Прогноз курса доллара к гривне

[nemaks]

12.02.2021 в 10:13, nemaks сказал:

Что имеем (гривна).

1. На 1 февраля 2021 на счетах казначейства было было 27.5 млрд грн
2. В феврале 2021 нужно погасить 13 млрд грн
3. На 2х февральских аукционах уже привлекли 12 млрд грн
4. Будет еще 2 аукциона. Минимум будут привлекать по 500 млн по бумагам до года и по 1 млрд по годовым бумагам. Это 3 млрд, но будет что-то еще точно, т.е. 5 млрд грн это минимально, реально 10-12 млрд.
5. Бюджет. Бюджет похоже финансируется исходя из реальных возможностей, поэтому большого дефицита не будет, а при необходимости могут сделать и профицит. Возьмем худший вариант - дефицит бюджета в феврале 10 млрд.
6. Итого 27.5-13+12+5-10 = 21.5 млрд грн будет на счетах правительства 1 марта 2021. Это при неблагоприятных раскладах, при более благоприятных это будет 27-30 млрд грн.
7. В марте 2021 нужно погасить ОВГЗ 36.7 млрд грн, при чем не сразу, а 3 приблизительно одинаковыми траншами.
8. С учетом аукционов задача выполнимая (привлечь за март 7-15 млрд грн на погашение плюс 5-10 млрд на финансирование дефицита бюджета).

 

Прошло 2 аукциона, поэтому решил обновить прогноз остатка на единым казначейском счете на 1 марта 2021.

Грубо говоря, вчера привлекли 7 млрд. грн., а неделю назад 6 млрд грн. Всего 13 млрд. грн (как и ожидалось, см. п.4 выше). Получается 27.5-13+12+13-10 = 29.5 млрд грн будет на счетах правительства 1 марта 2021. И это, если дефицит бюджета в феврале будет 10 млрд. грн. Вряд ли он будет больше, а вот меньше очень даже может быть, потому что в начале года традиционно тратят меньше. Т.о. 1 марта мы можем увидеть даже 35 млрд. грн. с большой вероятностью на счетах казначейства.

В марте нужно погасить 36.7 млрд грн (ОВГЗ), это без выплат по купону, но купон финансируется из бюджета. Очевидно, что бОльшая часть выплат по ОВГЗ будет с большой вероятностью рефинансироваться, т.е. снова будут покупаться ОВГЗ. Поэтому с точки зрения объемов каких-то проблем для Минфина в марте не ожидается. Нет острой необходимости, как например в декабре 2020. С точки зрения ставки и сроков будет, конечно же, торг. Учитывая, хорошую позицию Минфина в плане объемов и потребности, можно предположить, что он он будет продолжать удлинять срок привлечения и уменьшать ставку.

В общем, похоже, что условия в марте будут складываться не совсем так чтобы привлекательно для массового захода нерезидентов (это если что-то масштабное не произойдет на внешних рынках, но там, кстати,  сейчас растут доходности и европейских и американских облигаций, что не в пользу спроса на ОВГЗ Украины). Но и соответственно, я не ожидаю в марте особо много валюты от нерезидентов под покупку ОВГЗ.

 

 

Змінено 24 лютого, 2021 користувачем nemaks

[nemaks]

12.02.2021 в 11:04, nemaks сказал:

Немного прояснилась ситуация с остатками валюты на счетах правительства.

Здесь министр финансов говорит, что на счетах правительства на 1 января 2021 было 71 млрд грн. По данным Госказначейства 12 млрд грн. Разница это остатки в валюте. Итого 59 млрд грн. или 2+ млрд дол.

В январе-феврале погашали больше, чем привлекали. Я думаю на 500-600 млн дол валюты станет меньше, но 1.5 млрд на март остается....

За это время на внеплановых аукционах привлекли 70 млн. евро и 164 млн. дол., поэтому возможно на 1 марта 2021 валюты у Минфина будет даже больше, чем 1.5 млрд. дол. В марте погасить нужно 1.2 млрд. дол. задолженности (это и проценты и тело). Тут пока тоже ничего критичного.

[d812460]

32 минуты назад, Тарасов сказал:

коллеги сегодня вниз или вверх...

В Багдаде, на нале всё спокойно. Можем подняться на пару коп.(если мб поможет).

Змінено 24 лютого, 2021 користувачем d812460

[Тарасов]

6 минут назад, d812460 сказал:

В Багдаде, на нале всё спокойно. Можем подняться на пару коп.(если мб поможет).

А как же ночные протесты под ОП не помогут дол.😟

[d812460]

3 минуты назад, Тарасов сказал:

А как же ночные протесты под ОП не помогут дол.😟

Закрытие каналов Медведчука оказалось пшиком, а здесь....смех.

[Mozart]

Как и обещал, коротко:

Текущая обстановка на валютном рынке

1. Межбанк

Как я и предполагал, особого "изобилия" валюты от нерезидентов НЕТ. От слова "совсем". Т.е. есть продажи - но в основном, от экспорта, которому в этом месяце явно (и думаю, специально) затягивают выплату компенсации НДСа.

Вся торговля грубо идет в пределах 4-х копеек - 27,92-27,96, ближе к середине (27,94). Пока силы равные,но в обед и после обеда ситуация может измениться, т.к. начнет появляться гривна от сегодняшнего погашения ОВГЗ. А там, напомню, больше 12 ярдов:

2. Нал

Практически спит. С утра была попытка дернуться на 27,98-27,99 (все цифры по налу - Киев, опт, продажа), но спрос не поддержал. И с песнями и плясками пошли откатывать ниже. Уже 27,96-27,97 на продаже, местами, если хорошо поискать, попадается 27,95. Нал почти не реагирует на МБ, точнее, реагирует, как сонная муха... 

3. Политическая ситуация

Ничто ПОКА не задевает валютный рынок. Написал один раз, чтобы к этому не возвращаться.
4. ОВГЗ

Уже писал, повторю: есть признаки того, что интерес нерезидентов оказался слабее ожидаемого. Но так ли это, поймем только завтра, когда НБУ опубликует распределение портфеля состоянием на утро четверга...

В целом, несмотря на близость к 28-й фигуре, ПОКА боковик, "болото", тишина...
Но близость уровня обязывает не расслабляться... Возможны варианты

[Mozart]

А вот только что проскочила информация о крупных покупках "Укрэксимбанка". И есть информация, что ему надо ОЧЕНЬ много (надеюсь, хватит ума сделать аккуратно).
Так что МБ вниз - точно отменяется. 
Считайте это эксклюзивом для этой ветки

[Тарасов]

18 минут назад, Mozart сказал:

А вот только что проскочила информация о крупных покупках "Укрэксимбанка". И есть информация, что ему надо ОЧЕНЬ много (надеюсь, хватит ума сделать аккуратно).
Так что МБ вниз - точно отменяется. 
Считайте это эксклюзивом для этой ветки

 

уже обуваю кеды...😃

[dimox]

24 минуты назад, Mozart сказал:

А вот только что проскочила информация о крупных покупках "Укрэксимбанка". И есть информация, что ему надо ОЧЕНЬ много 

снова "на задании"?

[Mozart]

1 час назад, Тарасов сказал:

уже обуваю кеды...😃

Мне кажется, особых поводов для суеты нет. Я ж написал что "ПОКА не вниз", а не "все прыгаем в доллар". Надо уже учиться видеть разницу...

48 минут назад, dimox сказал:

снова "на задании"?

Говорят, закупается для погашения евробондов...