Прогноз курса доллара к гривне

[Т.С.]

Може хтось реально досліджував, чи існує реальна кореляція між погашенням ОВДП та курсом?

Неодноразово зустрічав думку, що під погашення, локально курс трохи припадає, щоб «виходці» з ОВДП змогли зайти у валюту на більш вигідніших умовах, але, по логиці, має бути навпаки – вільна гривня у тих, хто не перекладається далі, має давити на курс вгору. По-друге, чи дійсно НБУ так «хвилюється» за тих, хто виходить з ОВДП, якщо це не «свої». А якщо і «свої», то це мають бути досить величезні об’єми, аби лише заради них додатково палити резерви.

Плюс, є ще багато інших факторів, які можуть нівелювати такі намагання НБУ спецом знизити курс під погашення ОВДП – середина чи кінець місяця або кварталу, посилення чи послаблення експортно/імпортних операцій, зовнішні та сезоні фактори, тощо.

Чи існують в когось висновки з цього приводу, та може ними поділитись?

[sergeipo]

1 час назад, Т.С. сказал:

Чи існують в когось висновки з цього приводу, та може ними поділитись?

Мені здається такі висновки повинні надавати правоохоронні органи, якщо все відбувається як написано вище. Пахне якоюсь статею КК.

Змінено 9 жовтня, 2024 користувачем sergeipo

[alex790579]

1 час назад, Т.С. сказал:

Неодноразово зустрічав думку, що під погашення, локально курс трохи припадає, щоб «виходці» з ОВДП змогли зайти у валюту на більш вигідніших умовах, але, по логиці, має бути навпаки – вільна гривня у тих, хто не перекладається далі, має давити на курс вгору. По-друге, чи дійсно НБУ так «хвилюється» за тих, хто виходить з ОВДП, якщо це не «свої». А якщо і «свої», то це мають бути досить величезні об’єми, аби лише заради них додатково палити резерви.

Основними тримачами ОВДП на разі є НБУ та комерційні банки https://mof.gov.ua/uk/news/minfin_z_pochatku_povnomasshtabnoi_viini_interes_ukraintsiv_do_ovdp_zris_u_ponad_2_razi-4391#:~:text=Загалом у структурі тримачів ОВДП найбільшу частку продовжує тримати НБУ (43%2C5%) та банківський сектор (41%2C5%). Далі йдуть – юридичні особи (8%2C8%)%2C фізичні особи (3%2C4%)%2C нерезиденти (2%2C7%) та територіальні громади (0%2C1%).    

Висновок очевидний - в ОВДП переважно всі "свої". Наступний висновок цілком логічно випливає з першого - вони користуються інсайдерською інформацією і режимом максимального сприяння від НБУ.

20 минут назад, sergeipo сказал:

Мені здається такі висновки повинні надавати правоохоронні органи, якщо все відбувається як написано вище. Пахне якоюсь статею КК.

Теоретично -  має місце склад декількох статей ККУ про завдання збитків державі в особливо великих розмірах за змовою групи осіб, але на практиці доказова база відсутня, як і можливість збирання доказів такого діяння за умови тотальної корумпованості в державі.

ІМХО все

[sergeipo]

45 минут назад, alex790579 сказал:

доказова база відсутня, як і можливість збирання доказів.

Та ні, доказова база знаходиться в НБУ та банках. Просто це "банківська таємниця"...

[Т.С.]

1 час назад, alex790579 сказал:

Основними тримачами ОВДП на разі є НБУ та комерційні банки https://mof.gov.ua/uk/news/minfin_z_pochatku_povnomasshtabnoi_viini_interes_ukraintsiv_do_ovdp_zris_u_ponad_2_razi-4391#:~:text=Загалом у структурі тримачів ОВДП найбільшу частку продовжує тримати НБУ (43%2C5%) та банківський сектор (41%2C5%). Далі йдуть – юридичні особи (8%2C8%)%2C фізичні особи (3%2C4%)%2C нерезиденти (2%2C7%) та територіальні громади (0%2C1%).    

Висновок очевидний - в ОВДП переважно всі "свої". Наступний висновок цілком логічно випливає з першого - вони користуються інсайдерською інформацією і режимом максимального сприяння від НБУ.

То кого саме зі списку ви вважаєте для НБУ «своїми»? Навряд чи саме НБУ є саме собі «своїм», в контексті питання.

Банки? Тож банки, здебільшого, перекладаються далі, без заходу у валюту, а якщо хтось з них і є той самий «свій», і якусь частину конвертував у валюту, тоді як це відбувається далі? Цей «свій» взяв частину прибутку, і «пів-чемонданчика» заніс куди треба? Але ж з огляду на те, що для того, аби з’явився цей «пів-чемонданчик», треба злити на умовний ярд більше, виглядає ну дуже малоймовірно, і тут точно якась стаття КК прямо на лобі написана.

Фізичні особи також відпадають – там дуже «разношерстная» категорія, та і через фін.мон будь-якого банку мільярдами не «поворочаєш».

Залишаються нерезікі та юр.особи – не знаю, замалий питомий відсоток, біля 10, значна більшість серед яких точно з НБУ ніяк не пов’язана.

 І в мене не було питання щодо надання «доказової бази».

Питання, чи простежується сталий взаємозв’язок між погашенням та динамікою курсу? Не поодинокі збіги, які точно мають бути за певний проміжок часу, а в переважній більшості

[alex790579]

33 минуты назад, Т.С. сказал:

То кого саме зі списку ви вважаєте для НБУ «своїми»? Навряд чи саме НБУ є саме собі «своїм», в контексті питання.

Банки? Тож банки, здебільшого, перекладаються далі, без заходу у валюту, а якщо хтось з них і є той самий «свій», і якусь частину конвертував у валюту, тоді як це відбувається далі? Цей «свій» взяв частину прибутку, і «пів-чемонданчика» заніс куди треба? Але ж з огляду на те, що для того, аби з’явився цей «пів-чемонданчик», треба злити на умовний ярд більше, виглядає ну дуже малоймовірно, і тут точно якась стаття КК прямо на лобі написана.

Фізичні особи також відпадають – там дуже «разношерстная» категорія, та і через фін.мон будь-якого банку мільярдами не «поворочаєш».

От Вам розгорнута відповідь. І не від мене, а від експерта (в даному випадку - від славнозвісного Куща). Дуже доступно написано, хоча й лонгрід, як на мене:

Розподіл функціоналу банків у контексті всотування державних ресурсів.

 

Тут спеціалізація банків проявляється досить чітко.

 

Державні банки, переважно, купують ОВДП, тобто державні облігації Мінфіну. 

 

Тут гроші з державної кишені (з центрального бюджету) йдуть у державні банки. 

 

Частина цих ресурсів у вигляді банківських доходів витрачається на утримання самих банків, формування резервів під сумнівні та проблемні кредити, бонуси менеджменту.

 

А приватні банки заробляють, купуючи депозитні сертифікати НБУ. Тут грошові кошти на рахунки банків направляються за рахунок скритої емісій Національного банку (на суму нарахованих відсотків).

 

Приватні банки, які складають 40% банківської системи, отримують 60% доходів за депозитними сертифікатами НБУ. От таке співвідношення майже по Парето, тільки у контексті розподілу ласих шматків державного фінансового пирогу.

 

Зараз відсотки за цими фінансовими інструментами, певним чином, вирівнялись. 

 

На початку реалізації цієї масштабної фінансової схеми в масштабах цілісної банківської системи, відсотки за тримісячними депозитними сертифікатами НБУ на рівні 25% суттєво перевищували відсотки за ОВДП (16-18%). 

 

Держава просто не могла досягти рівня фінансової щедрості НБУ, сплачуючи такі фантастичні відсотки на користь комерційних банків.

 

Це до речі викликало проблему фінансового боргового роловеру: в перший рік війни Мінфін залучав на ринку ОВДП менше нових боргів, ніж погашав старих.

 

Останнім рішенням Правління НБУ, ставка за тримісячними сертифікатами Нацбанку була знижена до 15,5%, що певним чином відповідає ставкам доходності за ОВДП (на первинному ринку останні показники доходності 15,59% - 16,6%).

 

І от тепер, банки шантажують державу, що у випадку запровадження податку на надприбутки банків у розмірі 50%, вони .... перестануть купувати ОВДП.

 

Звісно, що це блеф та шантаж. Чому? Тому що це скидається на погрози бджіл не їсти меду, якщо у них заберуть частину сот.

 

Бо що тоді банки будуть робити із своєю надлишковою ліквідністю? Невже почнуть кредитувати економіку? 

 

Звісно, це було б дуже добре. В такому випадку, навіть можна не застосовувати податок на надприбутки (якщо банки почнуть кредитувати проекти струкутурної перебудови економіки, зокрема підприємства ОПК).

 

Але ж цього не станеться, бо заробляти на державі легше.

 

Насправді, в іноземну валюту банки теж сильно піти не можуть (відкрити довгу валютну позицію), бо валютні операції у нас дуже зарегульовані та обмежені.

 

У них залишаться депозитні сертифікати НБУ, але у випадку саботажу банками аукціонів з розміщення ОВДП, НБУ може зробити "сюрприз" банкам у вигляді скасування тримісячних аукціонів і переходу на "нічні" аукціони з доходністю не "облікова ставка плюс 2,5%", а "облікова ставка мінус 3%", тобто знизити доходність за депозитними сертифікатами до рівня 10% (така формула, до речі, була у нас до війни: маржа за депозитними сертифікатами не додавалась до облікової ставки, а, навпаки, віднімалась).

 

Крім того, під час війни банки отримали від НБУ ще одні "ніштяки" - так звані бенчмарк-ОВДП.

 

37 минут назад, Т.С. сказал:

І в мене не було питання щодо надання «доказової бази».

Ця частина посту була адресована не Вам.

[alex790579]

46 минут назад, Т.С. сказал:

Питання, чи простежується сталий взаємозв’язок між погашенням та динамікою курсу? Не поодинокі збіги, які точно мають бути за певний проміжок часу, а в переважній більшості

Тут точної відповіді не знаю, але навіть тут на форумі декілька разів точно простежувалась закономірність: повідомлення про погашення ОВДП - сплеск попиту на валюту - зростання курсу - наступне "заспокоєння" і перехід у флет. Але рівень попиту (імхо) залежить від обсягів погашення, а ця інформація доступна на сайті Міністерства Фінансів.

[Digger]

трошки стало понятно по гранту/кредиту... есть потенциальный позитив для бюджета 2025

В разделе "так ли всё хреново"

 

[Twin]

В Райфі знову якась не оголошена акція 41,29 

ПС я взяв.

[sergeipo]

3 часа назад, Twin сказал:

В Райфі знову якась не оголошена акція 41,29 

ПС я взяв.

значить буде ще трохи нижче.