Экономико-политическая составляющая курсообразования

[Modestus]

Богдан Данилишин: Валютні очікування: куди рухається валютний курс?

(Фактично - це продовження, початок тут: 

https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=pfbid037TmchM7GCPNbotPovyUvZwGAA9eUzawxisjmFFtMrum9PSpgsxqqr2oGEsyRPZAgl&id=100002184378189 )

Цитата

Принагідно варто згадати аргентинський досвід. У 2022-2023 рр. влада Аргентини браво рапортувала МВФ про свої успіхи у забезпеченні макростабільності впродовж 6 переглядів програми EFF. Аргентина з запасом виконувала взяті зобов’язання перед МВФ:

Реалізовано кроки щодо лібералізації валютного ринку з режимом повзучої гнучкої девальвації обмінного курсу песо;

Реальна ключова процентна ставка центрального банку утримувалась на суттєво позитивному рівні: +17..+18% протягом 2022-2023 рр. (ex-ante).

Монетарне фінансування дефіциту бюджету у 2022 р. було знижено до 0,8% ВВП, що нижче визначеного нормативу в програмі  МВФ у 1,0% ВВП.

Однак макростабільність Аргентини дуже швидко закінчилася після шокового впливу засухи на стан сільського господарства. Інфляція та девальвація склали сотні процентів на рік. Довелося повертатися до фіксації обмінного курсу песо та запровадження жорстких валютних обмежень.

Що треба зробити в Україні:

зафіксувати обмінний курс на рівні 42-45 грн за 1 дол. США;

переглянути скасовані валютні обмеження та відновити ті з них, які можуть використовуватися для непродуктивного виведення капіталу з країни;

відтермінувати реалізацію "Стратегії пом’якшення валютних обмежень…" до закінчення воєнного стану в країні.

https://espreso.tv/poglyad-valyutni-ochikuvannya-kudi-rukhaetsya-valyutniy-kurs?amp=

[Fat Point]

24 минуты назад, Modestus сказал:

до закінчення воєнного стану в країні.

Очень размытая формулировка . Я думаю ни он ,никто другой не понимает когда вп закончится. Если учитывать стандартные фразы ,которые мы слышим несколько лет "выйдем на границы 1991 г","вернём Крым "," мирные  переговоры с Рф - не ко времени "и т.д. , то можно предположить ,что военные действия  злостно  затягиваются и вп не скоро закончится..

Естественно ,что фиксация курса на каких-то цифрах не даст продолжительный эффект. Наступит двоекурсие, троекурсие и на чёрном рынке курс будет выше.

[Аид]

2 часа назад, Fat Point сказал:

Очень размытая формулировка . Я думаю ни он ,никто другой не понимает когда вп закончится. Если учитывать стандартные фразы ,которые мы слышим несколько лет "выйдем на границы 1991 г","вернём Крым "," мирные  переговоры с Рф - не ко времени "и т.д. , то можно предположить ,что военные действия  злостно  затягиваются и вп не скоро закончится..

Естественно ,что фиксация курса на каких-то цифрах не даст продолжительный эффект. Наступит двоекурсие, троекурсие и на чёрном рынке курс будет выше.

20 августа протухнет верховная рада и власти в стране по факту не будет. Любые принятые законы не будут иметь силы.

[vladimirs]

20 минут назад, Аид сказал:

20 августа протухнет верховная рада и власти в стране по факту не будет. Любые принятые законы не будут иметь силы.

ничего по факту не изменится

[Аид]

58 минут назад, vladimirs сказал:

ничего по факту не изменится

Для простых смертных да. Однако все имеет последствия в перспективе.

[Modestus]

Богдан Данилишин: На чому трималася стабільність економіки і що буде далі?

Цитата

З початку 2024 р. строкові гривневі депозити населення зросли на 20 млрд грн, а чиста купівля іноземної валюти населенням склала 4,3 млрд дол. Тобто у січні-травні привабливість гривневих активів відносно валютних склала "1:8", в т.ч. у травні "1:10". Ніякої ефективної трансмісії облікова ставка не здійснює та фактично жодних валютних ризиків не нівелює. Політика "приваблення гривневих активів" дуже дорого обходиться державному бюджету. Так, за 5 місяців 2024 р. приріст строкових гривневих депозитів населення у банківській системі склав +20 млрд грн, а виплати НБУ процентів банкам за депозитними сертифікатами - 37 млрд грн. 

Ще з пресконференції НБУ ми дізналися про справжню мету валютної лібералізації, затіяної НБУ в 2023 році. Виявляється метою була поява волатильності на валютному ринку! Однак, представники НБУ з кам’яними обличчями розказували про "волатильність", як про чергову перемогу НБУ. Волатильність – це завжди ознака спекулятивних тенденцій. І метою адекватної монетарної політики завжди є – ЗНИЖЕННЯ ВОЛАТИЛЬНОСТІ РИНКІВ, а не її підвищення.

НБУ вказав і основного винуватця підвищення валютного попиту. Виявляється – це Уряд, який здійснює видатки із коштів міжнародної допомоги. Склалося враження, що НБУ тільки зараз зрозумів, що в країні війна, а державні фінанси є глибоко дефіцитними. Чому ж НБУ не враховував цей фактор раніше, коли запускав свою Стратегію валютної лібералізації? 

Прорахунки політики НБУ множаться з кожним днем, найбільш яскраво виражені з них - наступні:

прогноз інфляції (похибка 130%);

провал з монетарною трансмісією (процентна маржа банків стійко тримається на рівні 12 відс. пунктів і розширюється (!) незважаючи на зменшення частки проблемних кредитів);

неадекватність політики "приваблення гривневих активів" (населення віддає перевагу валютним активам проти гривневих у пропорції "10 до 1");

провал з прогнозом динаміки валютних резервів (похибка 4 млрд дол.);

незначне відновленням кредитування (рівень кредитування залишається на мізерних рівнях близько 10% ВВП); 

https://www.epravda.com.ua/columns/2024/08/7/717697/

[Modestus]

МВФ прогнозує дефіцит фінансування в Україні до $26 мільярдів у наступному році

Цитата

Оцінки прогнозу Міжнародного валютного фонду щодо дефіциту державного фінансування в Україні на 2025 рік зберігаються на рівні до $26 млрд, але за результатами останнього перегляду програми EFF цей показник може змінитися. Про це сказала в четвер у Вашингтоні директорка Департаменту з питань комунікацій МВФ Джулія Козак, передає власний кореспондент Укрінформу.

Козак також поінформувала, що засідання виконавчої ради МВФ щодо виділення наступного траншу для України в межах програми розширеного фінансування очікується до річних зборів МВФ і Світового банку, запланованих на 21-26 жовтня.

https://www.ukrinform.ua/rubric-economy/3912517-mvf-prognozue-deficit-finansuvanna-v-ukraini-do-26-milardiv-u-nastupnomu-roci.html

[Modestus]

Міжнародні резерви становили 38,9 млрд дол. США за підсумками вересня

Цитата

Станом на 1 жовтня 2024 року міжнародні резерви України, за попередніми даними, становили 38 898,6 млн дол. США. У вересні вони знизилися на 8,1%. Така динаміка зумовлена валютними інтервенціями НБУ для покриття структурного дефіциту валюти на ринку та згладжування курсових коливань, а також борговими виплатами країни в іноземній валюті. Ці операції були частково компенсовані надходженнями від розміщення валютних облігацій внутрішньої державної позики (валютні ОВДП) та одним із найменших з початку року обсягів міжнародної допомоги, що надійшли у вересні після значних обсягів у серпні. Це вкотре продемонструвало притаманну для цього року неритмічність надходження допомоги від міжнародних партнерів.

https://bank.gov.ua/ua/news/all/mijnarodni-rezervi-stanovili-389-mlrd-dol-ssha-za-pidsumkami-veresnya

Довідково: Станом на 1 вересня 2024 року міжнародні резерви України становили 42 330,5 млн дол. США.

[alex790579]

От Куща. Точка зрения на возможную будущую расстановку сил на мировых финансовых рынках, а также на будущее позиционирование доллара как мировой резервной валюты, а также других валют в которых ранее производились международные финансовые рассчёты. "Держим в уме", что рынок, как правило, отыгрывает слухи и возможные потрясения заранее (лонгрид):

Проясняется часть повестки на саммите БРИКС.

Одна из ключевых частей переговоров - создание альтернативной финансовой инфраструктуры.

Обсуждается три ключевых элемента оной:

1. Трансграничная платежная система БРИКС.

Я ее уже описывал в своих постах: три цифровые валюты (юань, рупия, рубль), клиринг по операциям, режим 24/7 без комиссий и мультичастотное курсообразование на базе смарт-контрактов.

Тут больше удар по доллару, так как огромный сегмент расчетов уйдет на цифровую платформу БРИКС.

2. Депозитарий ценных бумах БРИКС. Аналог Euroclear. Тут удар по европейской депозитарной инфраструктуре и ее доходам.

3. Система перестрахования БРИКС. Тут уже удар по британским страховщикам.

Кстати, в рамках БРИКС уже создан и свой аналог Всемирного банка или МВФ - Новый банк развития под руководством Дилмы Русеф, которая ранее занимала пост президента Бразилии.

Основная цель - распараллелить финансовые системы стран БРИКС на оншорную фиатную, классическую ("дружит" с евро и долларом, то есть с США и ЕС).

И оффшорную цифровую (машет доллару и евро ручкой).

Оншорная - для линка национальных, классических финансовых систем с Западом.

Оффшорная - для операций внутри БРИКС и со странами глобального мира в рамках нового цифрового финтеха.

Вот вам и на практике революция Глобального Юга против неэквивалентного глобального обмена фиатных резервных валют Запада на материальные ресурсы развивающихся стран.

Ну и конечно, одна из целей - обход санкций и недопущение блокировки активов стран БРИКС в будущем.

Я проанализировал аналитический доклад БРИКС по созданию альтернативной финансовой системы и нашел любопытную табличку.

На данный момент в мире заблокировано:

- 120 млрд дол Ирана.

- 300 млрд дол РФ.

- 168 млрд дол Ливии.

- 12 млрд дол Афганистана.

- 31 тонна золота Венесуэлы.

И это уже не копейки заблокированных средств КНДР или Сирии.

На эти деньги жить можно...

 

Змінено 16 жовтня користувачем alex790579

[Moskit]

3 години тому, alex790579 сказав:

1. Трансграничная платежная система БРИКС.

Я ее уже описывал в своих постах: три цифровые валюты (юань, рупия, рубль), клиринг по операциям, режим 24/7 без комиссий и мультичастотное курсообразование на базе смарт-контрактов.

Все гарно описано та спрогнозовано, лишилося маленьке нез'ясоване питання (принаймі для мене):

В якій валюті із запропонованих (юань, рупія, рубль) будуть розраховуватися між собою Індія та Китай? 

А в іншому - все виглядає перфектно)