Прогноз курса доллара к гривне

[Tip_Top]

Говорят, вчера банки дрались за ОВГЗ, а Минфина жаба задушила и он урезал заявки в 3 раза. Наверное, хотят уменьшить ставку. 

Для банков - это жирная шара, за счёт ОВГЗ формировать резервы и за это ещё и проценты (19,25) получать. 

Аттракцион невиданной щедрости) Можно больше гривны не печатать)) 

[Andreas Alejandro Pereiro]

Правительству Украины впервые с начала войны удалось разместить облигации внутреннего госзайма на очень крупную сумму не прибегая к помощи печатаного станка НБУ.

Вчера, 11 декабря, Министерство финансов продало ОВГЗ на общую сумму 23,5 млрд грн. Это данные из его официального отчета, и это лучший результат не только с начала полномасштабного вторжения РФ, но и за весь 2022 год. В начале прошлого года правительству не удавалось так много заимствовать даже до 24 февраля.

Секрет вчерашнего успеха — это продажа не простых ОВГЗ или военных облигаций, к которым до сих пор нет большого инреееса у инвесторов, а бумаг, которые вошли в «бенчмарк Нацбанка». Это привилегированные, избранные, бумаги, которые НБУ разрешил банкам учитывать в своих обязательных резервах в 50%-м объеме. Потому банкиры кинулись их раскупать.

Долгое время резервы под привлекаемые у людей и бизнеса вклады формировались живыми деньгами и по ним не платились проценты, а с 11 января было разрешено учитывать еще и облигации, на которых можно заработать. В данном случае 19,25% годовых.

Разрешив это делать Национальный банк таким образом пытается помочь Минфину больше занимать на внутреннем долговом рынке и чтоб при этом их не пришлось выкупать из-за отсутствия самому НБУ, печатая под это гривны (от такой практики Украина взяла перед МВФ обязательство отказаться).

И этот план вчера сработал и банкиры активно раскупили привилегированные гособлигации на 1,5 года с целью их внесения в резервы (срок погашения август 2024 года). Структура размещения выглядела так:

•  на 20,5 млрд грн — гривневые гособлигации на 1,5 года под 19,25% годовых;
•  на 332,3 млн грн — гривневые гособлигации на 6 месяцев под 14% годовых;
•  на 26,5 млн грн — гривневые гособлигации на 1,8 года под 19,5% годовых;
•  на $40,2 млн — долларовые гособлигации на 6 месяцев под 4,25% годовых;
•  на €29,4 млн — евро гособлигации на 3 месяца под 3% годовых.

Невзирая на рекордные объемы размещения, без скандала вчера не обошлось. Выяснилось, что Минфин, который часто жалуется на нехватку средств и большой дефицит бюджета, мог одолжить вдвое больше денег. Банки так обрадовались размещению ОВГЗ из бенчмарка НБУ, что буквально накинулись на него – подали заявок сразу на 45,4 млрд грн, хотя власти говорили, что могут обойтись и 19-ю миллиардами. Однако в Министерстве финансов неожиданно для многих отклонили более половины предложения (размещения облигаций происходят в форме аукциона), на 24 млрд грн, по сути отказались от денег. Что было с непониманием и даже негативно воспринято рынком, ведь правительство нуждается в деньгах, и все об этом ЗНАЮТ. 

Объяснили этот казус сразу двумя причинами.

Во-первых, в правительстве увидели в неожиданном росте спроса на свои ОВГЗ шанс на снижение ставок, которые ему ранее приходилось повышать с 14 до 19,5%. Власти пожадничали и теперь мечтают опустить проценты.

Во-вторых, в Минфине испугались концентрации крупной суммы погашения гособлигаций в начале августа 2024 года — за раз придется выплатить держателям более 20 млрд грн.

[Mozart]

11 часов назад, Tip_Top сказал:

Говорят, вчера банки дрались за ОВГЗ, а Минфина жаба задушила и он урезал заявки в 3 раза. Наверное, хотят уменьшить ставку. 

Для банков - это жирная шара, за счёт ОВГЗ формировать резервы и за это ещё и проценты (19,25) получать. 

Аттракцион невиданной щедрости) Можно больше гривны не печатать)) 

Пока все это больше напоминает игру в наперстки.

[A.P.K-ts]

А як може вплинути на курс, форс мажор у вигляді, наприклад, повномасштабного наступу з Білорусі?

Може хто захоче висказатись. Мені цікаво стало

[Mozart]

12 минут назад, A.P.K-ts сказал:

А як може вплинути на курс, форс мажор у вигляді, наприклад, повномасштабного наступу з Білорусі?

Може хто захоче висказатись. Мені цікаво стало

Во-1, не будет никакого "полномасштабного наступления с Белоруси". 
Во-2, курс в последнее время живет своей жизнью, и только первый обстрел критической инфраструктуры (10 октября) оказал какое-то влияние. Дальше уже никто ни на что не обращал внимание. 
Куда более важны события на межбанке и выплаты военным.

[Interesting]

2 години тому, Mozart сказав:

Пока все это больше напоминает игру в наперстки.

Було б дуже цікаво почути вашу точку зору чому ви так мислите. Адже як би там не було, нову гривню поки що не друкують.

[Mozart]

46 минут назад, Interesting сказал:

Було б дуже цікаво почути вашу точку зору чому ви так мислите. Адже як би там не було, нову гривню поки що не друкують.

Тут все просто. Нацбанк разрешил банкам половину резервов формировать за счет ОВГЗ. Тем самым "незатейливо" заинтересовал их в покупке.

Вопрос: почему он не делал этого раньше? Вот сейчас это выглядит, как "поманить". Вопрос, что дальше. 

 

[Helios2]

Следует отдать должное руководству Нацбанка. Лихо крутятся.... и с ОВГЗ, и с отсрочкой выдачи наличного бакса...  прям молодцы. Курс держат зубами. А мелкие "колывання" - то такое... Уже склоняюсь к тому, что оставят доллар по 36,6.

[Interesting]

25 хвилин тому, Mozart сказав:

Тут все просто. Нацбанк разрешил банкам половину резервов формировать за счет ОВГЗ. Тем самым "незатейливо" заинтересовал их в покупке.

Вопрос: почему он не делал этого раньше? Вот сейчас это выглядит, как "поманить". Вопрос, что дальше. 

 

Є думка, що не могли домовитись із Мінфіном і не могли показувати "на люди" що не можуть домовитись (бо війна). Тепер, коли чітко видно, що надрукована гривня через витрати мінфіну все одно осідає на коррахунках банків, а відповідно і на депосертифікатах, то все постало в іншій площині. Треба було вибрати із двох поганих рішень. Або НБУ друкує гривню, а депосертифікати і далі будуть рости як на дріжджях і не відомо що буде із інфляцією та курсом, або такий варіант із резервами та ОВДП. Вибрали те що вибрали. Так це рішення погане, а ле не найгірше. І це точно не гра в наперстки.  

[Mozart]

4 часа назад, Helios2 сказал:

Следует отдать должное руководству Нацбанка. Лихо крутятся.... и с ОВГЗ, и с отсрочкой выдачи наличного бакса...  прям молодцы. Курс держат зубами. А мелкие "колывання" - то такое... Уже склоняюсь к тому, что оставят доллар по 36,6.

1. Насчет "отсрочки выдачи наличного доллара" - немного не понял.  Вы про "конверт-депозиты"?

2. Ну, в январе скорее всего оставят. А вот в марте - не факт, далеко не факт...