Прогноз курса доллара к гривне

[Mozart 668 891]

9 часов назад, Texhokpat сказал:

 Мне кажется конец августа будет плавное начало девальвации. Затем думаю осенью, когда всем станет ясно что дырища в 400 миллиардов в бюджете и 200 в ПФ никак не покрывается, повторят финт с ОВГЗ, который делали в 2013 году, когда их скупали с дисконтом большим и потом под них брали рефинанс и загоняли деньги в валюту. Ну а кульминация будет в ноябре, под беспорядки на выборах в США.

Касательно цифр, пока вижу так: в августе пойдем на 28-28,5. Многие (кто начитается СМИ) подумают что это все. В это время подпечатают рефинанса, который пойдет на выкуп нерезедентовских бумаг, когда их продадут на рынке пойдет лавина, нерезы будут спешить конвертироваться, спекули получить рефинанс, а банки снимать депозитные сертификаты - на этом пойдем на 40. А дальше дело техники, когда окажется что механизмы привлечения займов исчерпаны пойдут потихоньку подпечатывать. Это у нас октябрь, может еще до 5 гривен сделаем, ведь импорт пойдет отваливаться. В ноябре, когда всем не будет дела до нас из-за выборов в США скорее всего попробуют выйти на равновесный курс.

Несколько комментариев, с Вашего разрешения.

1. "Касательно цифр, пока вижу так: в августе пойдем на 28-28,5." - тоже жду рост в августе, но не на 28,00-28,50 , а на 27,50-28,00. Выше 28-и до 1.09. не жду.

2. "повторят финт с ОВГЗ, который делали в 2013 году, когда их скупали с дисконтом большим и потом под них брали рефинанс и загоняли деньги в валюту." - Вы правильно сделали акцент, но неверно расписали очередность. Весна 2014-го наглядно показала: СНАЧАЛА выдача рефинанса, потом - все остальное. Т.е. пока Нацбанк не начнет налево-направо раздавать рефинанс, т.е. накачивать систему деньгами, ничего не произойдет. 
А на имеющейся на данный момент денежной массе далеко не уедешь... Тем более, что НБУ всячески ее сжимает, всеми доступными средствами.

3. "нерезы будут спешить конвертироваться" - как думаете, а почему они сейчас НЕ СПЕШАТ? Потому что никому не интересны покупки ОВГЗ. И при сохранении раскладов ОВГЗ будут только погашаться по сроку, а не сбрасываться. И банки не полные идиоты, чтобы брать на себя сейчас "стремные" бумаги... 
Т.е. нерезиденты и рады были бы... да продать особо некому. Я на ветке "Все по ОВГЗ" приводил цифры последних дней: малые объемы, ни на что не влияющие. Будут держать до погашения. 

4. "банки снимать депозитные сертификаты - на этом пойдем на 40" - мы уже видели , что было в марте:

Как видим, сняли 82 млрд. грн депосертификатов (тогда, кстати, и срок уменьшили с 14 до 7 дней), а курс тогда прыгнул всего на 3 грн. И как только он застабилизировался, начали возвращать назад, даже под меньший % (было 11, стало 10 тогда). 
Т.е. на "пойти на 40" - банально не хватит гривны. 
Да, 30-ку пощупать - верю. Даже 32. Чтобы дальше, надо выбрасывать рефинанс даже не десятками, а сотнями ярдов. На такое Нацбанк не пойдет. Надеюсь, что не пойдет.

 

[nemaks 6 807]

1 час назад, Mozart сказал:

Где аккумулируются деньги, из чего состоит банковская ликвидность? 
Чтобы получить ответ на этот вопрос, взглянем на две таблички
1) файл PInterestRates_Facts.xls - здесь содержится информация о выданных кредитах рефинансирования (сейчас нам не интересно) и о привлеченных на депозитные сертификаты НБУ средствах комбанков:

Обратите внимание на цифры, обведенные красным: сумма депосертификатов на 6 дней уменьшается. Слева еще один столбец - это то, что взято на овернайт (на ночь) под 5%. Здесь цифра гуляет вверх-вниз, т.к. банки то увеличивают, то уменьшают эту цифру.
2) файл Vzal.xls - остатки на коррсчетах комбанков в НБУ:

Здесь тоже, как видим, денег становится постепенно меньше; в июле максимальное значение - 46,7 млрд. грн, а в феврале, например, доходило и до 70 млрд. грн.
Т.е. гривневая масса медленно, но уверенно сжимается. И это позволяет ПОКА удерживать курс на низком уровне.

Не совсем с Вами согласен.

1. Средства в депозитных сертификатах - это неработающие деньги, замороженные. И их объем в этом году значительно превышал 100 млрд, в том числе и поэтому мы и имели крепкую и стабильную гривну. Сейчас объем вложений в депсертификаты падает. Это означает, что есть хороший шанс, что в экономике появится больше гривны со всеми вытекающими последствиями. Смотреть нужно суммарные вложения в сертификаты - и овернайт и недельные. Все это замороженные деньги. Мне удобней смотреть эту информацию тут
2. Мне кажется, что анализировать изменения в ликвидности банковской системы имеет смысл одновременно с анализом изменений в ОВГЗ и динамике казначейского счета (правда, по счету информация есть только на начало месяца, что не совсем удобно). Так вот, как Вы правильно заметили, ликвидность банковской системы снизилась. Но с другой стороны, посмотрите, на сколько выросли вложения банков в ОВГЗ. И какой был остаток на казначейском счете на начало июля (рекордный).
3. Таким образом, курс пока держится не из-за того, что уменьшилась ликвидность в банковской системе, а потому что гривна в процессе перераспределения подзависла на счетах казначейства. Начнутся выплаты...ну в общем дальше я думаю понятно

[PHARMEXIMSUPPLY 487]

17 часов назад, vad4607 сказал:

В истории незалежной Украины,инфляция,никогда не была как самостоятельное явление,вызванное попыткой запуска/перезапуска экономики или как следствие дешевых кредитов,попыткой оживить внутренний спрос и тд. Это всегда был результат сговора кучки обосранцев с деньгами и связанных с властью,цельлю которых был заработок,как минимум на инсайде.)

Ага, то были низменные побуждения, а теперь благие намерения )))........ в очередной раз пересичный будет ощущать на себе

[vad4607 1 935]

4 минуты назад, PHARMEXIMSUPPLY сказал:

Ага, то были низменные побуждения, а теперь благие намерения )))........ в очередной раз пересичный будет ощущать на себе

Я этого не утверждал. Лишь ответил на Ваш вопрос. Он касался прошлого и я констатировал.

[orest777 23 797]

7 часов назад, nemaks сказал:

Не совсем с Вами согласен.

1. Средства в депозитных сертификатах - это неработающие деньги, замороженные. И их объем в этом году значительно превышал 100 млрд, в том числе и поэтому мы и имели крепкую и стабильную гривну. Сейчас объем вложений в депсертификаты падает. Это означает, что есть хороший шанс, что в экономике появится больше гривны со всеми вытекающими последствиями. Смотреть нужно суммарные вложения в сертификаты - и овернайт и недельные. Все это замороженные деньги. Мне удобней смотреть эту информацию тут
2. Мне кажется, что анализировать изменения в ликвидности банковской системы имеет смысл одновременно с анализом изменений в ОВГЗ и динамике казначейского счета (правда, по счету информация есть только на начало месяца, что не совсем удобно). Так вот, как Вы правильно заметили, ликвидность банковской системы снизилась. Но с другой стороны, посмотрите, на сколько выросли вложения банков в ОВГЗ. И какой был остаток на казначейском счете на начало июля (рекордный).
3. Таким образом, курс пока держится не из-за того, что уменьшилась ликвидность в банковской системе, а потому что гривна в процессе перераспределения подзависла на счетах казначейства. Начнутся выплаты...ну в общем дальше я думаю понятно

Навіть боюся спитатися, що саме станеться, коли гривня з рахунків казначайства, як звично і вже багато років під ряд, потрапить нарешті на рахунки місцевих бюджетів, підприємствам у вигляді затриманих виплат, лікарям і тд... При цьому, потрапить не в повному запланованому розмірі, а тільки певна частина...

Справді, страшно навіть уявити...  

Гривню поки не друкують, ОВДП не купують у нерезидентів. Станом на зараз склалася ситуація коли гривня в значному дефіциті, в тих, хто планує конвертувати її у валюту її немає. Витратна частина бюджету скорочена ще більше ніж дохідна. В той час економіка відживає, жнива розпочалися... Підприємства змушені продавати валюту щоб зробити гривневі трати, обслуговувати кредити і тд. А ще вибори, які все важче стає виграти і треба придумувати як, а "рецепт" тільки один - залити баблом і для цього також грн немає...

Щось може змінитися з призначенням голови НБУ. Тільки що і коли? А говорити можна багато, це ж не мішки носити.  Навіть прези(ЗЕ?)денту.

Щодо США, там розігрується великий спектакль, навіть в такій країні є достатньо малоосвічених, відносно бідних нероб, якими надзвичайно легко маніпулювати і ганяти в потрібному напрямі. Коли треба буде, все швидко і ефектно закінчиться. Надіюся, другого терміну у того, хто протягом першого так і не зрозумів як правильно використовувати хоча б американську армію і американський долар, уже не буде. І все стане на свої місця...

[Samurai 300 727]

НБУ ЗА ТИЖДЕНЬ ВИКУПИВ НА МІЖБАНКУ $92 МЛН
11.07.2020, 09:00

 

Перед курсом 75 -Ну это нормально 

В 02.07.2020 в 21:18, пан сказав:

 

[nemaks 6 807]

28 минут назад, orest777 сказал:

Навіть боюся спитатися, що саме станеться, коли гривня з рахунків казначайства, як звично і вже багато років під ряд, потрапить нарешті на рахунки місцевих бюджетів, підприємствам у вигляді затриманих виплат, лікарям і тд... При цьому, потрапить не в повному запланованому розмірі, а тільки певна частина...

Справді, страшно навіть уявити...  

Гривню поки не друкують, ОВДП не купують у нерезидентів. Станом на зараз склалася ситуація коли гривня в значному дефіциті, в тих, хто планує конвертувати її у валюту її немає. Витратна частина бюджету скорочена ще більше ніж дохідна. В той час економіка відживає, жнива розпочалися... Підприємства змушені продавати валюту щоб зробити гривневі трати, обслуговувати кредити і тд. А ще вибори, які все важче стає виграти і треба придумувати як, а "рецепт" тільки один - залити баблом і для цього також грн немає...

Щось може змінитися з призначенням голови НБУ. Тільки що і коли? А говорити можна багато, це ж не мішки носити.  Навіть прези(ЗЕ?)денту.

Щодо США, там розігрується великий спектакль, навіть в такій країні є достатньо малоосвічених, відносно бідних нероб, якими надзвичайно легко маніпулювати і ганяти в потрібному напрямі. Коли треба буде, все швидко і ефектно закінчиться. Надіюся, другого терміну у того, хто протягом першого так і не зрозумів як правильно використовувати хоча б американську армію і американський долар, уже не буде. І все стане на свої місця...

Ничего особенного не случится, Вы правы. Будет как обычно. Все зависит от того, как ее будут выпускать. Всю сразу - будет через время скачек курса, примерно как в декабре-январе. Будут дозированно пускать, соответственно и курс будет постепенно расти. Внешние поступления ближайшие полгода нам не грозят в силу известных причин.

Я не знаю, что Вы имеете в виду, когда пишите, что гривну не печатают. Физически ее действительно не печатают, но в наше время это и не нужно. Существуют другие способы эмиссии. Их как раз и используют. Я выше давал ссылку на мнение независимого профессионала, эксперта. Он на цифрах показал, что денежная масса увеличивается уже несколько месяцев подряд. Вы несогласны? Дайте свои цифры. Пока что я ему доверяю и его цифрам. Ваше утверждение пока что ничем не подтверждено.

Почему Вы решили, что овгз у нерезов не покупают, мне тоже не понятно. Покупают. Немного, но почти каждый день. А ещё есть и плановые погашения, в том числе и в долларах. И эти деньги пока что не возвращаются. Наверное минус 1 млрд дол с начала года уже имеем.

Если у нас дефицит гривны, то почему гривна падает потихоньку? Может нет никакого дефицита?

То, что бюджетные расходы недофинансирования, так я считаю, что это хорошо. Меньше украли. Я боюсь, что накопление гривны на казначейских счетах означает то, что идёт делёж. Просто пока не договорились, кому сколько. Договорятся, проведут тендера, и поехали...

По поводу главы НБУ я иллюзий не имею. Есть список вроде тех, которые устраивают МВФ. Уверен, они не проходные. Не устроят они коломойского. Был Шевченко. По моему мнению это лучший из худших вариантов. Вроде он написал, что остаётся в Укргазбанк. Так что осталось 2 варианта - плохо и очень плохо.

Началась уборка урожая. Вспоминаю 2017 год. Тогда доллар начал расти после начала сбора урожая. По моему с 20х чисел июля... Конечно, не обязательно, что в этом году история повторится, но все может быть... 

Трамп. Согласен. Его второй срок Украина вряд ли переживет...

[Texhokpat 3 529]

14 часов назад, Mozart сказал:

Попробую высказать свои соображения.
1. Беспорядки в США могут повлиять на курс доллара к евро, фунту, франку, йене... К гривне - это смешно. 
2. Мораторий на снятие депозитов немного повлияет на курс наличного доллара. И то ключевое слово "немного", т.к. многие люди не держат гривну в банках. 
Но мы уже все знаем, что определяющим является курс БЕЗНАЛИЧНОГО доллара, а нал только бежит за ним. А на курс безналичного доллара мораторий на снятие депозитов не повлияет.
3. Если продавать валюту будут только онлайн, хуже будет тем, кто играется "на качелях": в банках дешевле купил, в обменках дороже сдал. Мне лично абсолютно все равно, КОГДА я сниму нал в банке, если у меня там будет доллар. 

Можно Вам возразить?

1. Ситуация в США напрямую влияет на возможность нашей стране делать внешние заимствования. Так как всем понятна политическая заангажированность одной из сторон, окончательная победа второй стороны не только увеличит стоимость кредитного ресурса для Украины, но и лишит гарантий того, что в последний момент какую-то сумму таки дадут "на поддержание штанов".

2. Мораторий на снятие депозитов укрепит курс и очень сильно, так как упадет спрос на все товары длительного пользования, а дальше пойдут складываться смежные отрасли. Учитывая долю импорта в этой номенклатуре это существенно снизит нагрузку на торговый баланс. Но тут все упрется в политику, Янукович в 2013 году побоялся на это пойти, а тогда обстановка в стране была на порядок спокойнее.

3. Если будет мораторий на депозиты я слабо верю в какой-бы то ни было онлайн обмен. Обычно наоборот обмен уходит раньше депозитов.

[Texhokpat 3 529]

14 часов назад, Mozart сказал:

Несколько комментариев, с Вашего разрешения.

1. "Касательно цифр, пока вижу так: в августе пойдем на 28-28,5." - тоже жду рост в августе, но не на 28,00-28,50 , а на 27,50-28,00. Выше 28-и до 1.09. не жду.

2. "повторят финт с ОВГЗ, который делали в 2013 году, когда их скупали с дисконтом большим и потом под них брали рефинанс и загоняли деньги в валюту." - Вы правильно сделали акцент, но неверно расписали очередность. Весна 2014-го наглядно показала: СНАЧАЛА выдача рефинанса, потом - все остальное. Т.е. пока Нацбанк не начнет налево-направо раздавать рефинанс, т.е. накачивать систему деньгами, ничего не произойдет. 
А на имеющейся на данный момент денежной массе далеко не уедешь... Тем более, что НБУ всячески ее сжимает, всеми доступными средствами.

3. "нерезы будут спешить конвертироваться" - как думаете, а почему они сейчас НЕ СПЕШАТ? Потому что никому не интересны покупки ОВГЗ. И при сохранении раскладов ОВГЗ будут только погашаться по сроку, а не сбрасываться. И банки не полные идиоты, чтобы брать на себя сейчас "стремные" бумаги... 
Т.е. нерезиденты и рады были бы... да продать особо некому. Я на ветке "Все по ОВГЗ" приводил цифры последних дней: малые объемы, ни на что не влияющие. Будут держать до погашения. 

4. "банки снимать депозитные сертификаты - на этом пойдем на 40" - мы уже видели , что было в марте:

Как видим, сняли 82 млрд. грн депосертификатов (тогда, кстати, и срок уменьшили с 14 до 7 дней), а курс тогда прыгнул всего на 3 грн. И как только он застабилизировался, начали возвращать назад, даже под меньший % (было 11, стало 10 тогда). 
Т.е. на "пойти на 40" - банально не хватит гривны. 
Да, 30-ку пощупать - верю. Даже 32. Чтобы дальше, надо выбрасывать рефинанс даже не десятками, а сотнями ярдов. На такое Нацбанк не пойдет. Надеюсь, что не пойдет.

 

1. Не буду спорить, на том рывке, что предстоит курсу это не суть важно.

2. Почему неверно, в последний год Яныка (2013) было полно материалов, о том что ОВГЗ выкупаются с дисконтом, а потом уже закладываются по номиналу. Сейчас будет тоже самое. ОВГЗ в экономике без НБУ порядка 400 ярдов. А в бюджет последние месяцы занимали по 50-55 миллиардов гривен. Если эту сумму не "наскирдуют" то ждет нас эмиссия. А поскольку банковский сектор стоит, то первое куда смогут пойти деньги это на мультипликацию ОВГЗ по уже понятной схеме. Например, выкупят 10 миллиардов ОВГЗ у нерезедентов с дисконтом в 20% и положат их в залог под рефинанс полной стоимости...

3. ...И тут мы перейдем в пункт 3 на межбанк сразу побегут и нерезы и обладатели рефинанса, только менять они будут не 10 ярдов а 18. А учитывая сколько в обороте ОВГЗ и учитывая, что начнется самоподдерживающаяся реакция.  Даже 1/8 части этих ОВГЗ хватит чтобы заскочить на 30-32. А там остальные владельцы, если они не идиоты и не супер-пупер гривнепатриоты, видя как дешевеет гривна, побегут сливать свои облигации.

4. Видя такой праздник жизни банки снимут все с депозитных сертификатов и кинут это на межбанк. При этом ажиотаж будет хороший. Дыра в бюджете по разной информации 300-400 миллиардов гривен + 200 ярдов ПФ. Даже если брать по минимуму то уже 500 миллиардов гривен или 18 миллиардов долларов. Даже десятой части этой суммы хватит, чтобы запустить реакцию.

[nemaks 6 807]

6 минут назад, Texhokpat сказал:

 

4. Видя такой праздник жизни банки снимут все с депозитных сертификатов и кинут это на межбанк. При этом ажиотаж будет хороший. Дыра в бюджете по разной информации 300-400 миллиардов гривен + 200 ярдов ПФ. Даже если брать по минимуму то уже 500 миллиардов гривен или 18 миллиардов долларов. Даже десятой части этой суммы хватит, чтобы запустить реакцию.

Плановый дефицит бюджета 300 млрд грн. Но это всего лишь означает, что расходов напланировали на 300 млрд больше, чем доходов. И.е. план по расходам сильно завышен. При рациональном подходе ничего страшного в этом нет. Но вот только будет ли этот подход рациональным?

И поскольку ПФ финансируется из госбюджета, то 300 млрд дефицита госбюджета уже включают в себя дефицит ПФ, поэтому не надо их складывать