Экономико-политическая составляющая курсообразования

[orest777]

Я, власне, і мав на увазі те, що в світлі грн платежів підприємств ріст може бути не значний і тільки на МБ. А якщо на МБ намалюється таки попит в період заморозки експортних надходжень через вихідні у світі, то можуть включити прохо тяг з готівки і опустити її на коп 40 нижче МБ. Мабуть, не зовсім чітко виклав думку.

[ifcut]

Украина в 2017 году сократила экспорт железной руды и концентрата по сравнению с 2016 годом на 4,6% – до 37,409 млн тонн, в денежном выражении – увеличила на 41,6%, до 2,588 млрд долл. Об этом свидетельствуют данные таможенной статистики

[ifcut]

В 11/16/2017 в 11:31, nemaks сказал:

Один из факторов роста валютных поступлений в 2017 г.

Цитата

Оператор украинской газотранспортной системы “Укртрансгаз” осуществил в 2017 году транзит в европейские страны рекордных за последние 7 лет 80,8 млрд. куб. м природного газа.

Всё в высшей степени логично. Война войной, а транзит по расписанию.

[ifcut]

Цитата

 

Международное рейтинговое агентство Moody's прогнозирует рост валового внутреннего продукта Украины в 2018 году на 3,5%. 

"Рост ВВП ускорится с 2% в 2017 году до 3,5% в следующем году", – говорится в опубликованном агентством прогнозе.

Moody's считает, что экономика Украины будет постепенно восстанавливаться после падения в 2014–2015 годах, а инфляция начнет снижаться.

 

 

[nemaks]

Для понимания тенденций

http://minprom.ua/news/240025.html?utm_medium=referral&utm_source=kurs_com_ua&utm_campaign=you_can_get_more

[orest777]

Всім привіт. Я обіцяв викласти своє бачення 2018 року, було велике бажання зробити це після оголошення доповіді американських розвідок, але туди ще трохи є часу і «група в полосатих купальниках», нагнітаючи ситуацію довкола пустих страшилок, може наробити біди і штовхнути «неокріпші уми» на значні фінансові помилки.  Пишу тут, оскільки зачеплю трохи політичних питань і зовнішніх факторів, а розривати текст недуже гуд, оскільки це бачення цілісної картини.

Значну частину інформації я вже виклав в двох своїх останніх дописах, тому зараз ще раз розберу групи і модифікації найстрашніших страшилок і жахів-жахітливих, які найчастіше зустрічаються тут, на фінансах і в решті інтернет ресурсів, які відвідую. Особливо розжовувати не буду, адже більшість не любить великих текстів. Викладу тезисно і саме головне (і так, підозрюю, вийде більш ніж достатньо).

1 валютні виплати по боргах і їх вплив на курс. Для наочності подам графік і суми (перший стовпчик – місяці, другий – суми в тис дол)

1 91,3

2 638,16

3 1 214,1

4 67

5 449,1

6 158,6

7 29,2

8 447

9 686,7

10 67

11 442,3

12 158,6

Всього 4 449,5

Отже, найгірша картина по лютому і березню. Але, як завжди, є але. Лютий - місяць значних виплат в бюджет, на які дуже часто здають валюту. Крім того, і я вже про це писав, з 15 лютого починається святкування «китайського нового року», яке буде тривати два тижні. Це спричинить значне падіння попиту на валюту і на МБ і на готівці. А в березні вже почнуть надходити кошти за «рекордний експорт» листопада-грудня (про перипетії з вагонами на західних кордонах країни я писав), адже з листопада це 120 днів По решті місяців, як і по загальній сумі за рік ЖОДНИХ проблем не бачу. Раніше уже писав, але повторю, тільки вирішення питання «євроблях» - це не менше 1 млрд уо, які власники автівок здадуть в обмінки і банки, щоб розмитнити авта.

2 піраміда ОВДП (зрештою, це також борг і є продовженням пункту 1). Також не бачу проблеми в цьому році, про що писав раніше. Всі ці борги, включаючи номіновані у валюті, є боргом лівої кишені перед правою. Найменш проблемними є гривневі папери, які випущені державними фінорганами і левова частка яких належить держбанкам їх до розгляду можна не брати взагалі. Переважна більшість валютних належить комерційним структурам і «нерезидентським» офшорним підрозділам наших олігархів, які становлять кістяк клептократичного уряду-керівництва країни. В їх інтересах, щоб країна продовжила існувати в теперішньому вигляді, а вони залишилися при владі, адже на схемах, тіньовій економіці і дери бані бюджету вони заробляють величезні гроші. Тому, вони будуть підтримувати життєздатність і пере позичать всі борги цього року. Додатковою гарантією є арешти активів Ахметова в останні дні, про які я згадаю ще пізніше.

Взагалі вже зявилися люди, які втаємничено розказують про дефолт, але найбільші виплати, як на мене, навмисно приурочили до 2018-19 – якщо не віддадуть, то про другий термін можуть і не мріяти.

3 «Падіння економіки, стагнація, позорний ріст на 2% і тд» Стосовно цього всього я багато писав останнім часом, тому тільки нагадаю: треба розуміти різницю між офіційними даними про офіційну частину економіки і загальною ситуацією з врахуванням тіньової. Ми єдина країна з зазіханням на цивілізованість і світове визнання «демократичного центру Європи» і таким неприйнятним для цивілізованого світу феноменом як тіньова економіка, яка дорівнює, або (і швидше всього) значно більша ніж офіційна. З іншої сторони, ЄС (мовчу вже про східних сусідів) з величезним задоволенням абсорбує контрабандні метал, деревину, тютюнові вироби (якось детально описував ситуацію з саме цим товаром), продукцію с/г, бурштин, продукцію АТ і тд. В перших своїх дописах тут викладав своє бачення і зауважував, що ріст тіні в 16 році склав не менше 20%, думаю, що цього року ріст склав не менше 10%. Тому, гадаю, з ростом економіки і ВВП у нас все ок (про що яскраво говорить і ріст імпорту та експорту на 20-30%, що абсолютно не корелює з ростом економіки на 2% чи часто згадуваним багатьма «експертами» спадом). Вивід тіні на світло знімає всі жахи щодо зовнішнього і внутрішнього боргу, дефіциту пенсійного фонду і тд і це колись станеться… Поки будемо мати продовження росту економіки, включаючи шалене будівництво (поки живі схеми і тіньові методи) з значним вкладенням грн. ресурсів схематозниками через значне здорожчання ВКВ.

Ходять слухи про якусь таємничу «третю силу», яка тільки й займається тим, що руйнує нашу економіку. На мою думку, єдиною силою, яка руйнує нашу економіку є наша олігархія яка не бажає інвестувати гроші в розвиток, не дає можливості розвиватися конкурентам (особливо середньому класу, який є дуже мобільний, живучий), не дає можливості прийти іноземному капіталу (ще й через не бажання створити нормальні закони по захисту приватної власності, адже вони всі (олігархи) абсолютно не проти віджати щось чуже), розпил бюджету є найбільш прибутковим бізнесом, який дає можливість дуже швидко відбивати не малі суми вартості місця у ВР.

4 відносини з МВФ і рештою міжнародних фінорганізацій та урядів країн. Особисто я не вважаю відносини з МВФ такими поганими, як про це говорять. Треба розуміти, що МВФ на порозі зміни очільника і в такому стані жодних кардинальних рішень вони приймати не будуть. Крім того, у нас немає голови НБУ, що означає, що делегація від нас критично не укомплектована. Вважаю, що з обранням голови МВФ справа зрушиться, про що свідчить і зняття земельної реформи з переліку вимог.  Очікую транш десь на кінець весни-початок літа (найочевидніше травень). Міжнародні організації та уряди мають достатньо важелів впливу на наш «недоолімп», щоб таки заставити їх зробити чітко визначений перелік необхідних змін. Особливо ці важелі дієві перед виборами, адже тут розуміють, що без виконання вимог жодного другого терміну. Підозрюю, якщо буде зовсім біда, то необхідний мінімум дадуть і під кінець березня.

5 міжнародні суди, закінчення яких очікується цього року. Багато хто, і тут також, вибрали і це собі в перелік головних страшилок. Але нічого страшного тут не станеться. Яскравим прикладом став результат арбітражу по «газовій справі» - він максимально нейтральний і нульовий (виплата української сторони абсолютно логічна і очікувана, натомість всі кабальні несправедливості скасовані). Так буде і з рештою судів, я так думаю. «Борг януковича» присудять віддати, сумніву немає. Але джерело може бути в рішенні по транзиту (не здивуюся, якщо суми всіх вимог по розглядах складуть 0 ). Позов Коломойського – справа, яку взагалі не вартує брати до уваги, адже її результатів ще скоро не буде. Ця справа більше важіль впливу ексгубернатора на теперішній уряд і керівництво країни для збереження тих активів, які ще не забрали і аргумент у майбутній виборчій боротьбі. Адже абсолютно всім зрозуміло, що при збереженні теперішнього розкладу сил у ВР і АП «група приват» не може розраховувати на відновлення попередніх позицій та повернення втраченого, про ріст і розвиток, який зараз спостерігається у всіх інших ОПГ мови йти не може. Тому Коломойський змушений буде активно включитися у вибори. Є ще китайський позов, але з ним також не все так просто, для бажаючих щось зрозуміти а не просто боятися https://www.epravda.com.ua/publications/2014/03/11/425890/ 

 Впевнений, конкретного фінансового і курсового результату жодної з справ не буде, але буде багато піни і емоцій.

6 внутрішньополітична ситуація. Як на мене, всі гучні і скандальні минулорічні загострення (особливо в кінці року) були викликані трьома чинниками: наближенням періоду щорічного декларування; НАБУ з ФБР багато чого нарили і дуже наблизилися до святая-святих (не вважаю випадковим витік в аль джазіру інформації про «спецконфіскацію»); йде жорстка боротьба «коаліціантів» за місце вашингтонського фаворита (про що говорять часті візити політиків різних окрасів і таборів у посольство). Для обрання теперішніх на другий термін їм треба або виконати міжнародні вимоги , які чітко сформульовані (що дасть поштовх для реального іноземного інвестування), або (у випадку провалу місії і валу жорсткої предметної критики з поважних джерел) здобрення електорату, що чітко пов’язано з стриманням інфляції (а отже і курсу), навіть при збільшенні популістських подачок (пенсії, зп). В любому випадку, значних небезпек для курсу в цьому році я не бачу. Про стабільність і керованість ситуації протягом 2018-19 рр, говорить і те, що всі титанічні потуги російських і європейських юристів і адвокатів так і не змогли покращити ситуацію Фірташа. Також, арешти активів Ахметова є першою ластівкою для решти укролігархів (яку б роль Фірташу не приписували в цій історії), а ще більше інформації для роздумів вони отримають після доповіді розвідки США по Росії. Крім того, треба розуміти, що тільки скасування безвізу за лічені тижні змете теперішню владу по маршруту завгара.

7 зовнішньоекономічна складова. Все виглядає на те, що економіка ЄС та США продовжить зростання в цьому році. Лиш тільки це гарантує нам стабільні валютні надходження від експорту і позитивну цінову кон’юнктуру на сировинних ринках. Очікую, що дисбаланси, які виникли в середині ЄС через довгий період дорогого євро, змусять ЄЦБ та Берлін відкоригувати ціну європейської валюти, що дасть змогу передихнути і підрости країни євро периферії. На таку думку наштовхують сигнали, які дають зрозуміти, що Берлін і Вашингтон знайшли точки дотику (і євро гегемону вже не треба так алярмово нарощувати потужність), їх відносини знову нагадують співпрацю та й трампова неадекватність з переляку проходить (зайшли розмови навіть про відновлення кліматичних домовленостей).  Також, сподіваюся, що не справдяться аналітичні прогнози про значне падіння цін на метал, через зменшення споживання в Китаї, адже зараз чудові результати демонструють Індія та Бразилія. Населення планети росте. Попри все, значна частка населення багатіє. Все це забезпечить ріст цін і потреби в продукції с\г. а найбільшого позитиву чекаю від росту в геометричній прогресії технологій, включаючи інформаційні та мережеві, що дасть значно більшого завантаження нашій АТ. Щодо цін на енергоносії, підозрюю, що потужності в США по зрідженню та транспортуванню газу досягли необхідного мінімального розміру для включення в продуктивну і предметну боротьбу за ринок Європи. Це призведе до суттєвого падіння цін на газ, разом з тим, ці ціни будуть значно кращими, ніж зможуть отримувати ті ж енергетики на внутрішньому ринку США. Даний суттєво більший заробіток на газі дозволить їм опустити ціни на нафту. В світі знову готові розумно ризикувати, що робить досить реальними ідеї мінфіну розмістити чергову серію євро паперів через місяць-два.

 Виходячи з всього викладеного, я не бачу жодного суттєвого чинника, який зміг би вплинути на збій нашої внутрішньої валютної сезонності протягом року.

 П.С. Найбільшу небезпеку для курсу, про що вже також писав, бачу тільки в подіях лютого-березня, пов’язаних з доповіддю в США по РФ. Дані події тут, через критичну заангажованість значної частини активних дописувачів, не висвітлюються і не обговорюються, на жаль. Якщо зараз між Вашингтоном-Москвою-Берліном не буде досягнуто серйозного стабілізаційного компромісу з значними поступками кремля,  дана доповідь викличе серйозні проблеми для російської і європейської економіки і банківського сектору. Що, в свою чергу, вплине на вартість євро і рубля по відношенню до дол. США. Значне здешевіння європейської і російської валют відіб’ється на курсі грн. через вагому частину експортних надходжень в євро та значній частині рос бізнесу в економіці України (включаючи тіньової).  Через що, річний пік курсу може настати таки в другій половині лютого і він буде близьким до заповітних тут 30, що, в свою чергу, сильно поламає курс березня (через додатковий попит і вимивання валюти в лютому, а в березні найбільші виплати по зовнішньому боргу). Хоч потім, через вже описані чинники все стабілізується і річне дно, як на мене, не зміниться.

 Тому, всіх прошу уважно читати все, що ви читаєте, всесторонньо зважувати, аналізувати і приймати рішення.

[orest777]

1 час назад, Adriano сказал:

еще ждем решения двух или трех судов . 

Апеляция по москве, 

Суд по нафтогазу 

Суд с китайцами 

 

Описав все в пункті 5. Чи Ви щось конкретно зауважити поправити заперечити хотіли???

[nemaks]

Также важно следить за резервами НБУ. Если они будут уменьшаться на сумму большую, чем выплаты по внешнему долгу, скорее всего наша традиционная внуренняя валютная сезонность будет нарушена.

[Wodan]

3 часа назад, Adriano сказал:

3 льярда москве

 Если это "взятка Януковичу", то там уже 3,5.

[nemaks]

"Метинвест" намерен вновь досрочно выплатить по евробондам $6,5 млн процентов

http://interfax.com.ua/news/economic/476176.html

Похоже у экспортеров (металлургов) был неплохой 4й квартал 2017 года, и пока цена на железную руду и металл находится на хорошем уровне.