Прогноз курса доллара к гривне

[sphinx]

Немного подрастёт курс к концу месяца, кто как считает?

[nemaks]

Это информация из отчета М.Кухара за апрель 2021

Цитата

в 2020-ом году украинские банки увеличили валютные активы (остатки на ностро-счетах и наличную валюту) с $6,5 до $8,1 млрд.

Итого 1.6 млрд. дол. С начала года по состоянию на 21.04.2021 чистая продажа банками валюты составляет 774 млн.дол. (эквивалент). Что-то еще продавали на наличном рынке...

[nemaks]

Еще по прогнозу М.Кухара

У него 2 сценария. Отличаются они поведением НБУ на межбанке: то ли он поддерживает экспортеров и активно скупает валюту, то ли он сдерживает инфляцию и дает гривне укрепляться. Соответственно в зависимости от сценария он прогнозирует и курс - 27-27.2 для первого сценария и 25.7-26.6 для второго.

Красиво, конечно. Только нужно учитывать, что для обоих сценариев делается предположение, что кредиторы просто зальют наших чиновников валютой.

2.5 млрд дол в ОВГЗ (пока у нас приток с начала года от нерезидентов, но последнее время они активно выходят. И в пятницу тоже выходили....)

Транш от МВФ и связанный с ним от Мирового банка. Всего 1 млрд... (Хотя чиновники наши и обещают получить в сентябре транш, но выглядит это маловероятно. Правда, есть вероятность, что могут получить от МВФ 2.7 млрд просто так, как помощь, но тоже пока не понятно когда это будет и будет ли вообще)

4.5 млрд от выпуска евробондов (Прошло 4 месяца, не похоже, что кто-то этим занимается. Да и покупатели евробондов смотрят на прогресс отношений с МВФ...И условия уже не те...Хотя Грузия совсем недавно под 2% привлекла, но там наверное занимаются этим вопросом и не ссорятся с МВФ).

В общем, как то так пока...

[Mozart]

5 часов назад, nemaks сказал:

Еще по прогнозу М.Кухара

У него 2 сценария. Отличаются они поведением НБУ на межбанке: то ли он поддерживает экспортеров и активно скупает валюту, то ли он сдерживает инфляцию и дает гривне укрепляться. Соответственно в зависимости от сценария он прогнозирует и курс - 27-27.2 для первого сценария и 25.7-26.6 для второго.

Красиво, конечно. Только нужно учитывать, что для обоих сценариев делается предположение, что кредиторы просто зальют наших чиновников валютой.

2.5 млрд дол в ОВГЗ (пока у нас приток с начала года от нерезидентов, но последнее время они активно выходят. И в пятницу тоже выходили....)

Транш от МВФ и связанный с ним от Мирового банка. Всего 1 млрд... (Хотя чиновники наши и обещают получить в сентябре транш, но выглядит это маловероятно. Правда, есть вероятность, что могут получить от МВФ 2.7 млрд просто так, как помощь, но тоже пока не понятно когда это будет и будет ли вообще)

4.5 млрд от выпуска евробондов (Прошло 4 месяца, не похоже, что кто-то этим занимается. Да и покупатели евробондов смотрят на прогресс отношений с МВФ...И условия уже не те...Хотя Грузия совсем недавно под 2% привлекла, но там наверное занимаются этим вопросом и не ссорятся с МВФ).

В общем, как то так пока...

Очень хороший прогноз Только ... есть много "но". Но давайте по-порядку

Цитата

У него 2 сценария. Отличаются они поведением НБУ на межбанке: то ли он поддерживает экспортеров и активно скупает валюту, то ли он сдерживает инфляцию и дает гривне укрепляться. Соответственно в зависимости от сценария он прогнозирует и курс - 27-27.2 для первого сценария и 25.7-26.6 для второго.

Оба сценария, как Вы верно заметили, предполагают, что 
 

Цитата

кредиторы просто зальют наших чиновников валютой.

Но к сожалению, этого нет.  Деньги от МВФ, если и будут в этом году (ключевое слово не БУДУТ, а ЕСЛИ), то не раньше сентября. Никто нас не заливает, даже наоборот: иностранцы распродают ОВГЗ на вторичном рынке, а полученную гривну тут же в доллар - и выводят. Можно, конечно, сказать, что это все было по политическим мотивам (опасность нападения России). ОК, посмотрим ближайшую неделю, насколько уменьшится скорость выхода. 

Цитата

4.5 млрд от выпуска евробондов (Прошло 4 месяца, не похоже, что кто-то этим занимается. Да и покупатели евробондов смотрят на прогресс отношений с МВФ...И условия уже не те...Хотя Грузия совсем недавно под 2% привлекла, но там наверное занимаются этим вопросом и не ссорятся с МВФ).

Ну, здесь как раз могут неплохо разыграть, если просто задерут доходность. А такой вариант всегда есть. Грузия привлекла под 2%, а мы привлечем под 7-8%! Как в том анекдоте, когда один представитель российской глубинки (не будем уточнять национальность) утром сажал картошку, а вечером выкапывал. Когда его спросили, почему он так делает, тот ответил : "Шибко кусать хосится... "

Так и у нас: захочется кушать, привлекут. А пока есть простор для маневра... выделываются

Но я о другом бы хотел сказать. Еще с месяц-два назад на ветке раздавались предположения, что, мол, "к июню увидим 27,00". Сейчас хотелки стали скромнее, НАДЕЮТСЯ, что будет 27,50...Это,кстати, всего на 15 копеек ниже текущего годового минимума 27,65, зафиксированного мной 16.03.21.

[+escobar]

6 hours ago, sphinx said:

Немного подрастёт курс к концу месяца, кто как считает?

Теоретически возможно, но любой подскок сейчас наверняка будет быстро залит плотным валютным потоком..   

 

Spoiler

 

[sphinx]

Интересный аукцион ОВГЗ будет во вторник:

До розміщення пропонуються гривневі ОВДП з терміном обігу 154 дні, 378, 574, 756 і 1 120 днів.

Папери в доларах мають строки звернення 281 день, а в євро — 295 днів.

[Fat Point]

https://www.youtube.com/watch?v=4gbH-gsLhAI

Валютчикам посвящаю.

Удачи.

на моменте курс 83-88.

активность слабая . Одни ждут, вторые отдыхают ,бестолковых движений нет.

[nemaks]

"ТАСКОМБАНК" ТІГІПКА ПЛАНУЄ ДАЛІ ЗБІЛЬШУВАТИ СВІЙ ОВДП-ПОРТФЕЛЬ

Цитата

За даними Таскомбанку (належить Сергію Тігіпку), 23.04.2021 збори його акціонерів підвищили ліміт залучення рефінансування в НБУ до 10 млрд грн, а також підвищили максимально можливий розмір вартості активів, які передаються в заставу для Нацбанку як забезпечення по рефінансу, до 12 млрд грн. Крім того, було прийнято рішення встановити ліміт на придбання ОВДП (без врахування операцій РЕПО) на суму не більше ніж 12 млрд грн (строк дії ліміту - до 30.04.2022).

Цитата

На 01.03.2021 обсяг активів Таскомбанку становив 24,8 млрд грн, у т.ч. ОВДП-портфель - 7 млрд грн. Обсяг зобов`язань перед НБУ по рефінансу - 3 млрд грн.

Цитата

Додамо, що Універсал Банк, який теж належить С. Тігіпку, на вказану дату мав заборгованість перед регулятором по рефінансуванню на 3,5 млрд грн. При цьому його ОВДП-портфель становив 10,2 млрд грн, а загальний обсяг активів фінустанови - 37,2 млрд грн.

У 2020 році Таскомбанк збільшив ОВДП-портфель на 4,25 млрд грн, у січні-лютому 2021 року - на 2,63 млрд грн. Універсал Банк торік збільшив обсяг вкладень в ОВДП на 5,7 млрд грн, а за перші два місяці поточного року - на 3,1 млрд грн.

Итого получается на 5 млрд грн могут купить дополнительно ОВГЗ в портфель. За счет, естественно, рефинансирования НБУ...То, что это эмиссия, это понятно. Второй вопрос, где покупать будут. На первичном рынке или на вторичном у нерезидентов. Нерезиденты поинтереснее доходность дают. Минимум на 1% выше, чем Минфин. К тому же ТАС не является первичным дилером. Этот факт тоже в пользу того, что приобретение будет на вторичке... Если на вторичке, то значит почти моментально будет конвертация в валюту...На первичке не так быстро...

В общем интересная картина может получиться. Для того, чтобы помочь Минфину профинансировать дефицит бюджета, НБУ выдаст рефинанс. Это эмиссия со всеми вытекающими последствиями в виде инфляции, с которой НБУ борется путем повышения учетной ставки. Банк купит ОВГЗ. Но не у Минфина, а у нерезидента. Нерезидент купит валюту и выведет из нашей банковской системы. Гривна обесценится и снова инфляция. При этом бюджет денег не получит...

Змінено 25 квітня, 2021 користувачем nemaks

[PHARMEXIMSUPPLY]

Где Орест? А то уже совсем грустно.

[Mozart]

8 часов назад, nemaks сказал:

"ТАСКОМБАНК" ТІГІПКА ПЛАНУЄ ДАЛІ ЗБІЛЬШУВАТИ СВІЙ ОВДП-ПОРТФЕЛЬ

Итого получается на 5 млрд грн могут купить дополнительно ОВГЗ в портфель. За счет, естественно, рефинансирования НБУ...То, что это эмиссия, это понятно. Второй вопрос, где покупать будут. На первичном рынке или на вторичном у нерезидентов. Нерезиденты поинтереснее доходность дают. Минимум на 1% выше, чем Минфин. К тому же ТАС не является первичным дилером. Этот факт тоже в пользу того, что приобретение будет на вторичке... Если на вторичке, то значит почти моментально будет конвертация в валюту...На первичке не так быстро...

В общем интересная картина может получиться. Для того, чтобы помочь Минфину профинансировать дефицит бюджета, НБУ выдаст рефинанс. Это эмиссия со всеми вытекающими последствиями в виде инфляции, с которой НБУ борется путем повышения учетной ставки. Банк купит ОВГЗ. Но не у Минфина, а у нерезидента. Нерезидент купит валюту и выведет из нашей банковской системы. Гривна обесценится и снова инфляция. При этом бюджет денег не получит...

Добрый вечер!
ОЧЕНЬ интересные рассуждения (впрочем, как всегда у Вас). 
Я неоднократно, анализируя движения нерезидентов (в т.ч. на вторичном рынке), делал акцент на том, что "нерезиденты мало продают на вторичке не потому, что не хотят... а потому, что некому". И каждый крупный покупатель из наших банков, появляющийся на вторичке - это масло в огонь, который разжигают нерезы на валютном рынке. 
Очень интересный может быть расклад в связи с тем, что в эту среду ожидается очередное крупное погашение:

Та часть, которая у нерезов... сразу пойдет на валютный рынок. А вот та гривна, что придет банкам за погашения... с большой долей вероятности будет отправлена на вторичный рынок и на место погашенных купят у нерезов опять же. В итоге, все это пойдет на валютный рынок. 
Добавляем сюда то, что на следующей неделе компенсация НДС... И получаем, что на МБ серьезного проседания ждать НЕ СТОИТ. 
А на нале... очень даже может быть. Таким образом, к концу апреля я жду снижение нала (ниже МБ) и увеличение его разрыва с МБ на 10-15 копеек.