Экономико-политическая составляющая курсообразования

[Digger]

Министр финансов Марченко допустил возможность монетарного финансирования бюджета "с соответствующей девальвацией гривны, инфляцией и другими негативными последствиями".

"Мы исчерпали все вербальные способы коммуникации, поэтому вынуждены применять меры по ограничению расходов. Мы дошли до предела, и нет объяснений, почему мы в этот сложный период не можем проголосовать за эти законопроекты, понимая всю важность вопроса"

Нефть Brent превысила $105 за баррель впервые с конца мая.

Змінено вчора в 18:21 користувачем Digger

[Digger]

Мы видим, что даже при существенных задержках в финансировании от ЕС НБУ не девальвирует гривну по отношению к доллару США, и наш предварительный прогноз оправдался: НБУ держал курс в диапазоне 44,5–45,0 гривны за доллар. Курс евро по отношению к гривне НБУ формирует за счет изменений евро по отношению к доллару США.

И хотя украинские власти страдают от одного громкого коррупционного скандала к другому, что для ЕС может означать задержку в финансировании, мы видим, что бюрократы ЕС работают по согласованным условиям. Поэтому мы считаем, что за последние четыре месяца 2026 Украина должна получить еще около 40 млрд долларов финансирования, и это наше главное допущение.

И хотя сентябрь – обычный месяц оживления бизнес-активности и месяц девальвации гривны, мы считаем, что этого не произойдет в сентябре этого года. В условиях ракетных ударов по складам бизнес будет перестраивать логистику, уменьшать запасы на больших складах и переходить на поставки под заказ и при необходимости.

Мы считаем, что даже при задержке финансирования НБУ и дальше будет держать курс гривны по отношению к доллару США в сентябре в диапазоне 44,5–45,0.

Курс евро по отношению к доллару перешел в диапазон 1,15–1,17. И если ФРС не повысит ставку на заседании 16 сентября, вероятно ослабление доллара по отношению к евро. Поэтому, по нашему мнению, после 16 сентября курс евро может пересечь отметку в 52. Диапазон колебаний — 51,5–52,5 гривны за евро.

https://uifuture.org/dajdzhesty/makroekonomichnyy-daydzhest-09-2026/

[Digger]

Правительство сократило некритические расходы госбюджета на 70 млрд грн для финансирования обороны. Дефицит бюджета Министерства обороны достигает $27 млрд. — премьер-министр Корецкий

Минфин предупредил о риске задержек социальных выплат и зарплат в случае недостатка внешнего финансирования. В первую очередь государство финансирует сектор безопасности и обороны. — министр финансов Марченко

Потребность Украины в финансировании государственного бюджета на 2027 год составит 2,7 трлн грн. Большую часть суммы планируют покрыть за счет внешних заимствований. — Минфин

Запрос Украины о выделении дополнительных $27 млрд на 2026 год вызвал беспокойство среди европейских партнеров. В ЕС возникли вопросы относительно эффективности использования ранее выделенной помощи.

Топливо в Украине продолжает дорожать. Средняя цена бензина А-95 выросла на 59 коп. до 83,33 грн/л, дизельного топлива — на 54 коп. до 93,76 грн/л.

При этом всём : НБУ снизил официальный курс доллара и евро на 11 сентября. Доллар подешевел на 9 коп., евро — на 23 коп.

 

 

Змінено 08:07 користувачем Digger

[orest777]

Ідеальний шторм. Як атаки на логістику і зупинка портів ударять по бізнесу і гаманцях українців.

"Гірше, ніж у 2022 році", - так виробники, трейдери і транспортні компанії говорять про те, що морський шлях для українського експорту, а також імпорту фактично не працює від липня.

Наслідки цієї ситуації, яку вже називають "ідеальним штормом", є ширшими, ніж неможливість вивезти зерно. Їх відчують не лише бізнеси, але й державний бюджет, а також більшість українців – прямо на своїх гаманцях.

Це втрати торгівлі, податків, валютні коливання та вичерпання складських потужностей. І оперативна статистика вже підтверджує це.

Чому цього разу зупинка чорноморських портів сприймається важче, ніж навіть на початку російського вторгнення.

"У нас немає вибору, окрім як затягнути паски й спробувати пережити цей період. Ніхто не знає, скільки він триватиме. Певний запас міцності в нас ще є, але він не безмежний"

Чорноморські порти важливі не лише для експорту, проте і для імпорту - і не просто споживчих товарів, але й, наприклад, коксівного вугілля, якого українській металургії бракує після втрати територій на Донбасі.

Тривала блокада портів спричинить зростання логістичних витрат, скорочення прибутковості бізнесів та оборотного капіталу, ускладнення посівної, втрату частини зовнішніх ринків та зупинку деяких підприємств.

І це не просто припущення експертів. Перші конкретні цифри втрат стали очевидні вже за підсумками липня, коли експорт зернових та олійних скоротився на 1 млн тонн лише за місяць – попри те, що це час врожаю.

Наслідком цього буде зменшення валютних надходжень, що неодмінно тиснутиме на валютний курс.

Із більш довгострокових наслідків – втрата частки української продукції на зовнішніх ринках, яка і без того вже була меншою, ніж у 2021-му.

Відсутність експортної виручки впливає не лише на курс, ВВП і бюджет, але й на фінансове становище самих підприємств. Тому компанії готуються до поганого сценарію.
Безпосередньо для учасників ринку вичерпання місць для зберігання врожаю, зростання логістичних і транспортних витрат означатиме зменшення рентабельності, а відтак – брак капіталу, щоб розплатитися із попередніми кредитами та відсутність грошей для посівної. До того ж, зірвані експортні контракти можуть нести штрафні санкції.

"Крім зарплат і поточних витрат, багато підприємств мають і кредитні портфелі, необхідно закупляти паливо, добрива, бо розпочнеться осіння посівна. І виробники вже економлять на витратах, думають про зміну технологій, щоб забезпечити економіку"

У липні виробництво продукції металургії зменшилося на 36% порівняно з червнем. Через закриття портів FerrExpo та "Метінвест" зупинили свої збагачувальні комбінати, "Арселор Міттал" скоротив виробництво, а "Запоріжсталь" взагалі зупинилася.

Одночасно від посилення ударів також потерпають логістика, склади, транспорт, зокрема, і "Укрзалізниця" - головний перевізник країни.

Аграрії та металурги не лише забезпечують приплив твердої валюти, але й велику частку податків. А імпорт дає бюджету моментальний ПДВ. Різке скорочення цих надходжень призвело до того, що ситуація змінилася швидко.

"Лише за липень ми втратили весь позитив, якій був за перше півріччя".

Вже наприкінці липня податкові надходження були на 13,3 млрд грн нижчими за план, хоча ще наприкінці червня вони перевищували план на 3 млрд грн.

Відтак, припинили дотягувати до запланованих і бюджетні видатки – навіть за військовими статтями.

І вже не прогнози, а факт: у перший день вересня прем'єр Корецький заявив, що уряд запроваджує режим жорсткої економії коштів, які не йдуть на потреби оборони.
https://www.bbc.com/ukrainian/articles/c17j5l21ex2o