Прогноз курса доллара к гривне

[bemer]

Спасибо, хорошая и информативная табличка. Искал похожую. Что касается Украины, то хорошо видно, что всплеск роста потребительских цен произошел в сентябре 2020 и с этого времени стабильно держится высоким. Буквально за 4 месяца мы нивелировали предыдущие 8 ( там не только 8 месяцев, скачок произошел по сравнению с более долгим периодом, когда была сравнительно низкая инфляция с 17-18 года, но сейчас рассматриваю именно 2020. Хотя если посмотреть цифру по году, то она не сильно отличается от цифры 2019. Это многое объясняет и в тоже время внушает опасения.. Теперь НБУ и МинФин уже не в одной лодке А ещё меня удивил Люксембур, когда несколько лет назад был в этой сказочной стране, то поразил уровень цен, хотя и попал туда из Германии. Они были космос, по сравнению с западной Европой. Смотрю ещё и продолжают расти почти в 2 раза быстрей, чем в Германии. Понимаю, что доход другой, но все таки.

 

Змінено 28 лютого, 2021 користувачем bemer

[orest777]

12 часов назад, Mozart сказал:

Цитата

А можна озвучити, про які саме сфери економіки експортного спрямування йдеться? 

Виробництво продуктів харчування, с/г, продуктовий рітейл, суміжні галузі

Цитата

ЗАЙВА грошова маса - проблема там, де її не навчилися зв'язувати. В Україні - навчилися.

По тексту абсолютно чітко зрозуміло, що мова не про Україну...

Цитата

 

Знаєте, Оресте, трохи дивно мені.. Ви через раз постійно туристів згадуєте.. От прям як "вороги народу у 30-х роках минулого століття... Це ж треба: вивозять валюту, грабують державу... Бач, що задумали: відпочивати "як білі люди". Ні, наші люди повинні їздити відпочивати лише до Бердянську, на "Тавріях ", ой, вибачте, на "Ланосах" та "Богданах"... 

Ви, я так розумію, ніколи нікуди далі Туреччини чи Єгипту не їздили? ...

 

А мені дивно для чого Ви з цілісного абзацу вирвали кілька речень, повністю до протилежного змінили змістовний і емоційний зміст і наголос і звинуватили мене в досить не приємних речах до яких я не маю жодного відношення. Схоже Ви вже один раз робили приблизно в червні минулого року. Тоді я детально і повно все роз’яснив. Починаємо знову? Я навіть близько і жодним чином українців ні в чому не звинувачував, а просто змалював найімовірніші перспективи національної туристичної галузі в цьогорічному сезонні через провал владою вакцинації. І те, що з країни не виведуть 3-5 млрд  уо протягом травня-вересня буде мати певний відчутний вплив на курс, це ми тут також не так давно виясняли. З метою відпочинку і по роботі відвідав кілька десятків країн… Максимально не приємно дискутувати в такому руслі...

Цитата

Що ж вас усих так на політику тягне? Знаєте, як казав старий Рабінович (не той, що у ОПЗЖ, а той, що з анекдоту): "НЕ ДОЧЕКАЄТЕСЬ". Не станеться цього фізично ні цієї осені, ні наступної... 

А Медведчук з кремлівськими кураторами, з однієї сторони, Аваков з певною компанією з іншої так абсолютно не думають. Крім того, більш ніж впевнений, що і адміністрація Байдена поки не зовсім розуміє, як з цією "владою" будувати ефективну демократичну країну і перемагати у війні...

Цитата

От і перевіримо

Все решта:  поживемо-побачимо, як завжди. Ні 29, ні тим більше вище в кінці 2020 ми так і не побачили… 

Сорі, щось я мабуть не правильно зробив з тим цитуванням, але розбиратися і правити часу не маю. Хто хоче все зрозуміє...

Змінено 28 лютого, 2021 користувачем orest777

[nemaks]

Поделюсь своим мнением по поводу роста доходности облигаций казначейства США и как это может сказаться на курсе гривны.

Что вообще происходит.

На прошлой неделе значительно выросла доходность 10-летних облигаций США. При этом доходность краткосрочных облигаций упала.

Что это значит.

Это значит, что 10-летки начали продавать, поэтому их цена снизилась. А с краткосрочными наоборот, их начали усиленно покупать и их цена выросла.

Почему это происходит.

Профессиональные игроки ожидают рост инфляции в результате действий ФРС (влили много необеспеченных денег в экономику, сначала деньги эти пошли на финансовые рынки, потом ожидается, что они перейдут и на потребительские рынки). Они знают, что при достижении определенного уровня инфляции ФРС начнет с ней бороться. Один из основных методов борьбы с инфляцией - это рост учетной ставки. От размера учетной ставки зависит напрямую и ставка по облигациям. Вырастет учетная ставка - вырастет и ставка по облигациям. Рост ставки по облигациям означает, что их цена уменьшится, поэтому они их (эти 10-летние облигации) продают сейчас пока они дороже, чтобы потом купить дешевле. Чтобы деньги просто так не болтались на счету они покупают краткосрочные облигации с какой-никакой доходностью. Также скорей всего краткосрочные облигации покупают те, кто сейчас продает золото, биткойн, акции, в общем все то, что сейчас падает в цене (идет фиксация прибыли).

Что это значит для гривны.

При принятии решения о входе или выходе в(из) наши ОВГЗ нерезиденты (не знаю сколько там "нерезидентов", но профессиональные игроки там точно есть) размышляют следующим образом. Прикидывают ожидаемую доходность с учетом ревальвации/девальвации, дальше вычитают из нее безрисковую ставку и таким образом получают премию за риск, которую сравнивают с существующими рисками. И если они считают, что премия соответствует тем рискам, которые они видят, то они входят или продолжают оставаться в наших ОВГЗ. Если этой премии недостаточно по их мнению, то они не входят или даже выходят из наших ОВГЗ. Это так, вкратце. Понятно, что все немного сложней, но общий механизм процесса выглядит так.

Так вот. В качестве безрисковой ставки нерезиденты рассматривают именно ставку по облигациям казначейства США. Очевидно, что если меняется ставка по облигациям США, тот расчет, о котором я писал выше тоже меняется. И в зависимости от того в какую сторону он меняется принимается соответствующее решение.

Чтобы интерес нерезидентов к нашим ОВГЗ оставался при росте ставки по облигациям США нужно, чтобы соответствующим образом либо изменилась доходность, либо уменьшились риски, либо и то, и другое.

Что мы имеем сейчас.

1. Доходность. Помним, что нерезиденты рассматривают и ставку и заработок за счет ревальвации. Минфин начал понижать ставки. Даже на долгосрочные ОВГЗ. Незначительно но понижает. Прогнозы по курсу гривни все в пользу девальвации. Краткосрочно прогнозируют возможность ревальвации до 27 грн за доллар. Также можно сравнить ситуацию в декабре, когда нерезиденты вернулись, и сейчас. Курс тогда был 28.20-28.5, сейчас 27.7-28. Ставки как я писал ранее снизились.
2. Безрисковая ставка. По 10-летним облигациям США выросла и ожидается, что вырастет еще. По краткосрочным упала, но ожидается, что тоже вырастет. В декабре было не так.
3. Риски. Тут сложнее понимать и оценивать, но вряд ли риски снизились или уменьшились с точки зрения нерезидентов. Учитывая, что часто они ориентируются на МВФ можно посмотреть на ситуацию с этой стороны. В декабре вроде как наметился прогресс в отношениях с МВФ и нерезиденты не замедлили появится. В феврале стало понятно, что никто никуда не едет, и нерезиденты пропали. В декабре я считал, что 1 транш в 2021 мы точно получим, но ближе к сентябрю. Сейчас я склоняюсь к тому, что в 2021 транша не будет (возможно, позже напишу, почему я так считаю).
4. Вот и получается, что сейчас не совсем благоприятная обстановка для входа нерезидентов в наши ОВГЗ. Интерес их увеличится или возобновится после повышения ставок по нашим ОВГЗ, снижения ставок по облигациям казначейства США, девальвации гривны, прогресса в отношениях с МВФ.
5. Также напомню, что случилось в феврале-марте 2020. Сначала нерезиденты прекратили покупать наши ОВГЗ, а потом вообще начали от них избавляться. Курс доллара вырос на 3-4 гривны очень быстро.

[nemaks]

32 минуты назад, bemer сказал:

Спасибо, хорошая и информативная табличка. Искал похожую. Что касается Украины, то хорошо видно, что всплеск роста потребительских цен произошел в сентябре 2020 и с этого времени стабильно держится высоким. Буквально за 4 месяца мы нивелировали предыдущие 8 ( там не только 8 месяцев, скачок произошел по сравнению с более долгим периодом, когда была сравнительно низкая инфляция с 17-18 года, но сейчас рассматриваю именно 2020. Хотя если посмотреть цифру по году, то она не сильно отличается от цифры 2019. Это многое объясняет и в тоже время внушает опасения.. Теперь НБУ и МинФин уже не в одной лодке А ещё меня удивил Люксембур, когда несколько лет назад был в этой сказочной стране, то поразил уровень цен, хотя и попал туда из Германии. Они были космос, по сравнению с западной Европой. Смотрю ещё и продолжают расти почти в 2 раза быстрей, чем в Германии. Понимаю, что доход другой, но все таки.

 

Помню тут спорили о том, что изменится после отставки Смолия и назначения Шевченко главой НБУ. Несколько форумчан считали, что ничего не изменится. Даже станет лучше. Ваш пост прекрасная иллюстрация того, что же изменилось и важно или нет кто занимает пост глав НБУ.

[Hebbi]

Те, що режим зеленського це антиукраїнська гниль уже не секрет для більшості людей.

Для курсу гривні вони зробили неможливе, при всіх сприятливих чинниках: коронавірус, імпорт менший за експорт, відсутність подорожей, найнижчі ціни на енергоресурси в 2020.

В результаті вперше за багато років плюсовий баланс валюти, гривня все одно просідає.

Тому дивно читати оптимістів про 27.0 чи нижче.

Зараз ціни на енергоносії вже наближені до 2019.

Єдиний фактор стримування девальвації - це крадіжка фонду боротьби з коронавірусом та закупка недієвих вакцин і продаж їх через прокладку в 4 рази дорожче. Але це окрім зменшення туристичного потоку зменшить і надходження від заробітчан.

Коли їх піраміда овгз почне сипатись там відразу буде за 30, бо всі прошарені будуть виходити дуже швидко.

[Hebbi]

*платіжний баланс по поточних операціях у 2020 +5млрд дол

[Sergey_]

2 часа назад, nemaks сказал:

напомню, что случилось в феврале-марте 2020. Сначала нерезиденты прекратили покупать наши ОВГЗ, а потом вообще начали от них избавляться. Курс доллара вырос на 3-4 гривны очень быстро.

Похоже, ситуация повторяется. За неделю портфель нерезов сократился почти на 1 млрд.грн.

[Sergey_]

Было 102.87 млрд.грн.

Стало 101.88 млрд.грн.

[Moskit]

5 хвилин тому, Sergey_ сказав:

Было 102.87 млрд.грн.

Стало 101.88 млрд.грн.

Ви дійсно вважаєте, що 36 Міо доларів суттєво вплинуть на курс гривні?

[Sergey_]

10 минут назад, Moskit сказал:

Ви дійсно вважаєте, що 36 Міо доларів суттєво вплинуть на курс гривні?

36 млн.дол. на курс, конечно, не повлияют. Тенденция вам понятна, надеюсь?