Прогноз курса доллара к гривне

[Пессимист]

Да полюбому найдется достаточно народа, кто "очканул". Мещане и побегут сдавать. Для большинства именно курс - это и есть главный экономический индикатор. Ну там еще и цены на товары перед глазами. Все.

Ну а те немногие кто шарят, и у кого суммы сильно больше 1000$ - естественно не понесут. Может эти люди планируют вжарить по тапкам из страны и потому всячески стараются аккумулировать валюту по максимуму.

То что побегут сдавать мещане (100-1000$), трудно сравнивать с тем, что увезут вжарившие по тапкам (даже если средства это только от продажи дома/квартиры ~20 000- 50 000$).

И те кто уже уехали, вывезли УЖЕ приличную сумму...так что лично я сомневаюсь в цифре 100 млрд. у населения...

[ishvara]

И еще у меня вопрос к профессионалам: каков механизм влияния дефолта на курс валюты? Ибо читал в прошлом году у Охрименко )), что это понятия не связанные. Но Моцарт, кажется пишет, что очень даже связанные.

Змінено 18 квітня, 2015 користувачем ishvara

[Gerasim]

Внимательно присмотритесь к ситуации! Деньги сейчас нужны позарез! Укрэксимбанк на грани дефолта. Идут переговоры. К чему могут прийти?! Да к внесению части суммы в счет погашения по облигациям. Срок до 27 апреля! А для этого нужна валюта. Дефолта банка допустить нельзя - иначе плакал 2 транш от МВФ. Нужно реструктуризировать долг и отстрочить выплату. В итоге скорее всего договорятся об оплате части взноса и отстрочки платежа по времени.

..............

Так что никто с Пн загонять никого не будет, не исключена попытка опуститься на МБ ниже 21 и на наличке ниже 22. Никаких покатушек на  качелях  пока не ясна ситуация с долгами. А раз Приват сегодня"ошибочно"спустил на приеме долл. до"20" то скорее всего, это сигнал на понижение со след. недели.

Извини, Knight, порезал твой длинный пост, но комментировать я хочу только оставшееся.

Ты правильно поднял проблему, но вот выводы на мой взгляд неправильные.

Итак, что происходит? Укрэксимбанк должен 27.04 выплатить по евробондам 750 млн. зелени, таких денег у банка нет. Судя по всему, гарантом по этим евробондам является государство. Поэтому вопрос оплаты решается не в банке, а на уровне правительства. Правительство платить не хочет, с кредиторами ведет себя довольно нагло (не ведет каких-либо переговоров, а просто требует отсрочки в 3 месяца, тем самым пытаясь подвязать этот займ в общую кучу к суверенным долгам на 15 млрд.) Инвесторы, естественно, не соглашаются на этот финт, т.к. это практически гарантирует не отсрочку в погашении, а последующие требования о списании значительной части долга. Логично предположить, что стороны будут упорствовать и далее.

К чему это приведет? Если 27.04 деньги не будут выплачены, то у банка начнется отсчет так называемого "льготного периода" (обычно 1-2 недели, в среднем 10 дней), в течении которого он теоретически должен собирать деньги на оплату долга без предъявления дополнительных санкций от кредиторов. Этот период также называется "техническим дефолтом".

По окончании этого периода (если предположить, что он по договору выпуска данных евробондов составляет 10 дней, то уже 8.05) требования по этому долгу по гос. гарантии будут предъявлены Украине в лице правительства (при условии, что такие гарантии были правительством даны, разумеется. Но, скорее всего, эти гарантии существуют, т.к. без них этот займ вряд ли бы был размещен).

Если правительство и далее будет упорствовать и 8.05 деньги не будут выплачены, то та же процедура с "льготным периодом" будет действовать и в отношении правительства, только это будет уже "суверенный технический дефолт", а по его окончании (расчетно 18.05) наступит полный "Дефолт" государства Украина. На следующий день Украине будут предъявлены к досрочной оплате все 32 млрд.долларов (или сколько там накопилось?) внешнего долга.

Таким образом, уже через месяц, 19 мая Украина может войти в состояние дефолта со всеми последствиями! ( как говорится, " п.....ц подкрался незаметно").

Зная, чему будет равен курс доллара к гривне при дефолте (про М2/ЗВР не забыли?), можно предположить что уже со следующей недели начнется рост курса доллара, который будет нарастать и к середине мая перейдет на параболическую траекторию.

Напомню, что весь этот сценарий написан на следующих допущениях:

1. Имеется гарантия правительства по еврооблигациям Укрэксимбанка.

2. Западные кредиторы будут твердо отклонять требования по отсрочке.

3. Правительство будет твердо отказываться платить.

Верю ли я в эти допущения? - ДА.

Взлетит ли курс доллара при этом? - ДА

Верю ли я, что 19 мая наступит дефолт Украины? - НЕТ. Почему - об этом в следующей части, надо немного передохнуть.

С уважением....

[Fedorram]

И еще у меня вопрос к профессионалам: каков механизм влияния дефолта на курс валюты? Ибо читал в прошлом году у Охрименко )), что это понятия не связанные. Но Моцарт, кажется пишет, что очень даже связанные.

 

После дефолта на некоторое время расчитывать на внешние заимствования и любые даже самые рискованные внешние инвестиции не приходится.  Год (по мировому опыту) - это как минимум, а там как пойдет.

 

Соответственно приток валюты в страну падает до минимума.  А отток резко увеличивается (хоть на некотторое время обслуживать обязательства не надо, но это компенсируется паническим выводом капиталов).

 

Соответственно возникает дефицит валюты и она естественным образом сильно дорожает.

 

P.S. Ну и с эмитентами cds страна объявившая дефолт резко ухудшает отношения. А это крупнейшие мировые финансовые группы.

Змінено 19 квітня, 2015 користувачем Fedorram

[Mars]

То что побегут сдавать мещане (100-1000$), трудно сравнивать с тем, что увезут вжарившие по тапкам (даже если средства это только от продажи дома/квартиры ~20 000- 50 000$).

И те кто уже уехали, вывезли УЖЕ приличную сумму...так что лично я сомневаюсь в цифре 100 млрд. у населения...

Ну мне кажется сферическому среднему классу на данный момент довольно проблематично поднять сумму в 50 кусков в валюте с продажи недвижимости. Одно дело если ты этим озаботился несколько ранее известных событий, а совсем другое дело сейчас подобным заниматься. Да и получить такую сумму - это даже не половина того что нужно сделать.

Чем больше времени проходит, тем меньше вариантов остается на то что бы дать джазу с кэшем на руках.

Минус "недвижки" в буквальном смысле в том что она недвижима, ее с собой не прихватишь, ее надо уметь толкать в нужное время, это впрочем относится почти к любым вещам))

Ну тут да, сравнивать не стоит. Разная мотивация скупки валюты у мещан и там у хипстоты городской.

[Fedorram]

Извини, Knight, порезал твой длинный пост, но комментировать я хочу только оставшееся.....

 

Сумма слишком ничтожная, чтобы все прошло по написанному вами сценарию.

 

Я бы скорее согласился с теми кто считает что упертость Укрэксимбанка вызвана исключительно желанием протестировать ситуацию, посмотреть на поведение основных игроков и сделать выводы на будущее, каким образом наиболее безболезненно организовывать неизбежный суверенный дефолт.

 

Скорее всего просто в последний момент выполнят свои обязательства.

[Alexalex]

Последний момент это какой?

Встреча уже была и было сказано нет денег объявляйте дефолт. Перенесли подумать на 25.

[Fedorram]

Последний момент это какой?

Встреча уже была и было сказано нет денег объявляйте дефолт. Перенесли подумать на 25.

 

Ближе к середине мая (если есть гос. гарантии, а они процентов на 90 - есть). 

 

  Другое дело что даже состояние технического дефолта крупного госбанка мягко говоря внесет очень серьезную нервозность в ряды крупных и понимающих проблему игроков.

 

P.S.  Я бы реально предположил погашение если не 27, то первую декаду мая.  Тянуть до самого последнего момента врядли у кого духу хватит.

 

Это конечно если кредиторы тоже упрутся и не пойдут на предложенные условия. А так как с ними никто даже разговаривать не пытается и ставит перед фактом - скорее всего упрутся точно.

Змінено 19 квітня, 2015 користувачем Fedorram

[Gerasim]

Часть вторая

 

Итак, почему кредиторы не будут соглашаться на отсрочку? Просто потому, что для них нет никакой разницы между отсрочкой с последующим "привязыванием" с суверенному долгу Украины и списанием значительной части долга, и дефолтом. При дефолте они получат в итоге значительно больше (сейчас просто не буду отвлекаться на детальные подсчеты).

Будет ли до конца упорствовать правительство? Думаю, что да, почти до конца.... Почему? Да потому, что при сценарии "упертости" в желании не платить открывается масса возможностей! Вы верите в чистую и бескорыстную любовь членов правительства к Украине, что только интересами государства оно живет? Можем ли мы предположить такое: прикрываясь лозунгами "Ни за что не заплатим!" некие люди, обладающие не только знанием о принятых решениях, но и принимающие их - назовем их модным на Форуме словом "инсайдеры"- скупают падающие "до уровня плинтуса" евробонды (а они будут падать при каждом обещании "не платить и дефолт нам не страшен"), а затем за день до дефолта полностью 100% оплачивают облигации. Вы представляете, какой это будет "навар" - десятки и сотни миллионов долларов за 1 день! Для этой операции можно и деньги занять сроком на недельку-две в каком-нибудь госбанке. Это вам не "мелочь по карманам тырить", обменивая доллары на гривны и обратно....

Поэтому я верю в угрозу дефолта и сопутствующий ему взлет курса, но не верю в то, что дефолт состоится (в мае). Сценарий игры его не предусматривает.

С уважением....

[сантуци]

Эмитент, номер эмиссии Укрэксимбанк, 2015 (LPN) Вид долговых обязательств Еврооблигации Статус эмиссии В обращении Номинал, валюта 100 000 USD Объем эмиссии 750 000 000 Код ISIN XS0503737461 Дата начала размещения 15.04.2010 Дата окончания размещения 14.10.2010 Цена первичного размещения 100 Доходность первичного размещения 8,375 Ставка купона 8.375% Периодичность выплаты купона 2 раз(а) в год Дата начала начисления купонов 27.04.2010 Дата погашения 27.04.2015 Агент по размещению облигаций Первоначальное размещение 15.04.2010: Citigroup, Credit Suisse 

Доразмещение 14.10.2010 - Credit Suisse. Торговая площадка Швейцарская ФБ, Берлинская биржа

Подробнее: http://ua.cbonds.info/news/item/769317