нельзя). Хотя IMF может дать кредит и правительству под финансирование дефицита бюджета (давал нам в 2015 году около 5 млдр долл.) Есть понятие чистые международные резервы, т.е. резервы за вычетом кредитов IMF, на июнь эта цифра было около 7 млрд долл.

а в чем проблема может быть с SDR ? Это же корзина все тех же мировых резервных валют.

Это ликвидные гос облигации в осн США, продать их нет никаких проблем очень быстро, кроме того там депозитов на 1857млн. долл. судя по отчету НБУ. https://bank.gov.ua/control/uk/publish/category?cat_id=7693066 Другое дело что НБУ будет стараться их расходовать медленно. Остальное будет балансироваться курсом...

Эти ребята заходили при курсе 28.8 где то, это курсовая переоценка около 8%, плюс при погашении получат около 8.5% за 6 месяцев. Новые ОВГЗ на 3мес идут с доходностью около 18%. Т.е. они могут еще посидеть до ноября и взять 4.5% на ОВГЗ но вся эта доходность испаряется при курсе 27.64., так что скорее всего будут выходить потихоньку не резко, может какую то часть и перекинут еще на 3мес... И потом там не весь выпуск брали нерезы, там еще есть госы и пр. Все равно сильное укрепление доллара к валютам развивающихся рынков нас не обойдет стороной. Хотя бы по такому каналу как заробитчане, которые у нас в основном работают в Польше и в РФ. Рубль ослаб за последние 3 мес к доллару примерно на 8%, злотый также около 8%. Значит от них уже заходит меньше валюты в пересчете на доллар на те же около 8%... Плюс валюты стран наших торговых партнеров также просели относительно гривны. А значит наш экпорт стал менее конкурентен по цене... Ну и т.д...

Янукович держал в основном за счет притока по фин счету (долги зарубежные и внутренние) плюс был приток инвестиций. Нынешняя курсовая стабильность во многом обеспечивается экспортом рабочей силы (в осн Польша, РФ) Баланс оплаты труда в млн. долл. 2010 - 4034 2011 - 4808 2012 - 5520 2013 - 6757 2014 - 5154 2015 - 5595 2016 - 6694 2017 - 9186 5мес2018 - 4317 Тренд особенно с 2016 года на лицо +19.6% (2016/2015), +37.2% (2017/2016), +33.91% (5мес2018/5мес2017) Так что спасают заробитчане нас пока... Кстати во многом благодаря им у нас наличный валютным курс ниже межбанковского, т.к. значительная часть (около 60%) идет налом.

А что толку для Вас получить на 20% больше реальных денег если с учетом инфляции в 14% (те падения их покупательной способности) купить на них чего либо внутри страны вы можете только на 6% более... Таким макаром можно просто напечатать денег и таким образом профинансировать бюджет и тд. показатели роста будут ого го а толку ? Смотря каких денег опять же. Если таких которые обесцениваются с большим темпом чем вы их зарабатываете то это плохая идея Вообще выигрыш конечно от роста долларового ВВП есть, Например если вы на эти приросшие гривны купите доллар и потратите его за границей... п.с. Цифры опять же примерные...

Что значит долларовый ВВП вырос более чем на 20% ? Берем гривневый номинальный ВВП 2017 (2 982 920 000 грн.) сравниваем с номинальным грн ВВП 2016 (2 383 182 000 грн.) получаем рост на 25.17%, вычитаем девальвацию среднегодового курса гривны к доллару (около 4.12%) вот вам и цифра 21.05% Т.е. рост долларового ВВП не учитывает инфляцию, это рост номинального ВВП пересчитанный в доллар по соответствующему курсу... При этом рост реального (с учетом инфляции) гривневого ВВП 2017 к 2016 году составил 2.5% Цифры примерные...

"Если бы гривна была стабильной, можно было удовольствоваться такой ставкой. Однако рост курса доллара с сентября по январь уже превысил 13%, т.е. свел на нет все ожидания тех, кто доверил банкам свои сбережения в гривне." а среднегодовая девальвация гривны составила 3.86%... Так выбирать интервалы (с наибольшим ростом, к тому же еще и сезонные) не корректно.

компаниям и экономике конечно... просто поразительный пессимизм у вас...

Там последние пару лет ликвидности никакой не было уже. В сентябрьском контракте открытый интерес 12 контрактов ... http://www.moex.com/ru/derivatives/contractresults.aspx?code=UUAH-9.17 Кстати на нашей бирже тоже http://www.ux.ua/ru/marketdata/contractresults.aspx?code=DX-9.17 И никакой консенсус тут не причем. Слишком много ограничений пока еще на валютном рынке, да и волатильность курса сильно упала в последние годы и не привлекает спекулятивные позиции...

а потому что это покупали фирмы нерезиденты и до сих пор не понятно как они установили конечного бенефициара...

http://mpe.kmu.gov.ua/minugol/control/uk/publish/officialcategory?cat_id=245183254 тут все подробно

https://newsone.ua/ru/v-kursovyx-plyaskax-pauza-stoit-li-doveryat-grivne-na-vse-100/

Как производители будут хеджировать свои риски без банков и спекулянтов ?

Еще раз сейф понятие собирательное, хотите нал в сейфе хотите драг металлы, хотите еще что, просто при этом вы уходя от банковского риска получаете другой риск вот и все. По банкам я же написал что если упадет гос банк другие не удержаться точно, так что риск гос банка заведомо меньше риска других банков. Все...

Уточню что имел ввиду Самый низкий риск в стране это риск суверена (т.е. государства) соответственно все остальные работающие в стране банки не могут иметь риск ниже чем риск банка которым владеет государство. Вашу бабушку, как и многих других накололо не государство Украина а другое государство (СССР), те был реализован риск суверена в полном объеме (он перестал существовать). На его смену пришло другое государство вот и все. Такой риск конечно существует и рынки его постоянно оценивают но нужно понимать что если он будет реализован то Вам скорее всего будет совсем не до ваших вкладов. И да, никаких других живых банков в стране к этому моменту не будет Если нет доверия государству вообще - нет проблем держите в сейфе дома или еще где в надежном месте. Но тогда Вы берете на себя другие риски (например кража и т.п.) Еще можно держать за рубежем с гораздо более низкими рисками но и другими процентами .

Что вы так беспокоитесь за эту 100%-ю гарантию, эта штука больше для успокоения обывателя. В госах (включая и Приват) можно держать и выше фонда с меньшими рисками чем по системе в целом.

Магия цифр Но imho все равно не удержать, на фоне пересмотра программы с IMF в большую сторону, (в соответствии со старой программой кстати на конец года ожидалось 67,6% ВВП). По условиям данной ковенанты РФ "вправе" но вовсе не обязана требовать погашения всего долга, и судя по текущим событиям делать этого скорее всего не будет. Внешние игроки, imho, дефолтнуться стране не дадут, т.к. это дороже чем рефинансировать внешние долги и требовать при этом определенных реформ... p/s По курсу, думаю все же 13-14, при условии однако что перемирие перейдет в мир, самопровозглашенные республики останутся в составе Украины, восстановятся цепочки в металлургии и энергогенерации...

Вот страху нагнал... Я вот думал что рабочий курс определяет рынок, ну или подобие его как у нас, а то что вы написали называется currency board, у нас давно уже не так. На курс фундаментально влияет торговый баланс, а именно текущий счет и счет движения капитала. А дефолт нам с чего объявлять немедленно ? В программе IMF все платежи по внешним займам учтены. Последняя цифра вообще армагедон И транжирить ЗВР нам запретили, мало того до конца года есть план их увеличить... Есть риск по разрушениям в Донецкой и Луганской областях, все таки там много мет предприятий которые ранее генерили порядка 8 ярдов положительного сальдо валютной выручки. Это конечно отразится в августовском торговом балансе, но удар отчасти будет скомпенсирован падением импорта сырья и энергоносителей... Так что пока не станет окончательно известно необходимое финансирование на восстановление инфраструктуры и предприятий, а также источники данного финансирования прогнозировать что либо сложно. Но и 18 не думаю что будет ...