orest777

Медведчук сьогодні вперше заговорив про розпуск ВР і дочасні вибори. Проросійські політичні сили таки вирішили по повній використовувати свій теперішній високий рейтинг і захопити владу в країні. Відповідно, жодних спільних голосувань з слугами олігархів уже не буде. Жодного рішення у ВР тепер швидко чи легко не прийметься. У Конституційному суді вже лежить подання про ліквідацію і розпуск Антикорупційного суду. З огляду на вже прийняте конституційним судом рішення про декларування, під загрозою результати місцевих виборів. Фактично ми можемо опинитися взагалі без легітимної (чи будь якої) місцевої влади. До кінця тижня будуть прийняті рішення в конституційному суді (навіть важко писати таке словосполучення зараз) щодо закону про гарантування вкладів. Визнання цього закону антиконституційним, зможе поставити під сумнів законність націоналізації бегемота і ліквідації великої кількості фінансових пралок (типу банків), ліквідованих в минулі роки. Крім того, буде визнано не конституційним закони про мову і ринок землі (ринок землі знищать, як єдине що доброго зробив зеленський, адже він дуже гордиться тим законом і вважає його своїм особистим досягненням). Плюс всі рішення будуть спрямовані на повну відмову цивілізованого світу від співпраці з Україною. Цікаво, що в даній ситуації якийсь спротив і коментарі є тільки від послів-урядів США, Канади, Великобританії, Японії і щось там вякає ЄС. Жодного пуку від уряду Німеччини немає. Проросійські бюргери і фрау рібентроп нарешті вирішили показати своє справжнє обличчя і продемонструвати максимальну відданість Москві. Прийняття законів спровокують повну блокаду співпраці з МВФ, відміну безвізу, відтік депозитів з БС, все найближчим часом кардинально вплине на курс. Крім того, 99 % будуть акти непокори національно свідомих громадян і політичних сил, 99% кілька політичних сил будуть дожимати дочасні вибори до ВР і президента. Як найгірший варіант - розкол країни, Західна Україна ніколи не погодиться жити в умовах, які світять нам уже через пів року. Для курсу нічого доброго, але в даній ситуації уже стоїть питання не курсу а майбутнього країни...

Що Вас спонукало до таких специфічних (щоб не сказати маніпулятивних і притягнутих за вуха) висновків, особливо в моєму дописі, який Ви ніби коментуєте? Це виключно Ваше нічим не обгрунтоване, твердження. Який банківський відтік? Де ви його побачили? Я кілька днів тому для юзера09 наводив дані від голови НБУ: тільки за вересень гривневі депозити в БС виросли на 3,4% до 745 млрд грн. Ріст з початку року депозитів майже на 150 млрд грн. Я не знаю,для чого зараз банки беруть рефінанс, але це точно не емісія і не латання бюджету. Адже гроші з банків не виходять, я такого каналу і руху не бачу (кредитування зменшується, навіть не дивлячись, що є якийсь рух по програмі 5-7-9). Просив, тих хто розуміє і знає написати, але пишуть, на жаль ті, що не мають про що писати. Можливо банки використовують рефінанс для фінасування сертифікатів НБУ, можливо перекривають "мертві" не робочі кредити, доля яких дуже висока, а рік закінчується і це може тиснути на баланси чи показники. Довгий рефінанс може бути емісією тільки у випадку викупу на нього ОВДП, але довгий рефінанс зараз в дуже не значних сумах і далеко не все й де в ОВДП. Ще раз щодо дефіциту бюджету - його не можна оцінювати банальною різницею між дохідною і розхідною частиною. Адже не факт, що вся розхідна частина буде виконана. Щодо відтоку, так він може бути після рішення конституційного суду. Але це політика. Ось навіть офіс президенту прозрів: В Офісі Президента зауважили: порядок денний найближчих засідань Конституційного Суду чи не прямо говорить про те, що КСУ став "виключно реакційним політичним органом", через рішення якого "вулиця буде рвати й метати".https://news.24tv.ua/zadum-suddiv-ksu-maksimalno-rozlyutiti-lyudey-op_n1448508 Але чомусь в офісі президента мовчать про те, що більше року діяльність всіх гілок влади (включаючи Венедиктову, СБУ, всі суди, податкову), всіх представників слуг на любому місці спрямовані на максимальне руйнування країни, економіки і на виклик максимального роздратування і спротиву людей. З наступного тижня процес піде активніше.

Все трохи не так. Щоб зрозуміти ситуацію з імпортом і експортом товарів у нас треба глянути структуру. Я якось її наводив і писав уже про стан справ з внутрішнім ринком і експортом. Так от - структура імпорту показує, що більшість його є критична, і, не залежно від курсу, ми його будемо все одно імпортувати. Адже це енергоносії (газ, нафта) видобутком яких у нас ніхто не переймається, а в період падіння цін на світових ринках, тим більше не буде перейматися. Далі це обладнання-технології, електроніка, побутова техніка, автомобілі яких ми не виробляємо і найближчим часом виробляти не будемо. Потім іде продукція хімічної промисловості, полімерні сировини, ліки - це також те, чого найближчим часом ту виробляти ніхто не буде. Менше 30% всього імпорту займає китайсько-турецько-бісйогознаєщечий ширпотреб і одяг всякий, доля якого може трохи коливатися від курсу валют, але не на всю величину, що, в загальному, не дасть якогось відчутного результату при любому курсі. Цього року нас врятували два нюанси - серйозне падіння ціни енергоресурсів (і певні залишки газу в сховищах) та те, що ахметов припинив інвестувати в "зелену" енергетику (адже минулого року під 10 млрд імпорту - це було відповідне обладнання. В попередні роки доля була ще більша). Якщо ми далі будемо мати теплі зими і в світі технологічні процеси продовжать зменшувати долю енергоносіїв, нафта і газ продовжать падати в ціні, також буде падати споживання (особливо газу), що далі буде виправляти торгбаланс. КУРС ГРН ЖОДНИМ ЧИНОМ СУТТЄВО НА ІМПОРТ НЕ ВИПЛИНЕ. - приблизно аналогічна ситуація з експортом. Не залежно від курсу чи рівня зп на внутрішньому ринку, більшість живих підприємств стараються максимально експортувати. Багато хто робить це навіть несучи втрати на внутрішньому ринку. Для цього люди інвестують не мало коштів і несуть значні витрати сил і ресурсу на впровадження всяких хаспів чи навіть брс. Воліють виробляти продукцію під індивідуальні торгові марки хоч польських брендів чи торгових мереж, ніж своє на внутрішній ринок. Наша молочна продукція, яйця, та будь що з сг максимально іде на експорт, потреби внутрішнього ринку закриваються соєю, чи контрабандним (здебільшого) імпортом. Головною причиною такого стану речей став, власне, курс (значна девальвація грн в останні роки і, саме головне, значна волатильність). Адже я вже говорив, дуже багато експортерів є і імпортерами, імпортують технології, обладнання, сировину, фінанси, в кінці-кінців (валютні кредити, відсотки по яких в рази нижче ніж по грн). Та навіть, якщо підприємство і не завязане на імпорті, все одно воліє продавати продукцію за валюту, ніж нести курсові ризики через нестабільність внутрішнього ринку. Тому і експорт у нас мало залежний від курсу. Експорт буде прагнути до максимальних значень при любому курсі. - вище описана ситуація з експортом зумовлює те, що ніхто особливо не прагне інвестувати, адже розвиток експорту є досить ризикованим заняттям, наша продукція, здебільшого низької якості чи не значної економічної привабливості і втратити долю є дуже просто. Тому інвестують уже тоді, коли є повна впевненість в рості реалізації. Щодо чужих виробництв, які хтось буде тут відкривати через низькі зарплати - це нісенітниця. Відкривати виробництва тут було б багато бажаючих, не тільки через зарплати, але й через вигідне географічно-логістичне розташування, через величезну сировинну базу і тд. Та цього не сталося і не станеться з зовсім інших причини - відсутність судової гілки влади, відсутність гарантій приватної власності, відсутність чесної конкуренції через неймовірно високу корупцію, відсутність чіткого законодавства, через що контролюючі і перевіряючі органи мають широке поле для вигадування порушень і вимагання невиправданих винагород (мяко кажучи), непомірна корупція. Китайське джилі ж прямим текстом повідомило, чому повністю вивело виробництво з України в Білорусь. Ситуація з базовими вимогами для інвестування у виробництво в нашій країні зараз погіршується з швидкістю світла, в країні відбуваються і діються просто дикі речі. Тому інвестори втікають, і не тільки іноземні, нові заходити зараз не будуть. ОТЖЕ, І ТУТ КУРС НЕ ВІДІГРАЄ ЖОДНОЇ РОЛІ. На що зараз впливає курс (про що я також уже не раз писав) - це на величезні збитки всього, що має валютні кредити, а їх розміри і в державному і в корпоративному секторах величезні. Курс 28+ уже приніс величезні збитки, ще гірша ситуація буде при курсі 30 чи більше. Чи є в уряді розуміння чим і як стримати ріст? Не впевнений. П.С. мене дуже цікавить яким чином короткострокові рефінанси можуть стати інструментом латання дир в бюджеті. Хтось може пояснити? Якщо короткотривалий рефінанс не йде в ОВДП, то інший шлях виходу фінансів з банку в бюджет (чи в живу економіку) є кредитування. А станом на 1.10.2020 р банки зменшили портфель кредитів субєктам господарювання на 33 млрд грн, фізособам на майже 2 млрд грн, а органам державної влади збільшили, правда, на мізерних 565 млн грн. Це при тому, що уряд звітує про видачу що місяця біля 1 млрд грн бізнесу по програм і "5-7-9". Хто розуміє механізм потрапляння короткого рефінансу В БЮДЖЕТ? П.П.С. Нагадаю слова цілого голови НБУ про долю портфелю ОВДП на балансах банків, в порівнянні з депозитним портфелем: "Є загальносвітові індикатори обсягів фінансування держборгу банківською системою у відсотках від депозитної бази. Так от, 35% від депозитної бази - це максимальний показник для нашого ринку. Наразі він у нас становить майже 35%. Оці майже 35% і є відповіддю на запитання про те, як я до цього ставлюся", - відповів Шевченко на питання щодо протиріччя між стратегією розвитку держбанків, в якій йдеться про необхідність зменшення частки держоблігації в активах, і очікуваннями Мінфіну, який цю стратегію писав, - збільшувати вкладення в ОВДП для фінансування дефіциту бюджету. За даними Нацбанку, депозити резидентів (фізособи, юрособи, державні органи) в банківській системі становили 1,226 трлн грн на кінець серпня. Тоді банки володіли ОВДП на 415 млрд грн - це дає частку ОВДП у 33,8% до депозитів. Станом на ранок 8 жовтня банки володіли ОВДП на 435,5 млрд грн. https://www.epravda.com.ua/news/2020/10/8/666066/ Так, ще раз повторю, є високий ризик девальвації, але економічних і монетарних причин для цього немає. Є політика і корупція. Також, є, ніби, розуміння НБУ, уряду, може й президента, що девальвація - це погано. Що переможе, сказати важко. З понеділка у ВР почнеться процес прийняття бюджету 2021 - можливо політична складова трохи проясниться...

Шановні експерти, які тут підняли питання вчорашнього рефінансу НБУ не хочуть дати читачам трохи більше інформації з того приводу? Наприклад, що вчорашній рефінас був на короткий термін до 84 днів. Що вчорашній тендер частково пішов на погашення сум попередніх тендерів. Можна було б написати і про те, що тендери на короткострокове рефінансування (до 90!!!!!!! днів) НБУ проводить щопятниці, а тендери на довгостроковий рефінанс (1-5 років) раз в місяць - в другу пятницю місяця і далеко не що місяця такі тендери відбуваються через відсутність в банків потреби. Про кількість виданого довгострокового рефінансу і суми, які пішли в ОВДП з цього джерела, я писав не раз. Це не значні суми. До прикладу, останній, поки, тендер на довгий рефінанс відбувся 9 жовтня. В цей день 14 банків отримали 4,999 млрд грн. Думаю, нікому не важко глянути скільки ОВДП мінфін розмістив 20 і 27 жовтня? Я ще раз наголошую що в отриманні і викладенні інформації повинна бути гігієна, точність і адекватність...

Якщо ще хтось хоче написати щось про ефективність моїх прогнозів, будь ласка, не соромтеся. Ось написане 14 червня. Якщо врахувати 50 коп, про які писав в кінці, то практично нормально до сьогодні. 20 вересня також був допис. Але кожен читає і пише, що вважає за потрібне. Так влаштований любий форум - ніхто ні за що ні перед ким не відповідає.

Маестро, дякую за турботу, але, давайте не будемо перетворювати фінансовий форум на цирк. Я ні з кого не кепкую і ні на кого не ображаюся. Минулого тижня юзер09 сам підняв тут питання грошових агрегатів і залежності курсу від грошової бази і маси. При чому озвучувалися дуже різні цифри від 100 млрд через 300 млрд і аж до 1 трлн, мова йшла про якісь мультиплікаційні коефіцієнти. Я попросив уточнити про які саме величини, насправді йде мова, щоб чітко розуміти можливий розмір впливу (цих величин я не відслідковую, бо вважаю їх мало інформативними і не впливовими через високий рівень тіньової економіки у нас, крім того, зараз вона росте. І я про це вже тут писав). А ще юзер09 написав, що інфляція і девальвація у нас стримується тим, що «все йде в ОВДП», я також попросив уточнити що саме йде в ОВДП, адже річний приріст облігацій абсолютно не значний, ні в порівнянні з загальним портфелем ні з річним ПДВ, ні з бюджетом на 2020. Крім того, я вже вкотре вказав, що ДОВГОСТРОКОВЕ рефінансування під заставу ОВДП з моменту його запровадження не перевищило 30 млрд і майже 10 пішло на фінансування автодору. Тому рефінанс зараз не є і не буде джерелом емісії чи девальвації. Для полегшення діалогу я виклав рівень величин, який бачу. Відповідь опонента доступна всім і не я написав, що не буду продовжувати діалог, оскільки в цьому немає змісту. Я не образився, оскільки, чомусь саме такого й очікував і чудово розумію, що кожен може не відповідати на питання чи відповідати, як завгодно, навіть так. Навіть не ображаюся на те, що юзер09 вже четвертий раз наводить свою оцінку моєї праці тут. Так, кожен має право на свою думку і має право її озвучити. Мирити чи заспокоювати мене не треба. Я вже не раз писав, я тут пишу не за плюски чи регалії, не за визнання чи подяки. Їх на хліб не намажеш, а на хліб я маю що намастити. Я шукаю якісного конструктивного діалогу і даю альтернативу і максимум інформації для прийняття рішення читачам. І коли хтось маніпулює показниками чи видає якісь взагалі не зрозумілі цифри я не буду мовчати, адже аналізую достатній масив інформації регулярно. Прогнозу зараз я не дам. Бо його дати не можливо. Економічні чинники, поки, залишаються позитивними. Введення карантину знову суттєво виправить платіжний баланс. Нафта падає і продовжить падати найближчим часом. Але є дуже важка політична ситуація 90% ми на порозі глибокої політичної кризи і відміни безвізу. Це спровокує масове повернення тих, хто працював за кордоном по принципу «туриста на пів року» і масові вуличні акції. Буде велика проблема з прийняттям бюджету на 2021 рік. Більше 50% зараз імовірність дочасних виборів. Багато що буде залежати в цьому всьому від результатів виборів в США, які зараз важко спрогнозувати. Окреме питання зараз це те, що шанс девальвації вище 29 чи навіть 30 є високим, але через політичні і корупційні причини, та такий курс є руйнівний для теперішньої економіки і бюджету (особливо бюджету на 2021) адже ми маємо над високу долю валютних кредитів, як державних і гарантованих, так і корпоративних, що приносить великі збитки. Не просто так Ексім заговорив про погашення 300 млн уо євро бондів паралельно з озвученням мільярдних збитків. Не буде в бюджеті 2021 дивідендів від більшості держпідприємств (крім НБУ). А вони там пораховані. Тому НБУ і тримає курс зараз, мабуть, сподіваючись на відновлення нормальної ринкової пропозиції. Але чи буде пропозиція і чи буде НБУ далі тримати? Крім того, курс став далеко не останнім чинником результату «слуг» минулого тижня. Тому, його зараз будуть берегти, в існуючих політичних умовах. Юзер хоче прогнозу, то нехай почитає форум. Я їх давав, залишу чинним той, який озвучував, коли ми з Вами тут спільну мову шукали. Він від тоді до тепер абсолютно робочий.

Я перепрошую за нахабність. Чесне піонерське, уже в останнє. Це ось це прогноз? Тобто, вже ніколи ні 26,5 ні 27 ні навіть 27,9 (чи то Ви 22 жовтня вирішили прокоментувати те, що я писав кілька місяців тому, при зовсім інших обставинах, і не нагадаєте куди ми опускалися таки літом, якщо у Вас все записано)? Якщо карантин, то грн здешевшає на кілька грн найближчим часом. Можна точніше на скільки грн до кінця року? А що, якщо раптом не карантин? Якщо відміна безвізу, якщо глибока політична криза з вуличними акціями вже через пару тижнів? Конвертація величезних сум корупційної грн в грудні-січні (а зараз 40% відкат це не найгірше ще) ніяк не вплине на курс на кілька тижнів содоміцтва? Ну і саме головне це 50 грн за долар до кінця 2021 року? Все правильно? Чи це не той прогноз? Дуже дякую.

Ну а що, адекватна, можна сказати, аргументована, практично, змістовна відповідь. Продовжуйте, Ви на правильному шляху. Тільки пишіть частіше, не пропадайте. Зараз такий час, що ситуація по два рази на день міняється. Багато дуже цікавих чинників і нюансів уже виникло і ще дуже багато виникне. Готівка себе цікаво з понеділка поводить, на митниці дещо відбувається у ВР цікаві процеси йдуть в повний ріст. Ви ж все знаєте, бачите, аналізуєте, тільки діліться, не тримайте все в собі. Може і про ситуацію з євро і золотом зараз опишете, багато і там цікавого в останні дні відбувається і на нашу грн може вплинути (долі імпортно-експортних операцій по долару євро Ви ж також знаєте і динаміку відслідковуєте, безперечно)... А на мене не зважайте, я Вам більше заважати не буду, жодних коментарів дописів Метра

Додаткової пропозиції валюти на МБ не з"явилося. Експортери продовжують продавати мінімум, необхідний для життєдіяльності. Попит на готівці цього тижня росте суттєво. Тому, не зважаючи на активні дії регулятора по стриманню курсу на МБ, готівка росте більше і швидше. Попит на готівці може рости через конвертацію тих, кому не подобаються результати виборів, або йде закупка тіньового бізнесу перед святковим періодом. Не думаю що це вже почалася конвертація корупційного бабла (якого зараз значно більше ніж в попередні роки). Дії конституційного суду і генпрокурорші в антикорупційному суді приведуть до повної відмови у співпраці МВФ і ЄС. Можлива відміна безвізу. Проблеми з вірусом у Європі спровокували таки падіння курсу євро, що також додає ціни долару і в нас. Не дуже зрозумілі дії НБУ. Може надіються на збільшення пропозиції, коли трохи проясниться нова конфігурація у ВР. В любому випадку, корекції зараз не буде. Може після виборів у США щось проясниться.

Вітаю, а яка ціна була на початку року? Який ріст від початку року і чи є? Треба врахувати, що практично половина газу в сховища це ще минулорічний дорогий газ, який не змогли використати. Ну і на світових ринках газ відчутно росте. Стосовно всіляких неприємних речей щодо податків, цін і тд. нас тепер буде чекати багато несподіванок. Багато буде не логічних, антизаконних, не популярних. Адже треба приймати бюджет на 2021 рік. І, ще раз підкреслю, не ту популістську брошурку, яку занесли в парламент перед виборами, а змістовний документ, який треба буде погодити тепер не тільки з МВФ, але й з тими політичними силами, які знищили вчора "Слуг народу". Тепер вже ніщо в парламенті не пройде просто так, а Жопоблок ще й буде заробляти макимум балів по гарячому.Бо рейтинг треба втримати а може й примножити, хто зна що там тепер з політкризою і дочасними. Вони тепер багатьом вигідні... От НБУ як себе сьогодні дивно повів. Вискочив з продажем загороджувальним як пилип з конопель, більшість з початку навіть не розуміли чи сміялися. А виявилося, що пропозиції реально забракло до кінця дня і в НБУ взяли трохи. Тобто, розуміння того, що ріст курсу - це біда, є. Є навіть розуміння того, що пожежі гасити не особливо є чим. Виглядає, що з великого переляку навіть до якихось коливань і пожеж допускати не хочуть. Подивимося завтра на розміщення ОВДП, також цікавить що там з відшкодуванням ПДВ. Вже б десь треба було засвітити. Кинуть бездумно як попередні рази чи будуть зажимати чи дотягнуть до якихось великих грн платежів?

"Урядовці від бога" і ми з вами тут, може мо довго фантазувати про щось. Давайте розглянемо ефективність і механізми впровадження: Акцизи на тютюн і алкоголь - більшість споживачів цього продукту за кордоном на заробітках, підняття нічого особливо не дасть. Крім того, для чого піднімати акциз, якщо і так більшість продукції - це підпільний шмурдяк, який продається в супермаркетах, спеціалізованих магазинах, наливайках, де не дають фіскальних чеків? І кільіксть таких точок невпинно росте. Акциз на автогаз, дизель, бензин, ок можна, але скільки доля цього в дохідній частині бюджету і зараз ми рухаємося в протилежному напрямку, кількість підпільних заправок росте, коломойша на своїх мережах перестає давати фіскальні чеки. Ефект ніякий Тарифи на електроенергію, ціна газу, вартість комуналки і тд. Ситуація в більшості населення справді не є дуже доброю, а якщо ще ситуація з вірусом погіршиться і будуть економічні обмеження, то такі підвищення призведуть до неплатежів і до держпідприємств, приватних структур двох найуспішніших "укр" олігархів, які не платять ні за що і формують дисбаланси енерго ринків, додасться населення. Що отримаємо? Нульова декларація - річ добровільна, ще пів року тому, підозрюю, хтось би спробував серйозно віднестися, зараз, на фоні того, що діється в країні, всі забють. Податок на заробітчан. Який механізм? більшість працює офіційно і платить там, подвійне оподаткування заборонене. Як збираються доводити, що ті хто їздить по три місяці там не гуляє-відпочиває а працює? Машини зі США ніхто не везе і не реалізує офіційно чи законно, на що і які податки піднімати? Субсидії. Там порядок давно пора навести, але цього ніхто не зробить. Це ж важка і серйозна праця. Скорочення всім спровокує неплатежі, як і у випадку, розглянутому вище. А хто буде доводити, що більшість отримувачів субсидій їх не має отримати і має величезні неофіційні прибутки? Так ці розумники ще й суди позовами завалять, вони ж "нелохи". Підвищення мінімалки - фейк. Серйозний бізнес давно платить більше, Тінь викрутиться, зараз це взагалі не проблема. А бюджетники - це не вирішення проблеми бюджету а погіршення її. Системно ми скочуємося у період найгіршого завгара, все що було зроблено для якоїсь цивілізованості в бізнесі, праві, оподаткуванні, наповненні бюджету і тд похєрено. Тому, тут або кардинальні зміни під примусом найближчим часом,або повний триндець...

Вітаю, Маестро. Насправді, немає нічого дивного в тому, що Нафтогаз купив ОВДП, він і раніше часто займався такими речами. Так, Ви праві, і я раніше вже також про це писав - держбанки перевантажені облігаціями і навіть довгостроковий рефінанс під заставу паперів нічим зараз допомогти не може. Ті банки, які можна заставити вкластися в ОВДП уже не можуть їх купувати (тим більше, в світлі їх гіпотетичного продажу колись). Доньки іноземних банків абсолютно не зацікавлені в ОВДП, а дрібні приватні банки зосереджені на допомозі "нерезидентам" і тут є певні речі, які не зміняться при теперішньому голові НБУ, складі парламенту і уряду. Нерезиденти, тим більше "нерезиденти", також ще не скоро зараз повернуться в ОВДП, навіть при умові що курс стабілізується і навіть буде перспектива зміцнення. Саме тому, підозрюю, Нафтогаз і хотів позичити ще трохи валюти, щоб допомогти з викупом ще якоїсь частини ОВДП до кінця року, а може й перший квартал наступного, якщо епідеміологічна ситуація змусить знову зупинити економіку. Але, біда в тому, що зроблено вже стільки помилок, зроблено вже так багато агресивних і руйнівних дій для інвестиційного клімату для знищення довіри, корупція знову досягла таких розмірів, що Нафтогазу ніхто не позичив навіть під 9%. А зі своїми там вже трохи біда, виглядає, що з тих 3 млрд дол газпромівських по суду і 2 млрд дол за транзит, злили вже не менше 2. Далі валюта за транзит уже надходить іншій держфірмі - оператору трубопроводів, отже валютне джерело надходжень Нафтогазу пересохло, але за імпортований газ треба платити валютою, а з внутрішнього ринку приходить грн. Ми можемо за якийсь час побачити Нафтогаз не з продажем валюти на МБ а з купівлею. Крім того, повторю вкотре, зараз для Нафтогазу ситуація погана і через курс, враховуючи надходження в грн а оплати за імпорт у валюті та біля 1 млрд уо валютних кредитів, кожних 0,5 грн девальвації нацвалюти приносить їм грандіозні збитки. Це стосується і решти держфірм, які понабирали валютних кредитів. Тому, ситуація складна. Девальвація - це велика біда для всієї економіки, але вона досить імовірна, правда не через емісію, адже реальні механізми законної емісії закриті балансами банків і обмеженнями НБУ від МВФ і ЄЦБ-ЄС. Ситуація з бюджетом в наступному році буде важкою, адже з банками нічого кардинально не зміниться, а всі плани на "великі приватизації" і ринок землі виглядають примарно. Іноземці інвестувати не будуть, наші олігархи також зараз не в найкращій ситуації і, наврядче, мають ресурси для цього. Ну і не має зараз в обоймі привладних серйозних економістів, які б могли вирішити наявні проблеми. Придворні шестірки ахметки чи бєні вміють тільки поверхнево керувати коштами з потоків босів, на які їх садили, але організовувати процеси і вирішувати проблеми - це не їхнє.

Давайте з Вами домовимося, ми на серйозному фінансовому ресурсі а не на телевізійному каналі під час агітаційного виступу. Тому давайте не кидатися голими не підтвердженими цифрами, а вести предметний діалог з тем, які зачіпаєте. Отже, що у нас чи у вас (майже всьо) пішло в ОВДП??? Дивимося офіційну статистику. ГРН ОВДП на 02.04 усього 709 566,38 млрд грн станом на 22.10 усього ГРН ОВДП 770 536,91 млрд грн. За 7 місяців ріст склав біля 61 млрд грн. На балансі НБУ нічого не змінилося, залишок 324 566,7 млрд. Найсуттєвіший спад, очевидно у нерезидентів з 114 807,32 млрд до 77 695 млрд (- 37 132 млрд) У банків пртфель виріс з 243 580,26 млрд до 342 851.83 млрд (виріс на 99 271 млрд грн). Залишки юриків і фізиків помінялися дуже не суттєво. То де і що майже всьо? Глянемо на залишок депозитів в БС, благо сам Шевченко нам не полінувався донести цю інформацію. З початку року депозити виросли на 27%,строкові депозити фізиків виросли на 12%, валютні виросли на 5%. Тільки за вересень грн депозити виросли на 3,4% до 745,6 млрд, тоді як на початку року ця цифра складала трохи більше 600 млрд. Прослідковується, куди йдуть гроші? По тіньовій економіці даних не дам, важко сказати, але судячи з того, що спостерігаю, з розповідей сг виробників, з темпів вирубки лісів і тд, думаю не менше 20% росту з початку року. Ну і давайте, накінець, визначимося з базами і масами, а то починали з 100-300 млрд якихось мультиплікаційних величин, а тут уже до страшного трюліка добралися. То що на скільки і за скільки виросло? У вас і у нас...

І що, шановні друзі, всі ці ваші маси, бази і авіаносці жодним чином вже не компенсовані: - абсолютно не слабою інфляцією і девальвацією з березня - вражаючим ростом тіньової економіки з початку року,,для якої саме і треба ця купа грошей, яка потім ніде не прослідковується і для бюджету ні холодно ні душно - цьогорічним 30-40% ростом цін на світових ринках на с/г продукцію, якої ми виробляємо ой як не мало, більше 20% росту на метсировину і продукцію металургії на світовому ринку - скаженим принтером ФРС і ЄЦБ, які надрукували близько 20% свого ВВП свіжих грошей - і ще раз, наслідки 30-35-50-75 для теперішнього бюджету і економіки, перевантажених валютними кредитами, розглянути не хочете. Хтось там має такий курс зробити, бо вам так бачиться, не зважаючи на інстинкт самозбереження? Не знаю, колеги, я практик, я не вмію так ефектно жонглювати всякими страшними економічними термінами, я звик, що за кожним терміном стоїть складний економічний процес, вплетений в інші процеси. Тому, не все так просто... Так, курс має шанс вирости і до 30 але для цього потрібні уже серйозні причини чи помилки і промахи. А якщо раптом Байден переможе і на весну перевибори всього цього божевільного шапіто?

Давайте розберемо основні причини знецінення грн весною цього року після запровадження жорсткого карантину у нас і за кордоном: 1 паніка на фоні незвичного-нестандартного і болісного кроку. Мало хто чітко розумів, та й навіть не старався розібратися, у найімовірніших перспективах і шляхах розвитку подій. 2 панічна конвертація великих сум грн не великою кількістю людей в найбільших містах країни (навіть шановний Моцарт тут кілька прикладів розміщення таких замовлень наводив без уточнень і деталей, але... Хоч і з інших джерел інфи вистачало) 3 конвертація обігових коштів сіро-чорного бізнесу на період закриття торгових точок і зупинки торгівлі з грн в уо (що, в значній мір,і було зумовлено саме різкою девальвацією) 4 період Великодніх свят і приїзд великої кількості заробітчан, які потім довго і важко поверталися назад, що притримало надходження валюти в країну з цього джерела на якийсь час. 5 значне падіння експорту продукції металургійної і енергетичної галузей через жорстку зупинку економік наших партнерів. Якщо друга хвиля жорсткого карантину у світі буде таки запроваджена, цього разу наслідки не будуть такими важкими. Адже у всьому світі уже чітко зрозуміло, що і як можна зупиняти, а що таки мусить працювати, уже розроблені системи і механізми дистанціонування, додаткових дезинфекцій і тд. Крім того, ситуація з захворюванням зараз не така критична по всьому світу, як весною. У нас також не всі чинники, сподіваюся, спрацюють так нездало, як весною. 1 через тривалу і суттєву девальвацію грн, значна кількість ресурсу в багатьох конвертована. Крім депозитних коштів, зараз уже не спостерігається такого гривневого навісу 2 обігові кошти тіньового і сірого бізнесу, з тих самих причин, в значній кількості перебуває у валюті. Такої конвертації не буде. 3 більш ніж впевнений, що заробітчани вже не повторять весняної помилки. 4 сезон активної Туреччини уже закінчується, тому відтік валюти на закордонний відпочинок буде зменшуватися 5 навіть не зважаючи на величезну кількість увезених американських вщент розбитих автівок для потреб нашого вибагливого автовласника, експорт авто за 9 місяців не виріс. Що минулого року, що цього, імпорт авто за січень-вересень склав трохи більше 2,5 млрд уо, це, включаючи і халявні розпродажі всяких вагівських старих моделей октавій, тігуанів, тараканів, корейських тюксонів-спортейжів, фордівської куги і тд. 6 жорсткий карантин з закриттям торгових центрів, справді призведе до чергового скорочення імпорту, тоді як експорт має кращі перспективи ніж в першому півріччі, адже світові ціни на сировини, включаючи с/г продукцію, серйозно виросли Що може стати негативним чинником? Все що описував раніше: складнощі у США, через не визнання результатів кимось з кандидатів (імовірність падає поки); проблеми в східного сусіда, якого ЄС давить санкціями за Навального, США розгортає нові обмеження через Північний Потік 2 і Турецький потік, ну а Ердоган взагалі не по людськи знущається як і де хоче; політична криза у нас, яку вже не раз описував, монобільшості немає, все у ВР буде проходити довше і складніше, а спроба заблокувати другий тур мерських виборів, для того, щоб передати владу в містах головам новообраних рад (де слуги надіються таки постворювати більшості з жопоблоком чи іншими маргіналами), може вивести людей на вулиці... Отже, фундаментальні економічні чинники,як і раніше, не вказують на якісь серйозні проблеми для курсу, але політичні перспективи дуже сумні. Тому, майбутнє в тумані і розсіюватися він почне тижні через два. П.С. На міжбанку сил для походу під 28,2 не знайшлося...

Готівка поки не дуже вірить міжбанку, зрештою, готівковий ринок ще з початку року значно більш стриманий і адекватний. Я думаю, що МБ треба до кінця тижня опуститися нижче 28,2, щоб готівковий повірив по справжньому. Тоді, з наступного тижня може зіграти відкладена пропозиція і курс зможе на якийсь час опуститися в район 27,9 на обидвох ринках. Правда не на довго, оскільки за якийсь час почнеться переділ фракцій у ВР, криза через бюджет 2020, адже те що озвучено зараз до виборів не погоджене з МВФ, а при владі таки не самогубці, хочуть досидіти, тому найближчим часом почнеться узгодження і правка бюджету. А в раді буде спротив тих, хто на місцях набере значно більшої ваги і буде рвати по максимуму... Виявляється, всього, що зроблено для Ахметова ще замало. Тепер ще Донецьку-Луганську області треба перетворити у ВЕЗ, щоб він ще менше податків платив у бюджет, а може й з під законодавства про трансфертне ціноутворення виводять нещасного татарина. Ну і Коломойський осмілів уже на стільки, що на його заправках вже фіскальні чеки на касах перестають видавати...

Результат зовнішньої торгівлі України в серпні суттєво поліпшився. Інфографіка https://ucap.io/rezultat-zovnishnoyi-torgivli-ukrayiny-v-serpni-suttyevo-polipshyvsya-infografika/

Ви в мене питаєте? Я що премєр? В бюджеті можна закрити тільки критичні витрати, а решта забаганок залишити "за бортом". Криза, форсмажор, селяві, доведеться тамадам з фотографами згадати основне ремесло чи губу закатати. З іншої сторони, держаудит же ж порахував, що Нафтогаз, в результаті махінацій, не доплатив в бюджет десь близько 70 млрд грн. Зараз справа в СБУ. Може ще виплатять до кінця року. Знову ж, нехай ми рік розпочали з курсом 24,2(3) приблизно, а закінчимо 28,3 ну чи 29. Це означає, що ЗВР в грн еквіваленті виросли за рік на 26 млрд уо х 4 (4,5) грн = 100 (120) млрд грн. Можуть щось авансом заплатити, мабуть. Зараз же ж при владі чарівники. Звідки я знаю, що їм ще в голову прийде. Люди чудять в повний ріст поки світу, через вибори в США, не до них. Але лютий-березень все устаканиться...

Ясно-понятно (С). Оскільки виплати по внутрішньому валютному боргу в жовтні є менше третини від аналогічних виплат до кінця року, то тільки жовтень жодним чином на загальну динаміку до кінця року не вплине. Враховуючи існуючі обсяги МБ, додатковий майже 1 млрд виплат до кінця року може додати біля 5% попиту. Якщо прописати лінійну залежність, то це може підняти курс до 29,3(5). Хоча, най імовірніше, виплати проведуть з ЗВР. В листопаді ще треба виплатити десь 440 млн дол за зовнішнім боргом, а в грудні біля 70 млн. Враховуючи вільні резерви, такі виплати є абсолютно посильні. Хоча, це зменшить ЗВР на майже 1,5 млрд уо. Наступного року виплати по зовнішньому валютному боргу становлять: 1 квартал біля 1,1 млрд, 2 квартал 0,5 млрд, 3 квартал трохи більше 3 млрд, 4 квартал - 0,6 млрд. Як мінімум борги не мають принести проблем курсу аж до 2-го півріччя 2021 року. А от вже питання криз, наслідків виборів, розміру схематозної конвртації в січні (а вона точно буде), це поки ворожіння на кавових фусах.

Я перепрошую, а можете пояснити чому саме такий висновок Ви робите? Бо я щось нічого не зрозумів. До кінця місяця треба виплатити відсотків та погасити грн ОВДП на суму приблизно 1,5 млрд грн. 15 жовтня потрібно погасити валютних ОВДП на суму 207 млн дол (до речі дуже близько до сьогоднішнього запозичення в грн. Мінфін вийде на МБ купувати валюту? тоді четвер-пятниця на МБ ой) Ну і до кінця жовтня ще буде погашення валютних на 2,5 млн уо. А от в листопаді треба буде погасити гривневих облігацій і заплатити відсотків на 26,1 млрд грн. Найбільше: 7 млрд 10.11 і 15 млрд 25.11. Також в листопаді треба погасити номінованих у валюті на суму 207 млн євро. Тоді в грудні треба погасити і виплатити відсотків по гривневих ОВДП на 15,3 млрд. Найбільше - 12 млрд 16.12. Також у грудні треба погасити номінованих у валюті на 385 млн дол (майже все 10.12). Дефіцит бюджету декларують в майже 300 млрд грн - це більше 10 млрд дол. До речі, пригадується щось таке, що на єдиному казначейському на початку року було валюти мінфіну десь 1,6-2 млрд уо (десь 50 млрд грн). Судячи з теперішніх залишків на ЄКР, мінфін уже використав всю свою валюту на валютні виплати по боргах. Тобто, на погашення в листопаді і грудні їм треба буде розміщати валютних на ті ж суми, чи виходити на МБ. Яким чином з виплатами по облігаціях до кінця року (нехай тільки по валютних) і дирою в бюджеті (припустимо, що фактичного мінусу там десь 100 млрд, решта хотілки депутатів і їх хазяїв) вяжеться тих 250 млн дол про які Ви говорите? П.С. Ну і 40 млрд грн за два місяці - це 8 первинних розміщень по 5 млрд, щоб тільки перепозичити. Враховуючи, що Альфа банк і європейські доньки практично втратили інтерес до ОВДП, а Приват, Ексім, Ощад вже практично під завязку навантажені облігаціями, місія практично не можлива...

Перепрошую, але це Ви писали про емісію через довгостроковий рефінанс і ОВДП. Я, власне, показав, що цей "канал" надто малий і не головний...

Я навів приклад того, що коронавірусне божевілля привело до часткової зупинки економік по всьому світу, значно сповільнило швидкість обігу грошей у всіх країнах, що стало проблемою і для бюджетів всюди. І ми ще дуже мало і обережно емітуємо, в порівнянні з іншими. Не в останню чергу і тому, що це може вплинути на курс і завести його на ті рівні, які стануть реальною загрозою для бюджету. Не тільки ЗВР перераховуються у грн еквівалент. Згідно стандартів бухобліку всі валютні активи-пасиви перераховуються в гривні. Ріст грн еквіваленту ЗВР є плюсом у НБУ, а валютні кредити нафтогазу-уз-енергоатому і тд і тп є мінусом, приносять відчутний збиток і значно зменшують перерахунок дивідендів від цих "підприємств". По грошовій масівже писав, великий ріст готівки в обігу, що пояснюється значним ростом тіньової економіки, підозрюю. Щодо обгрунтованості курсу, я б дивився не платіжний а торговий баланс. Він в плюс так і не вийшов. А платіжний в плюсі через значні зовнішні валютні запозичення, що є проблемою для бюджету і курсу, адже вартість обслуговування в грн росте, що збільшує дефіцит чи витратну частину бюджету і потребує більшої кількості валюти (в ідеалі від експортерів, оскільки ми не емітуємо валюту), а поки світові тенденції і перспективи експорту та реалії ТОРГОВОГО балансу цього не гарантують. Тому маємо залежність курсу від попиту і пропозиції а зараз, ситуативно, пропозиція відчутно менша.

Щодо ємісії, девальввації, довгострокового рефінансування і ОВДП, перспектив і фінансових можливостей міжнародних шпекулянтів. ВВП ЄС становить приблизно 19 трлн дол США, з початку року ЄЦБ "надрукував" 2 трлн дол США (1,8 трлн ойро) ВВП США - 17-18 трлн дол США, з початку року ФРС "намалювало" 2,85 трлн дол США ВВП Японії приблизно 5 трлн дол США, з початку року центробанком країни ємітовано в еквіваленті 920 млрд дол США ВВП Англії 3 трлн дол США, з початку року "надруковано" в еквіваленті 340 млрд дол США ВВП Канади понад 2 трлн дол США, з початку року емітовано в еквіваленті 300 млрд дол США ВВП України біля 4 трлн грн в цьому році з березня, коли НБУ прийняв рішення про довгострокове рефінансування, видано такого рефінансу не більше ніж 25 млрд грн https://ua.interfax.com.ua/news/economic/687243.html при чому, на автодор пішло більше 6 млрд, якщо не помиляюся. Не рефінанс, і не ОВДП зараз основна причина курсу а дисбаланс пропозиції і попиту валюти. Багато чого буде залежати від подій 25 жовтня у нас і 3 листопада в США та після них. А перспективи і можливості у світових шпекулянтів наступного року можуть бути дуже сприятливими для нас, якщо все складеться, в чому, поки що, є певні сумніви...

Відкат обов"язково буде, але але коли і з яких рівнів? Наступного тижня наврядче. Пропозиції, За майбутнє, жопоблоку, ЄС треба дожимати гегемонів...