Прогноз курса доллара к гривне

[Mozart]

Комментарий по текущей ситуации на валютном рынке

1. Межбанк

Вся торговля идет в двух копейках 27,43-27,45. Объемы сегодня уже вполне нормальные, на текущий момент в Блумберг почти 110 млн долларов.

2. Нал

Киев опустился до 27,43 на продаже. Это на уровне с МБ. Снизились грубо на 1-2 копейки за день. 

Хочу обратить внимание, что чем дальше, тем нал все медленнее движется вниз. Нет того падения, которое обычно наблюдалось в это время. И уже тем более, нет того, что было в 2019-м... 

Ну и самое главное- НЕТ объемов, т.е. сильно вниз на МБ идти как бы не на чем. 

[ANNAMILF]

1 час назад, Denka сказал:

До 25 можем не опуститься. В течении 3-6 месяцев возможен рост импорта за счет резкого роста стоимости нефти. Пандемия в Индии тормозится, отпускной сезон в США начался - смотрим за запасами...

И как высокие цены на энергоносители помогут укрепить гривну? 

[Denka]

4 минуты назад, ANNAMILF сказал:

И как высокие цены на энергоносители помогут укрепить гривну? 

Я такого  не писал. Наоборот - резкое повышение цены на нефть приведет к увеличению стоимости импорта и может остановить ревальвацию.

Если смотреть более широко - то Украине выгоден рост стоимости энергоносителей.

Из-за роста стоимости энергоносителей  вырастут цены и на сталь-жрс (в них значительная часть себестоимости - электроэнергия и коксующийся уголь) и на удобрения (значительная часть себестоимости - природный газ) и на масло - зерно (сильно коррелирует с нефтью из-за массового производства биотоплива).

Т.е. при умеренном росте стоимости энергоносителей - выручка от роста экспорта будет больше чем прибавка стоимости импорта. Соответственно можно получить укрепление курса гривны.  

[72hz]

4 часа назад, Samurai сказал:

Платежный баланс в апреле сведен с профицитом в $795 миллионов, – Нацбанк

А у нас и торговый баланс второй месяц в плюсе.
Если профицит торгового баланса в апреле был 40 млн $.
То по маю результат ожидается ещё лучше: 5.55-5.28 = 270 млн $
Повторюсь: это исключительно торговый баланс.

Змінено 1 червня, 2021 користувачем 72hz

[ANNAMILF]

1 час назад, Denka сказал:

Я такого  не писал. Наоборот - резкое повышение цены на нефть приведет к увеличению стоимости импорта и может остановить ревальвацию.

Если смотреть более широко - то Украине выгоден рост стоимости энергоносителей.

Из-за роста стоимости энергоносителей  вырастут цены и на сталь-жрс (в них значительная часть себестоимости - электроэнергия и коксующийся уголь) и на удобрения (значительная часть себестоимости - природный газ) и на масло - зерно (сильно коррелирует с нефтью из-за массового производства биотоплива).

Т.е. при умеренном росте стоимости энергоносителей - выручка от роста экспорта будет больше чем прибавка стоимости импорта. Соответственно можно получить укрепление курса гривны.  

Я рада разделить ваш оптимизм)) 

Но если говорить о динамике курса $ в Украине, никакие цены на импорт никогда не давали существенного давлении на курсы. 

Все что сейчас происходит на сырьевых рынках последствия долларовой инфляции и  восполнение запасов (причём восполнение идёт опережающими темпами не в расчёте на производство, а скорее всего как защитное действие от возможных шоков на фондовых рынках и экономических последствий в том числе от напечатаных €$). 

 

[Denka]

3 минуты назад, ANNAMILF сказал:

Все что сейчас происходит на сырьевых рынках последствия долларовой инфляции и  восполнение запасов (причём восполнение идёт опережающими темпами не в расчёте на производство, а скорее всего как защитное действие от возможных шоков на фондовых рынках и экономических последствий в том числе от напечатаных €$). 

 

На рынке ЖРС запасы руды в портах Китая не накапливаются в прямом смысле этого слова. Юаня тоже напечатали много. На этом фоне идет высокий уровень потребления ЖРС. Точно так же не накапливается кукуруза. В США производство биоэтанола достигло 1 миллиона баррелей в день. Поэтому, все что экспортирует Украина в данный момент потребляется и будет потребляться такими же темпами в случае отсутствия каких-либо катаклизмов. Соответственно состояние сырьевых рынков будет способствовать плавной ревальвации гривны.

[Mozart]

1 час назад, Denka сказал:

На рынке ЖРС запасы руды в портах Китая не накапливаются в прямом смысле этого слова. Юаня тоже напечатали много. На этом фоне идет высокий уровень потребления ЖРС. Точно так же не накапливается кукуруза. В США производство биоэтанола достигло 1 миллиона баррелей в день. Поэтому, все что экспортирует Украина в данный момент потребляется и будет потребляться такими же темпами в случае отсутствия каких-либо катаклизмов. Соответственно состояние сырьевых рынков будет способствовать плавной ревальвации гривны.

Все это замечательно. 
Но! Существенную ревальвацию (с 28 до 23 гривен за доллар) Украина получила за счет денег нерезидентов. 
Наши экспортеры, ДАЖЕ ЕСЛИ и получат больше выручки, заведут в страну ровно столько, чтобы хватило на самый минимум оборотных средств. Не больше. Остальное будет "пылиться" в офшорах. 
Вот что я пытаюсь донести. 
Кроме того, экспортное лобби не позволит существенно укрепиться гривне, давайте вспомним, ЧЕЙ премьер-министр у нас сейчас (вдруг кто забыл).

[Denka]

1 час назад, Mozart сказал:

Остальное будет "пылиться" в офшорах. 

Выручка металлургов будет "пылиться" ровно до согласование механизма CBAM c Евросоюзом. Тогда станет понятно сколько и куда необходимо инвестировать. Для полной углеродной нейтральности инвестиции будут очень большие. Не исключаю даже выделение из Метинвеста компании Метинвест-грин и из ДТЭКа ДТЭК-Грин для которых будет построено все заново. Причем возможны 2 варианта: лайт вариант, как у Пинчука, и более дорогой наподобие DRI производства Металлоинвеста в Старом Осколе - только не с природным газом, а на основании зеленого водорода для которого мощности ДТЭК-Грин придется увеличить где-то на порядок. Для всего этого понадобится не менее 20 млрд долларов, которые придется потратить в Украине (дополнительная выручка Метинвеста за год высоких цен на ЖРС - 5 млрд. долларов) и 5 лет строительства.

У сельхозпроизводителей примерно то же самое. Если в конце этого лета будет очередная засуха - ускориться строительство/восстановление систем орошения. А это - 1000 долларов на гектар. Несколько миллионов гектаров - несколько миллиардов долларов. Снова таки - деньги придется потратить в Украине.

Инвестировать что Метинвесту, что аграриям придется - иначе вместо них проинвестирует кто-то другой (в той же Бразилии) и отнимет долю рынка.

1 час назад, Mozart сказал:

Наши экспортеры, ДАЖЕ ЕСЛИ и получат больше выручки, заведут в страну ровно столько, чтобы хватило на самый минимум оборотных средств.

Метинвест тут заставляют поделиться 4 способами:

- повышением зарплаты на метпредприятиях до уровня Польши;

- тариф на перевалку ЖРС в порту поднят с 4 до 5,3 дол / т (https://news.obozrevatel.com/economics/port-yuzhnyij-zaklyuchil-novyij-kontrakt-s-gokami.htm);

- будет повышен тариф УЗ на перевозку ЖРС/угля;

- планируют повысить ренту на ЖРС;

Из всего сказанного выше - скорее всего будем видеть плавную ревальвацию до конца года. А там - слишком много неизвестного.

[Драк Дракон]

Проголосовал 26,80-27,10 на четверг, 01 июля 2021

 

[orest777]

10 часов назад, Mozart сказал:

Очень хочется разделить Ваш оптимизм, но сезонная ревальвация летом подразумевает сезонную девальвацию осенью и зимой... 
Или теперь у нас будет только укрепление гривны?

И второй вопрос. Если все так чудесно с ценами, ПОЧЕМУ мы не видим роста объемов валюты на МБ?
Почему Нацбанк ничего не выкупает? Почему упали объемы сделок? ... по идее, нас же должно завалить долларами и евро.

Маестро, це на Вас зовсім не схоже. Ви ж, здебільшого подаєте цифри, порівняння, аналіз а не емоції. Давайте звернемося до цифр. Я не беру до уваги ковідний 2020 недорік. Візьмемо обсяг продажу валюти на МБ в квітні 2019 року (це той рік, коли нерезиденти лили і НБУ викупляв мільярдами) він склав  6658,84 млн уо; тоді як в квітні 2021 обсяг продажу валюти на МБ склав 9021,18 млн уо, тобто на 2,36 млрд БІЛЬШЕ. В травні 2019 року обсяг продажу на МБ склав (без останнього дня, бо і в цьому році даних за 31 травня ще немає) 5904,9 млн уо а в травні цього року - 7527,43 і це на 1,62 млрд БІЛЬШЕ!!! Обсяги щоденного продажу валюти на МБ в цьому році на 50-150 млн уо більші ніж в 2019 і на приблизно 200 млн більше ніж в 2020р. Блумберг це ще далеко не весь міжбанк. Багато операцій банки закривають в середині себе...

Щодо повернення валюти я вже пояснював: надлишок в офшорах залишається другим контрактом а все що офіційно виходить з України офіційно і повертається. Якщо тонна руди коштує в 1,5 рази більше на міжнародному ринку ніж кілька місяців тому, то ціна продажу мусить бути адекватною, інакше інвестори не зрозуміють. Те ж стосується і аграріїв. Крім того, ахметці треба терміново купувати фільтри на заводи в Україні, адже попередні куплені поїхали на польські підприємства. Там з екологією не жартують і там не можна не пустити інспекторів на завод. Це тут Метінвест вже рік не допускає екологів на перевірку, але з недавнього часу це й тут стало дорого - штраф за недопуск - 1,6 млн грн...