Экономико-политическая составляющая курсообразования

[NAGA 6 953]

У меня есть несколько простых вопросов к верящим во всесилие МВФ и ВБ, в желании поддержать Украину и рефинансировать их до бесконечности:

1) Вот за 2 года на Украине курс гривны упал на 350%. Украина потеряла 20% ВВП  на утраченных территориях и ещё 20% по данным украинской статистики. Ведь рост курса доллара из-за высокой доли критического импорта будет повышать издержки производителей экспорта, а экспорт до майдана составлял долю эквивалентную 50% ВВП Украины. Кроме того, МВФ просто требует повышения коммунальных платежей в разы, повышения налогов, уменьшения социальных выплат. Вот Вы говорите, что МВФ и Запад хотят установить курс какой захотят и он зависит  только от них, и прогнозировать его нельзя. Почему же они не дали столько кредитов, чтобы оставить курс 8, и сохранить стабильность как при Януковиче? А курс стал расти фактически по экспоненте?
2)Вы всячески критикуете указанный выше график, некоторые даже не смотря на него. Почему же РАНЬШЕ МВФ и Запад ДОПУСТИЛИ такой рост гривны, который принял экспоненциальный характер. И почему считаете, что в дальнейшем МВФ и Запад предпримут усилия, чтобы фактический курс преодолел указанную линию сопротивления?
3) Украина - одна из немногих стран мира, в которой курс валюты был де факто в 15 раз ниже значения каренси борд. Считаете ли Вы , что это и дальше будет важным для Запада сохранить такую независимость НБУ от долларовой системы?

А теперь пару слов по поводу того, почему я считаю аппроксимацию предыдущего тренда - самым вероятным развитием будущих событий на валютном рынке Украины:
1) текущий тренд сформирован УЖЕ с учётом ВСЕХ траншей и кредитов, которые получила Украина Ни выдача любого из этих кредитов, ни вся их совокупность не повлияла на растущий экспоненциальный тренд роста гривны. А значит, мы вправе ожидать, что и в дальнейшем никакие кредиты не смогут помочь преодолеть линии сопротивления этого тренда
2) У Украины постоянно ухудшающаяся инвестиционная позиция. Мы наблюдаем постоянный вывод капитала с Украины и отсутствие инвестиций. Мы также наблюдаем постоянную потерю экспортных рынков, а также необходимость в финансировании критического импорта, на который нужно внешнее финансирование. Кроме того, мы наблюдаем очевидный банковский кризис на Украине. Всё это никак не способствует преодолению линии тренда роста курса доллара на украинском валютном рынке.
3) Украина допустила дефолт по внешним долгам. Эта ситуация уже оказывает влияние на внешние инвестиции на Украину У Украины де факто остаются надежды ТОЛЬКО НА МВФ. Но в случае, если дефолт будет признан официально судом, с учётом того, что Правила МВФ даже в случае дефолта позволяют конечно кредитовать дефолтное государство, но правила существенно ограничивают такое право согласием страны-кредитора по этому долгу при условии, что кредитор является "добросовестным". Но даже если финансирование и будет, оно будет ограниченным. И как мы уже выяснили, финансирование МВФ в прошлом не оказывало влияние на слом тренда роста курса гривны. И нет оснований считать иначе.

Именно поэтому я считаю возможным для Украины использовать метод аппроксимации. Который, кстати, и правда не будет работать для описания курсовых колебаний в других экономиках

[viktor666 5 307]

Украине не нужны кредиты МВФ http://kurs.com.ua/novost/ukraine-ne-nujny-kredity-mvf-r320518

"Анализируя долгую историю взаимоотношений МВФ с правительствами разных стран, к сожалению, нельзя привести ни один пример, когда бы это сотрудничество привело к положительным изменениям.

В абсолютном большинстве случаев экономика стран, сидящих на «дотационной игле» Международного валютного фонда, приходила в полный упадок, затем в отдельных случаях следовал дефолт, как это было, например, в Аргентине."

Предпоследний раз, когда с МВФ начал работать кабмин во главе с Николаем Азаровым, сотрудничество было приостановлено из-за нежелания правительства Азарова идти на непопулярные антисоциальные меры. Тогда у Украины был запас в виде 33 млрд. долларов золотовалютных резервов Национального банка. Украине удалось не только не брать, но и частично погасить долги перед МВФ, лишь незначительно сократив ЗВР. Кроме того, несмотря на дефицит платежного баланса, Украина имела стабильный приток валюты в страну, который почти полностью покрывал все необходимые нужды.

Ого, неужели Тиран - не такой уж и тиран кровавый и воровской? И что удивительно: большая часть тогдашних ЗВР были чистые, а не грязные. Потому и курс был 8 в рамках, ибо ЗВР и товарооборот позволял держать. 

А что сейчас?

Блеск и нищета межбанковского валютного рынка Украины http://kurs.com.ua/novost/blesk-i-nishcheta-mejbankovskogo-valyutn-r320520?utm_source=kurs&utm_medium=tizer&utm_campaign=sidebar Межбанк находится под действием жестких ограничительных мер, НБУ практически не проводит валютных интервенций (продавать нечего, покупать не у кого), банки ограничены 0,1% уровнем покупки валюты для собственных нужд, экспортеры продажу валютной выручки пытаются ограничить 75% обьязаловкою, импортеры постоянно сталкиваются с отсечения НБУ своих заявок … В таких условиях о ремиссии национального межбанке не может быть и речи.

Поэтому говорить в нынешних условиях об укреплении курса не стоит даже, пока это не измениться, как и следующее:

Не успели герои Майдана прийти к власти, как Яценюк , уже на посту премьер-министра, а затем и выбранный большинством голосов президент Порошенко тут же начали вести новые переговоры с руководством МВФ, который к этому времени возглавила Кристин Лагард. А для того, чтобы ни у кого не возникло сомнений в том, что возобновление кредитования необходимо, параллельно уничтожили украинский экспорт и разбазарили золотовалютные резервы, которые за 2014-й год сократились в 3 раза.

При этом под видом требований МВФ были протянуты и воплощены сокровенные желания украинских олигархов: например, вся тяжесть нагрузки в энергетической сфере была переложена на плечи простых украинцев-потребителей при одновременном введении льгот для предприятий олигархов; постоянное повышение коммунальных тарифов, якобы призванное скомпенсировать дефицит Бюджета, привело лишь к росту доходов олигархов; оно сопровождалось сокращением расходов на социальную сферу и в то же время – увеличением расходов на силовой аппарат, Верховную Раду и Кабинет министров.

Но самое главное, что удалось успешно реализовать новой власти под эгидой «выполнения требований Международного валютного фонда», - это уничтожение старых и налаженных экономических связей и каналов экспорта, что привело к почти полному прекращению поступления валюты в страну. Убытки от столь «мудрой» политики исчисляются десятками миллиардов долларов; потеряв старые рынки, новые завоевать не удалось, т.к. и Европа, и другие страны надежно оградились от украинской продукции заградительными пошлинами или внутренними стандартами. А то, чего смогли добиться отечественные производители, увы, не шло ни в какое сравнение с понесенными потерями.

Так вот куда деньги уходят, а нам все говорят, что бабла у нас нет. Вот где социалка и повышение доходов населения, вот где покупательская способность и товарооборот. Вот где укрепление курса гривны. Пока не исправят все то, что нагородили нынешние реформаторы - не видать нам лучшего, хотя наверно уже поздно.

И самое главное:

Единство интересов власти и МВФ – очевидно. Первая – спешит набить карманы, второй – активно участвует в развале экономики страны, которая при других условиях могла бы стать успешным конкурентом для экономик развитых стран, а вместо этого все больше скатывается к положению сырьевого придатка и рынка для дешевых некачественных европейских товаров, которые запрещены к продаже в самой Европе.

Украинская экономика уже давно достигла «дна». И при других обстоятельствах, не имея подобных «помощников», у нее были бы шансы оттолкнуться от него и попытаться «вынырнуть». С помощью же МВФ она продолжает все сильнее закапываться в ил.

Неужели есть проблески надежды (правдивые статьи) среди всей той лжи и пропаганды, что каждый день льется на просторы нашей жизни.

[Fedorram 1 211]

 

И хотя на платной ветке один из Гигантов утверждает, что валютный рынок Украины никак  не реагирует на политическую составляющую я как раз думаю, что сегодня мы увидим опровержение его слов, после заявления "Самопомочи", посему на сегодня предпосылок для отката не вижу совершенно.

 

 

Я кстати совершенно согласен с этим тезисом.  Валютный рынок Украины действительно не реагирует на политическую составляющую. Давно это заметил. 

 

По идее - должен реагировать обязательно. На практике этого нет.

 

И дело даже не в том что он сверхзарегулирован. Все равно реакция  на политическую составляющую должна быть заметна. Но почему-то этого не происходит.

 

P.S. Я естественно краткосрочные события имею ввиду.

Змінено 18 лютого, 2016 користувачем Fedorram

[Rogue Trader 339]

Напишу свои мысли по поводу М2/ЗВР.

Политика МВФ для 3х стран сводится к тому, чтобы уровновесить баланс внешних инвестиций и внутренних, идеальный баланс 50/50, отсюда формула для определения сколько чего нужно М2/2/ЗВР. Исходя из этой формулы строится текущий курс и он же закладывается в бюджет. НБУ на конец декабря должен был нагнать ЗВР на 18,5млрд долл М2 на декабрь 950+-млрд грн. курс должен был быть 950/2/18,5=25,67грн за 1 долл. НБУ не справилось с задачей и курс по оценкам МВФ должен в январе 2016г быть 950/2/13,3= 35,7. Вот поэтому парабола Наги имеет право на жизнь.

[Кремень 17 434]

Я кстати совеpшенно соглаcен с этим тезисом.  Валютный рынок Укpаины действительно нe реагирует на политичеcкую составляющyю. Давно это заметил.    По идее - должeн реагировaть обязательно. На практике этoго нет.

 

 

А как вы хотите чтобы нал отреагировал вчера если в один день наложилось сразу два фактора в пользу укрепления курса гривны:

1. Назовем его условно экономический - на МБ пошел выброс валюты более чем  в двойном объеме от обычного ежедневного МБ. НАличка не смогла не отреагировать и глупо было бы идти в рост при падающем МБ

2. Чисто политический. Вот тут есть 2 аспекта : 

 а) взамен вышедшим из коалиции "Самопомочи" и "БЮТ" тут же без мыла в ... полез со своей протянутой рукой Ляшко, чем фактически сломал всю задумку бывших коалициантов довести дело до перевыборов. А зная продажность Ляшка (вспоминаем его поступок "говорим одно, а делаем другое" при голосовании за бюджет 2016) можем не сомневаться что его купят и он войдет в старую коалицию уже как в новую... Ну такой он человек - главное пропиариться и выторговать себе преференции.

б) если даже гипотетически допустить, что Ляшко не вернется в коалицию, то вчера Гройсман ОФИЦИАЛЬНО НЕ ОБЪЯВИЛ О РАЗВАЛЕ КОАЛИЦИИ чем не дал старт 30 дням для формирования новой, после чего только Президент имеет ПРАВО но отнюдь не обязан назначать перевыборы (а желания такого у него как мы знаем нет). Идем дальше : ТРИ недели не будет пленарных заседаний - а это время для торгов и договорняков, чтобы насобирать новую ширку коалицию а к началу пленарных заседаний Гройсман (как он это умеет делать) найдет более важные вопросы для вынесения в зал, чем развал коалиции и будет продолжать тянуть кота за причинное место. Другими словами там или падишах умрет (Яценюка снимут как не справившегося, тем более что Луценко сказал, что счетчик ему включили уже) либо осел сдохнет (найдут как организовать новую коалицию) и тем самым перевыборов не допустят до осени так уж точно.

Надеюсь я четко изложил позицию ПОЧЕМУ ВЧЕРА нал никак не отреагировал на реальный развал существовавшей де-юре но не де-факто вчерашней коалиции "Европейский выбор".  Так что исключение из правил - это отнюдь не тенденция. В большинстве случаев политические изменения конфигурации в правительстве или парламенте не остаются без внимания ввиде реакции налички в Украине.

P.S. Пока я писал Гройсман таки решил не нарушать регламента и СЕГОДНЯ объявил о развале коалиции http://www.pravda.com.ua/cdn/graphics/2016/02/who-is-who-u-radi/index.html значит продолжаем наблюдать что будет происходить дальше, но СЕЙЧАС это никак не скажется на курсе, ведь я выше  описал всевозможные варианты развития ситуации...

Змінено 19 лютого, 2016 користувачем Кремень

[Olko 199]

http://www.epravda.com.ua/news/2016/02/19/582337/   

Саакашвілі: депутати БПП блокують створення некорумпованої митниці

[Knight XV 5 670]

    Сейчас начинается период уплаты налогов компаниями + конец месяца, если "делать всё по уму", то можно спровоцировать крупные объёмы продаж на МБ тем самым укрепив безналичную гривну к 25.-25.5 на МБ, ну и наличку в лучшем случае на 26-26.5 до середины марта. 

 

   После этого, ориентировочно во второй половине апреля, начнётся очень неблагоприятный для гривны период, коливання курсу возможны вплоть до 45-50 грн. за доллар с возвратом на 30-35 летом только лишь в случае поддержки МВФ траншем, если нет - крах страны и гиперинфляция, вчерашний разнос отделения Альфы покажется детской забавой на фоне тех радикальных настроений и призывов, что есть в государстве. 

[koluvan3000 7 882]

    Сейчас начинается период уплаты налогов компаниями + конец месяца, если "делать всё по уму", то можно спровоцировать крупные объёмы продаж на МБ тем самым укрепив безналичную гривну к 25.-25.5 на МБ, ну и наличку в лучшем случае на 26-26.5 до середины марта. 

 

   После этого, ориентировочно во второй половине апреля, начнётся очень неблагоприятный для гривны период, коливання курсу возможны вплоть до 45-50 грн. за доллар с возвратом на 30-35 летом только лишь в случае поддержки МВФ траншем, если нет - крах страны и гиперинфляция, вчерашний разнос отделения Альфы покажется детской забавой на фоне тех радикальных настроений и призывов, что есть в государстве. 

Укрепление гривны от налоговых платежей? Сколько их там осталось этих плательщиков, да ещё с СКВ? Вряд ли. А вот компании Ахметова и др. "сирот", получившие за отопительный сезон, с фактически снова тёплой зимой, сверхприбыли от повышения тарифов на энергоносители и коммунальные услуги будут всячески стараться по-быстрее конвертировать полученную сверхприбыль в доллар с последующим выводом за рубеж. Гривны им не жалко, ведь с 01.03-04.2016 запланированы новые тарифные повышения. К тому же не факт, что после вчерашних событий с альфой и сбером не последует сценариев очередной "блокады" агрессора, со всеми вытекающими. А тут ещё долг 450 млн. платить надо в марте. Короче, кругом мерещится мохнатый зверёк, писец называется. Печаль

[sellar 1 646]

не могу не оставить комментари по поводу погорома отделения альфы, поскольку там 100% политико-экономический мотив.

от ухода альфы, сбера и втб - украине станет только хуже. и думаю они бы уже давно ушли с рынка украины, если бы могли уйти без потерь.

а во вторых банкосистеме нужна конкуренция и возможность выбора для клиента.

Змінено 21 лютого, 2016 користувачем sellar

[Kotleopold 1 667]

от ухода альфы, сбера и втб - украине станет только хуже. и думаю они бы уже давно ушли с рынка украины, если бы могли уйти без потерь.

Так они и уходят. Постепенно. Как раз так, что бы потери минимизировать. ВЭБ (ПИБ) похоже уже чемоданы собрал.