Прогноз курса доллара к гривне

[Mozart]

Комментарий по текущей ситуации на валютном рынке:

1. Вчера нерезиденты скинули на вторичном рынке ОВГЗ на 879 млн грн

2. Перед обедом Citibank вышел на МБ с крупной покупкой.

3. МБ на текущий момент - 27,95/27,975.

4. Нал устремился за безналом, но... пока слабовато. На моменте Киев работает 27,82/27,87 (опт). Но после обеда можем и повыше цифры увидеть.  Нал долго запрягает... но зато потом хорошо едет... 

[nemaks]

2 часа назад, Reasonable сказал:

Хотя высокие цены на руду, металл, агропродукцию увеличивают предложение валюты, глава НБУ не видит пользы для экономики от укрепления гривны в 2019 году и подчеркивает невозможность повторения такой курсовой динамики в 2021 году, поскольку существует сдержанный интерес инвесторов-нерезидентов к рынку ОВГЗ, а также возможны оживление туризма и  увеличение спроса на валюту из-за поступательного восстановления экономики после 2020 года:

  https://ua.interfax.com.ua/news/economic/735818.html

@ Спой птичка, не стыдись...  )))))

Это катастрофа, человек явно не на своем месте...Он может еще миллиард раз повторить про независимость НБУ, про плавающий курс, про недопустимость финансирования Нацбанком дефицита госбюджета и т.д. Только, кто из вменяемых инвесторов, ему поверит после такой фразы)))

Цитата

Я вважаю, що таке надмірне зміцнення гривні (в 2019 році - ІФ) не пішло на користь української економіки. Це моє переконання. 

Очевидно, что единственное правдивое утверждение главы НБУ это процитированное выше. Остальное это набор слов, которые К.Шевченко вынужден произносить, чтобы удовлетворить международных кредиторов. При этом эти кредиторы после фраз подобно процитированной понимают, что глава НБУ мягко говоря говорит неправду. Ему еще осталось заявить, что по его убеждению национализация Привата и вывод с рынка банков-пылесосов были напрасны, чтобы совсем всем стало понятно, кто такой Кирилл Шевченко.

Ладно, это все лирика. Что имеем по факту. Глава НБУ заявил (подтвердил), что не считает сильную гривну полезной для украинской экономики. Это и есть вербальная интервенция для всех, кто следит и кому важен курс гривны. Простыми словами - НБУ не будет допускать значительной ревальвации гривны. По крайней мере пока Кирилл Шевченко в кресле главы НБУ. 

После этого, нерезиденты, да и не только они, любые инвесторы в ОВГЗ имеют право ожидать от Минфина немного другой доходности по ОВГЗ, чтобы компенсировать риски девальвации гривны. Поэтому, похоже, пока не отрегулируют ставки доходности по ОВГЗ успешных аукционов вряд ли можно ожидать. Вчера нерезиденты продали почти на 900 млн. грн ОВГЗ. Скорее всего, большая часть это были 2-хлетки и доходность там 12.75%. А минфин на последнем аукционе предлагал 11.8%...

Что еще. Борьба с возможной ревальвацией гривны приведет к значительной инфляции. Это тоже нужно понимать. Ни про какие даже 7% речи быть не может. Будет гораздо больше. 

[dimox]

55 минут назад, nemaks сказал:

Ладно, это все лирика. Что имеем по факту. Глава НБУ заявил (подтвердил), что не считает сильную гривну полезной для украинской экономики. Это и есть вербальная интервенция для всех, кто следит и кому важен курс гривны. Простыми словами - НБУ не будет допускать значительной ревальвации гривны. 

В принципе если бы он заявил с цифрами ("зміцнення гривні (в 2019 році - ІФ) не пішло на користь української економіки."), что 23,40 это явный перебор, то, пожалуй, тут и без это вербальной интервенции ясно.

57 минут назад, nemaks сказал:

Вчера нерезиденты продали почти на 900 млн. грн ОВГЗ. Скорее всего, большая часть это были 2-хлетки и доходность там 12.75%. А минфин на последнем аукционе предлагал 11.8%...

здесь еще неплохо бы учесть фактор стоимости бабла в 2018-2019 там. поменялась ли стоимость привлечения для нерезов... 1% туда-сюда...
нерезам самое главное не улететь на +12 в год... а так керри-трейд просто отличный.. можно и на текущих уровнях катать.. мвф вон даже прогноз курса понизил на 5 лет вперед.

риски их пугают, а не укрепляж. приятно конечно +30 получить беря под ноль...

[nemaks]

2 часа назад, dimox сказал:

В принципе если бы он заявил с цифрами ("зміцнення гривні (в 2019 році - ІФ) не пішло на користь української економіки."), что 23,40 это явный перебор, то, пожалуй, тут и без это вербальной интервенции ясно.

здесь еще неплохо бы учесть фактор стоимости бабла в 2018-2019 там. поменялась ли стоимость привлечения для нерезов... 1% туда-сюда...
нерезам самое главное не улететь на +12 в год... а так керри-трейд просто отличный.. можно и на текущих уровнях катать.. мвф вон даже прогноз курса понизил на 5 лет вперед.

риски их пугают, а не укрепляж. приятно конечно +30 получить беря под ноль...

Думаю, что они ожидают девальвацию гривны и рост доходности овгз, поэтому и выходят. Выйти по 27.9 по доходности 12.85%, чтобы зайти, например, по 28.5 под 15-16%

[Denka]

4 часа назад, nemaks сказал:

1. И мы, и они экспортируем железную руду, сталь, зерновые. Поэтому эффект от изменения на рынках этих продуктов для нас аналогичный.

 Таким образом, можно говорить, что связь между рублем и гривной осталась. Но характер и сила этой связи изменились.

Я бы не говорил, что есть связь по железной руде и стали.

РФ экспортирует совсем немного ЖРС с Михайловского ГОКа и северных ГОКов Северстали, при этом импортируя руду из Казахстана.

От 2/3 до 3/4 стали в РФ потребляется на внутреннем рынке. Экспорт по объемам сопоставим с украинским. Но в общем экспорте - это проценты.

Соответственно, изменения цен на ЖРС и сталь будут серьезно влиять на курс гривны, не влияя  особо на курс рубля.

[Denka]

5 минут назад, nemaks сказал:

Думаю, что они ожидают девальвацию гривны и рост доходности овгз, поэтому и выходят. Выйти по 27.9 по доходности 12.85%, чтобы зайти, например, по 28.5 под 15-16%

Я не думаю, что девальвация гривны реальна, так как после паузы в январе-марте интенсифицировался экспорт зерна.

https://kurs.com.ua/forums/topic/857-akonomiko-politicheskaja-sostavljajushaja-kursoobrazovanija/?do=findComment&comment=762934

А цены выше, чем год назад процентов на 30.

[nemaks]

4 минуты назад, Denka сказал:

Я не думаю, что девальвация гривны реальна, так как после паузы в январе-марте интенсифицировался экспорт зерна.

https://kurs.com.ua/forums/topic/857-akonomiko-politicheskaja-sostavljajushaja-kursoobrazovanija/?do=findComment&comment=762934

А цены выше, чем год назад процентов на 30.

Будем надеяться, что Вы правы.

Цены выше, но объем меньше.

В любом случае экспорт это только 1 из частей уравнения. Другая важная часть это внешний долг и внутренний валютный долг. А там пока движение в одном направлении... Крупные выплаты в июне и сентябре... В апреле нерезы по овгз прилично получат... Про привлечение пока речь не идёт...

[Fat Point]

Коротко  о ситуации.

Окна за день подросли всего на 5 коп.,

утром     70-85

вечером 75-90

опт  78-80  на 86 (  и  варианты дешевле )

Население покупает в розницу ,с утра и днем даже больше сдали .Вечером тишина.

 Беспокойный день ,заканчивается . По зеленке на паузе ,банки не кормила.

[nemaks]

5 часов назад, nemaks сказал:

Вчера нерезиденты продали почти на 900 млн. грн ОВГЗ. Скорее всего, большая часть это были 2-хлетки и доходность там 12.75%. А минфин на последнем аукционе предлагал 11.8%...

Я, кстати, ради интереса просчитал доходность такого выхода. Следует учитывать, что это только один из вариантов. Эти облигации размещались на 18 аукционах. На каком именно из аукционов приобретались те облигации, которые вчера продали, невозможно установить. Я предположил, что 26.01.2021 (на этом и перед ним аукционах было размещено около половины всего выпуска и на этих аукционах доходность была самой высокой - 11.9%).

Что получилось. Если считать в гривне, то нерезиденты получили в итоге доходность около 9.5-9.7%...Ну так себе. А вот в долларах поинтересней - 14.9-15% годовых...

Вот такой вот керри-трейд... 

Для себя сделал вывод, значительная девальвация вряд ли возможна. Доходность по ОВГЗ будет расти, минфин вынужден будет ее повышать, чтобы привлекать необходимые объемы. Возможно это будет не сразу, потому что в апреле и мае с учетом остатка на ЕКС не так много и надо. А вот в июне (30+ млрд грн) и июле (20+ млрд грн) уже объемы значительные. Повышенная доходность и привлекательный курс (если гривна опустится до 28.2-28.3 например) создадут возможность для керри-трейда. Возможно, увидим повторения сценария декабря-января - приход нерезидентов, значительные объемы размещенных ОВГЗ, укрепление гривны.

[Mozart]

Коротко по итогам сегодняшнего дня

1. Рост на МБ составил +10,5/+11 копеек (закрытие среды/закрытие вторника)

2. Объем сделок в Bloomberg на конец дня - 182 млн. долларов. Но на самом деле этот объем надо увеличить примерно на 20 млн, т.к. много сделок были закрыты и перерегистрированы в Reuters (точнее, сейчас они называются Refinativ).

3. Из крупных покупателей на МБ был замечен Citibank и немножко "Аваль"(о нем сегодня писали все обозреватели, которые пишут о межбанке). Из крупных продавцов - "Ощадбанк" (он гасил основную волну) и "ПУМБ" немножко.

4. На нале реакция была, хотя, как всегда, сдержанная. На пике в Киеве брали по 27,87, продавали по 27,90. Но потом резко "сдохли", и к концу дня Киев уже продавал по 27,86-27,87. Если учесть, что утром Киев продавал по 27,77, рост составил 13 копеек, с последующим откатом на 3 копейки.

Главная интрига завтрашнего дня: продолжат ли нерезы продавать ОВГЗ на вторичном рынке и скупать валюту? Есть предположение, что столько, как вчера, они просто не смогут продать ... Так ли это, проверим уже завтра.